Celebrity Fashions (NSE:CELEBRITY) a une dette mais aucun bénéfice ; Faut-il s’inquiéter ?

Le gestionnaire de fonds externe soutenu par Charlie Munger de Berkshire Hathaway, Li Lu, n’hésite pas à dire « Le plus gros risque d’investissement n’est pas la volatilité des prix, mais si vous subirez une perte permanente de capital ». Il semble donc que l’argent intelligent sache que la dette – qui est généralement impliquée dans les faillites – est un facteur très important, lorsque vous évaluez le niveau de risque d’une entreprise. On remarque que Celebrity Fashions Limited (NSE:CELEBRITY) a une dette sur son bilan. Mais cette dette préoccupe-t-elle les actionnaires ?

Quel risque l’endettement entraîne-t-il ?

La dette est un outil pour aider les entreprises à se développer, mais si une entreprise est incapable de rembourser ses prêteurs, alors elle existe à leur merci. Si les choses tournent vraiment mal, les prêteurs peuvent prendre le contrôle de l’entreprise. Cependant, une situation plus courante (mais toujours coûteuse) est celle où une entreprise doit diluer ses actionnaires à un prix d’action bon marché simplement pour maîtriser sa dette. Bien sûr, la dette peut être un outil important dans les entreprises, en particulier les entreprises à forte intensité de capital. La première étape lors de l’examen des niveaux d’endettement d’une entreprise est de considérer ensemble sa trésorerie et sa dette.

Voir notre dernière analyse pour Celebrity Fashions

Combien de dettes la mode des célébrités porte-t-elle ?

Comme vous pouvez le voir ci-dessous, à la fin du mois de mars 2021, Celebrity Fashions avait 774,6 millions de yens de dettes, contre 678,3 millions de yens il y a un an. Cliquez sur l’image pour plus de détails. Et il n’a pas beaucoup de liquidités, donc sa dette nette est à peu près la même.

Un regard sur les responsabilités de Celebrity Fashions

Les dernières données du bilan montrent que Celebrity Fashions avait un passif de 1,14 milliard de yens dû dans un délai d’un an, et des passifs de 403,0 millions de yen arrivant à échéance par la suite. En compensation de ces obligations, il disposait d’une trésorerie de 8,90 M ainsi que de créances valorisées à 548,1 M à 12 mois. Ainsi, son passif dépasse la somme de sa trésorerie et de ses créances (à court terme) de 981,5 M..

Le manque ici pèse lourdement sur l’entreprise de 370,2 millions de yens elle-même, comme si un enfant se débattait sous le poids d’un énorme sac à dos rempli de livres, de son équipement de sport et d’une trompette. Nous pensons donc que les actionnaires doivent surveiller celui-ci de près. Après tout, Celebrity Fashions aurait probablement besoin d’une recapitalisation majeure si elle devait payer ses créanciers aujourd’hui. Lors de l’analyse des niveaux d’endettement, le bilan est le point de départ évident. Mais vous ne pouvez pas considérer la dette de manière totalement isolée ; puisque Celebrity Fashions aura besoin de revenus pour rembourser cette dette. Ainsi, lorsque l’on considère la dette, il vaut vraiment la peine d’examiner la tendance des bénéfices. Cliquez ici pour un instantané interactif.

Sur 12 mois, Celebrity Fashions a vu ses revenus rester assez stables et n’a pas déclaré de bénéfices positifs avant intérêts et impôts. Bien que cela n’impressionne guère, ce n’est pas trop mal non plus.

Avertissement Emptor

Il est important de noter que Celebrity Fashions a enregistré une perte de bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) au cours de la dernière année. En effet, il a perdu 6,5 M au niveau de l’EBIT. Si vous considérez les passifs importants mentionnés ci-dessus, nous nous méfions extrêmement de cet investissement. Cela dit, il est possible que l’entreprise change de cap. Mais nous pensons que c’est peu probable, étant donné qu’il est faible en actifs liquides et qu’il a brûlé 67 millions d’euros au cours de la dernière année. Nous pensons donc que ce stock est risqué, comme marcher dans un parc pour chiens sale avec un masque. Lors de l’analyse des niveaux d’endettement, le bilan est le point de départ évident. Mais en fin de compte, chaque entreprise peut contenir des risques qui existent en dehors du bilan. Ces risques peuvent être difficiles à repérer. Chaque entreprise en a, et nous avons repéré 4 signes avant-coureurs pour Celebrity Fashions (dont 3 un peu désagréables !) à connaître.

Si vous êtes intéressé à investir dans des entreprises qui peuvent générer des bénéfices sans le fardeau de la dette, consultez cette page libre liste des entreprises en croissance qui ont des liquidités nettes au bilan.

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