Comment calculer la prime de risque sur actions dans Excel
Le calcul de la prime de risque sur actions d’un titre à l’aide de Microsoft Excel est assez simple. Avant de saisir quoi que ce soit dans la feuille de calcul, recherchez le taux de rendement attendu du titre et un taux sans risque pertinent sur le marché. Une fois ces chiffres connus, entrez une formule qui soustrait la valeur sans risque de la valeur attendue. En utilisant des feuilles de calcul Microsoft Excel, vous pouvez rapidement échanger et comparer plusieurs taux de sécurité.
Comprendre la prime de risque des actions
La prime de risque des actions est le rendement d’une action ou d’un portefeuille qui est supérieur au taux sans risque des obligations d’État ou des liquidités. C’est l’un des principes de base de l’investissement : si vous voulez de la croissance, achetez des actions, mais si vous ne voulez pas de risque, détenez des liquidités ou investissez dans des bons du Trésor, des billets ou des obligations.
Points clés à retenir
- La prime de risque des actions fait référence au rendement des actions supérieur au rendement de la détention de titres sans risque.
- En soustrayant le taux sans risque du taux de rendement attendu, on obtient la prime de risque des actions.
- Les bons du Trésor, en particulier les TIPS, peuvent être utilisés comme données d’entrée pour le taux sans risque.
- Le taux de rendement attendu pour les obligations est le même que le rendement actuel et, pour les actions, il s’agit d’une estimation basée sur des résultats probables.
Trouvez le taux de rendement attendu
Pour les titres à taux fixe, le taux de rendement attendu est le même calcul que le rendement actuel. Pour trouver le rendement actuel, divisez le paiement des intérêts (coupons) par le prix d’achat. Par exemple, une obligation avec un coupon de 50 $ achetée à 975 $ a un rendement actuel de 975/50 ou 5,10 %.
La méthode habituelle pour trouver le taux de rendement attendu d’un titre de participation consiste à deviner la probabilité d’un gain ou d’une perte possible. Supposons que vous pensiez qu’il y avait 50 % de chances qu’une action gagne 20 %, 25 % de chances qu’elle gagne 5 % et 25 % de chances qu’elle perde 15 %. En multipliant et en additionnant les probabilités—0,5*0,2 + 0,25*0,05 + 0,25*-0,15—vous pouvez estimer un rendement attendu de 7,5 % (0,10 + 0,013 – 0,038).
Trouvez le taux de rendement sans risque
Le taux sans risque se réfère presque toujours au rendement des obligations du Trésor américain. Pour trouver le rendement réel (par opposition au rendement nominal), utilisez le rendement du Treasury Inflation Protected Security. Ces soi-disant TIPS sont des obligations d’État dont la valeur est liée à l’inflation, telle que mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC). La valeur de l’obligation augmente avec l’inflation et diminue avec la déflation.
Calcul de la prime de risque dans Excel
Vous avez peut-être déjà utilisé des feuilles de calcul Microsoft Excel pour calculer le taux de rendement attendu. Si tel est le cas, utilisez simplement la valeur de cette cellule pour représenter le rendement attendu dans la formule de la prime de risque. Sinon, entrez le taux attendu dans n’importe quelle cellule vide.
Ensuite, entrez le taux sans risque dans une cellule vide séparée. Par exemple, vous pouvez saisir le taux sans risque dans la cellule B2 de la feuille de calcul et le rendement attendu dans la cellule B3. Dans la cellule C3, vous pouvez ajouter la formule suivante : =(B3-B2). Le résultat est la prime de risque.
En utilisant les exemples précédents, en supposant que le taux sans risque (en utilisant les rendements actuels pour les TIP) est de 0,3 % et que le rendement attendu sur un panier d’actions est de 7,5 %. Soustrayez 0,3 % (B2) de 7,5 % (B3) et le résultat est 7,2 % (C3), votre prime de risque sur actions.