Comment calculer le rendement des actifs (ROA) avec des exemples
Qu’est-ce que le retour sur actifs (ROA) ?
Le rendement des actifs est un ratio de rentabilité qui indique le profit qu’une entreprise peut générer à partir de ses actifs. En d’autres termes, le rendement des actifs (ROA) mesure l’efficacité de la direction d’une entreprise à tirer profit de ses ressources économiques ou de ses actifs au bilan.
Le ROA est exprimé en pourcentage, et plus le nombre est élevé, plus la direction d’une entreprise est efficace dans la gestion de son bilan pour générer des bénéfices.
Points clés à retenir
- Le rendement des actifs est un ratio de rentabilité qui indique le profit qu’une entreprise est capable de générer à partir de ses actifs.
- Le retour sur actifs (ROA) mesure l’efficacité de la direction d’une entreprise à générer des bénéfices à partir de son actif total sur son bilan.
- Le ROA est exprimé en pourcentage, et plus le nombre est élevé, plus la direction d’une entreprise est efficace dans la gestion de son bilan pour générer des bénéfices.
- Les entreprises avec un ROA faible ont généralement plus d’actifs impliqués dans la génération de bénéfices, tandis que les entreprises avec un ROA élevé ont moins d’actifs.
- Le ROA est le meilleur lorsque l’on compare des entreprises similaires ; le retour sur investissement inférieur d’une entreprise à forte intensité d’actifs peut sembler alarmant par rapport au retour sur investissement plus élevé d’une entreprise non liée avec moins d’actifs et un bénéfice similaire.
Le ROA et le ROE donnent une image claire de la santé de l’entreprise
Calcul du rendement des actifs (ROA)
Actif total moyen sont utilisés dans le calcul du ROA car le total des actifs d’une entreprise peut varier dans le temps en raison de l’achat ou de la vente de véhicules, de terrains ou d’équipements, ainsi que des variations de stocks ou des fluctuations saisonnières des ventes. Par conséquent, le calcul de l’actif total moyen pour la période en question est plus précis que l’actif total pour une période. Le total des actifs d’une entreprise peut être trouvé sur le bilan.
La formule du ROA est :
Exemple de retour sur actifs (ROA)
Exxon Mobil Corporation (XOM)
Vous trouverez ci-dessous le bilan de la déclaration 10K d’Exxon montrant les actifs totaux de 2021 et 2020. Notez les différences entre les deux, et comment cela affectera le ROA.
Vous trouverez ci-dessous le compte de résultat pour 2021 d’Exxon selon leur déclaration 10K :
Le ROA d’Exxon est plus significatif par rapport à d’autres entreprises du même secteur.
Voici les ROA 2021 pour des entreprises comparables.
La comparaison du rendement des actifs (ROA) d’une entreprise avec des entreprises similaires peut indiquer l’efficacité avec laquelle la direction investit dans son avenir.
Ce que le rendement des actifs (ROA) signifie pour les investisseurs
Le calcul du ROA d’une entreprise peut être utile pour comparer la rentabilité d’une entreprise sur plusieurs trimestres et années, ainsi que pour comparer des entreprises similaires. Cependant, aucun ratio financier ne devrait être utilisé pour déterminer la performance financière d’une entreprise.
Interprétation du ROA
Lors de l’analyse du ROA d’une entreprise, les éléments suivants ont tendance à s’appliquer :
- Les entreprises avec un faible ROA ont généralement plus d’actifs impliqués dans la génération de leurs bénéfices
- Les entreprises avec un ROA élevé ont généralement moins d’actifs impliqués dans la génération de leurs bénéfices
Par conséquent, les entreprises ayant un faible ROA ont tendance à être plus endettées car elles doivent financer le coût des actifs. Avoir plus de dettes n’est pas mauvais tant que la direction l’utilise efficacement pour générer des bénéfices.
