Comment fonctionnent les FNB versant des dividendes

Bien que les fonds négociés en bourse (FNB) soient principalement associés au suivi indiciel et à l’investissement axé sur la croissance, nombreux sont ceux qui offrent un revenu en détenant des actions versant des dividendes. Lorsqu’ils le font, ils perçoivent les paiements de dividendes réguliers et les distribuent ensuite aux actionnaires de l’ETF. Ces dividendes peuvent être distribués de deux manières à la discrétion de la direction du fonds : en espèces versées aux investisseurs ou réinvestis dans les investissements sous-jacents des ETF.

Le moment des versements de dividendes des FNB

Semblable aux actions d’une entreprise individuelle, un ETF fixe une date ex-dividende, une date d’enregistrement et une date de paiement. Ces dates déterminent qui reçoit le dividende et quand le dividende est payé. Le calendrier de ces paiements de dividendes est différent de celui des actions sous-jacentes et varie en fonction de l’ETF.

Par exemple, la date ex-dividende pour le populaire SPDR S&P 500 ETF (SPY) est le troisième vendredi du dernier mois d’un trimestre fiscal (mars, juin, septembre et décembre). Si ce jour n’est pas un jour ouvrable, la date ex-dividende tombe le jour ouvrable précédent. La date d’enregistrement intervient deux jours avant la date ex-dividende. À la fin de chaque trimestre, le SPDR S&P 500 ETF distribue les dividendes.

Chaque FNB fixe le calendrier de ses dates de dividende. Ces dates sont indiquées dans le prospectus du fonds, qui est accessible au public à tous les investisseurs. Tout comme les actions de n’importe quelle entreprise, le prix d’un ETF augmente souvent avant la date ex-dividende, reflétant une vague d’achats, et baisse ensuite, car les investisseurs qui détiennent le fonds avant la date ex-dividende reçoivent le dividende, et ceux qui détiennent le fonds avant la date ex-dividende reçoivent le dividende, et ceux l’achat par la suite ne le font pas.

Dividendes payés en espèces

Le SPDR S&P 500 ETF verse des dividendes en espèces. Selon le prospectus du fonds, le SPDR S&P 500 ETF place tous les dividendes qu’il reçoit de ses actions sous-jacentes sur un compte ne portant pas intérêt jusqu’à ce qu’il soit temps d’effectuer un paiement. À la fin du trimestre fiscal, lorsque les dividendes sont dus à payer, le SPDR S&P 500 ETF prélève les dividendes du compte ne portant pas intérêt et les distribue proportionnellement aux investisseurs.

Certains autres ETF peuvent réinvestir temporairement les dividendes des actions sous-jacentes dans les avoirs du fonds jusqu’à ce qu’il soit temps de verser un dividende en espèces. Naturellement, cela crée un faible effet de levier dans le fonds, ce qui peut légèrement améliorer ses performances lors de marchés haussiers et légèrement nuire à ses performances lors de marchés baissiers.

Dividendes réinvestis

Les gestionnaires d’ETF peuvent également avoir la possibilité de réinvestir les dividendes de leurs investisseurs dans l’ETF plutôt que de les distribuer en espèces. Le paiement aux actionnaires peut également être effectué par le biais d’un réinvestissement dans l’indice sous-jacent de l’ETF en leur nom. Essentiellement, cela revient au même : si un actionnaire d’ETF reçoit un réinvestissement de dividende de 2 % d’un ETF, il peut se retourner et vendre ces actions s’il préfère avoir l’argent.

Parfois, ces réinvestissements peuvent être considérés comme un avantage, car il ne coûte pas à l’investisseur de frais de transaction pour acheter les actions supplémentaires via le réinvestissement des dividendes. Cependant, les dividendes annuels de chaque actionnaire sont imposables dans l’année où ils sont perçus, même s’ils sont perçus via le réinvestissement des dividendes.

Impôts sur les dividendes des ETF

Les FNB sont souvent considérés comme une alternative avantageuse aux fonds communs de placement en raison de leur capacité à contrôler le montant et le moment de l’impôt sur le revenu pour l’investisseur. Cependant, cela est principalement dû à la manière et au moment où les gains en capital imposables sont capturés dans les ETF. Il est important de comprendre que la possession d’ETF produisant des dividendes ne reporte pas l’impôt sur le revenu créé par les dividendes versés par un ETF au cours d’une année d’imposition. Les dividendes versés par un FNB sont imposables pour l’investisseur essentiellement de la même manière que les dividendes versés par un fonds commun de placement.

Exemples de FNB versant des dividendes

Voici cinq FNB très populaires axés sur les dividendes.

FNB SPDR S&P Dividendes (SDY)

Le SPDR S&P Dividend ETF (SDY) est le plus extrême et le plus exclusif des ETF de dividendes. Il suit l’indice S&P High-Yield Dividend Aristocrats, qui n’inclut que les sociétés du S&P Composite 1500 avec au moins 20 années consécutives d’augmentation des dividendes. En raison de la longue histoire de paiement fiable de ces dividendes, ces sociétés sont souvent considérées comme moins risquées pour les investisseurs à la recherche d’un rendement total.

FNB d’appréciation des dividendes Vanguard (VIG)

Le FNB Vanguard Dividend Appreciation (VIG) suit l’indice S&P US Dividend Growers, un regroupement de sociétés pondérées en fonction de la capitalisation boursière qui ont augmenté leurs dividendes pendant au moins 10 années consécutives. Ses actifs sont investis à l’échelle nationale et le portefeuille comprend de nombreuses sociétés légendaires aux riches payeurs, telles que Microsoft Corp. (MSFT) et Johnson & Johnson (JNJ).

FNB iShares Select Dividend (DVY)

Le FNB iShares Select Dividend (DVY) est le plus grand FNB à suivre un indice pondéré par les dividendes. Semblable à VIG, cet ETF est entièrement domestique, mais il se concentre sur les petites entreprises. Environ un quart des 100 actions du portefeuille de DVY appartiennent à des sociétés de services publics. Les autres secteurs majeurs représentés comprennent les valeurs financières, les biens de consommation de base, l’énergie et les actions de communication.

ETF iShares Core High Dividend (HDV)

Le FNB iShares Core High Dividend (HDV) de BlackRock est plus jeune et utilise un portefeuille plus petit que l’autre option à haut rendement notable de la société, DVY. Cet ETF suit un indice construit par Morningstar de 75 actions américaines qui sont sélectionnées en fonction de la durabilité des dividendes et du potentiel de bénéfices, qui sont deux caractéristiques de l’école d’analyse fondamentale Benjamin Graham et Warren Buffett. En fait, les cotes de durabilité de Morningstar sont dictées par le concept de Buffett d’un « fossé économique », autour duquel une entreprise s’isole de ses rivaux.

FNB Vanguard à rendement élevé en dividendes (VYM)

L’ETF Vanguard High Dividend Yield (VYM) est typiquement peu coûteux et simple, similaire à la plupart des autres offres Vanguard. Il suit efficacement l’indice FTSE High Dividend Yield et démontre une négociabilité exceptionnelle pour toutes les données démographiques des investisseurs. Une particularité de la stratégie d’investissement de VYM est qu’elle se concentre sur les sociétés qui versent des dividendes très élevés. En conséquence, les participations majoritaires de cet ETF sont importantes dans les secteurs de la finance et de la consommation de base.

Autres FNB axés sur le revenu

En plus de ces cinq fonds, il existe des ETF axés sur les dividendes qui utilisent différentes stratégies pour augmenter le rendement des dividendes. Les ETF tels que iShares Preferred and Income Securities ETF (PFF) suivent un panier d’actions privilégiées de sociétés américaines. Les rendements en dividendes des ETF d’actions privilégiées devraient être nettement supérieurs à ceux des ETF d’actions ordinaires traditionnels, car les actions privilégiées se comportent davantage comme des obligations que des actions et ne bénéficient pas de l’appréciation du cours des actions de la société de la même manière.

Les FNB de fiducies de placement immobilier, tels que le Vanguard Real Estate ETF (VNQ), suivent les fiducies de placement immobilier (FPI) cotées en bourse. En raison de la nature des FPI, les rendements en dividendes ont tendance à être plus élevés que ceux des FNB d’actions ordinaires.

Il existe également des FNB d’actions internationales, tels que le WisdomTree Emerging Markets High Dividend Fund (DEM) ou le First Trust Dow Jones Global Select Dividend Index Fund (FGD), qui suivent les sociétés versant des dividendes supérieurs à la normale domiciliées en dehors des États-Unis. États.

La ligne de fond

Bien que les FNB soient souvent connus pour suivre des indices généraux, tels que le S&P 500 ou le Russell 2000, il existe également de nombreux FNB disponibles qui se concentrent sur les actions versant des dividendes. Historiquement, de 1930 à 2020, les dividendes ont représenté en moyenne 41 % des rendements totaux du marché boursier, et un historique solide de distribution de dividendes est l’un des signes les plus anciens et les plus sûrs de la rentabilité des entreprises.