Un retour sur investissement en hausse tend à indiquer qu’une entreprise augmente ses bénéfices avec chaque dollar d’investissement investi dans l’actif total de l’entreprise. Un retour sur investissement en baisse peut indiquer qu’une entreprise a peut-être pris de mauvaises décisions d’investissement en capital et ne génère pas suffisamment de bénéfices pour justifier le coût d’achat de ces actifs. Un retour sur investissement en baisse peut également indiquer que les bénéfices de l’entreprise diminuent en raison de la baisse des ventes ou des revenus.
Il est important de comparer le ROA d’une entreprise sur plusieurs périodes comptables. Une année de ROA inférieur peut ne pas être un problème si l’équipe de direction de l’entreprise investit dans son avenir et qu’elle devrait augmenter ses bénéfices au cours des prochaines années.
Un ROA typique variera en fonction de la taille et de l’industrie dans laquelle une entreprise opère. Soyez prudent lorsque vous comparez les ROA de deux entreprises dans des secteurs différents.
Comparer le ROA
Il est important de comparer des entreprises de taille et de secteur similaires. Par exemple, les banques ont tendance à avoir un grand nombre d’actifs totaux sous forme de prêts et d’investissements. Une grande banque peut avoir 2 000 milliards de dollars d’actifs et générer un revenu net similaire à celui d’une société non liée dans un autre secteur. Bien que le revenu net de la banque puisse être similaire et avoir des actifs de haute qualité, son ROA pourrait être inférieur à celui de la société non liée. Le chiffre d’actif total le plus élevé doit être divisé en revenu net, ce qui crée un ROA inférieur pour la banque.
Par exemple, un constructeur automobile doté d’immenses installations et d’équipements spécialisés pourrait avoir un ROA de 4 %. D’autre part, une société de logiciels qui vend des programmes téléchargeables qui génère le même profit mais avec moins d’actifs peut avoir un ROA de 18 %. À première vue, le ROA de 4 % du fabricant peut sembler faible par rapport à l’éditeur de logiciels. Cependant, si le ROA moyen de l’industrie automobile est de 2 %, le ROA de 4 % du constructeur automobile surpasse ses concurrents.
Lorsque vous utilisez le rendement des actifs pour comparer la productivité entre les entreprises, il est important de prendre en compte les types d’actifs nécessaires pour fonctionner dans une industrie donnée, plutôt que de simplement comparer les chiffres.
Qu’est-ce que le ROA en finance ?
Le retour sur actifs (ROA) est un ratio financier qui montre le profit qu’une entreprise génère à partir de ses actifs totaux.
Comment calculez-vous le rendement des actifs ?
Bien qu’il existe plusieurs formules, le rendement des actifs (ROA) est généralement calculé en divisant le bénéfice net d’une entreprise par l’actif total moyen. L’actif total moyen peut être calculé en ajoutant l’actif total de fin de la période précédente à l’actif total de fin de la période actuelle et en divisant le résultat par deux.
Qu’est-ce qu’un bon ratio de rendement des actifs ?
Un ROA de 5 % ou moins peut être considéré comme faible, tandis qu’un ROA supérieur à 20 % est élevé. Cependant, il est préférable de comparer les ROA d’entreprises similaires. Un ROA pour une entreprise à forte intensité d’actifs peut être de 2 %, mais une entreprise avec un revenu net équivalent et moins d’actifs peut avoir un ROA de 15 %.
Que vous dit ROA ?
Un ROA en hausse peut indiquer qu’une entreprise génère plus de bénéfices par rapport à l’actif total. Un ROA en baisse peut signifier une baisse des bénéfices par rapport à l’actif total. Les entreprises dont les ROA augmentent ont tendance à augmenter leurs bénéfices, tandis que celles dont les ROA diminuent peuvent avoir des difficultés financières en raison de mauvaises décisions d’investissement.
L’essentiel
Le retour sur actifs (ROA) est un indicateur important pour évaluer la rentabilité d’une entreprise. Il représente le revenu net d’une entreprise en pourcentage de l’actif total. Cependant, ce n’est pas la seule mesure pertinente, et les investisseurs doivent s’assurer d’avoir une vue d’ensemble lorsqu’ils comparent différentes entreprises.
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