Ce qu’il faut savoir cette semaine
Les enjeux sont élevés à Wall Street cette semaine alors que les saisons des résultats trimestriels se réchauffent avec des résultats clés attendus de sociétés telles que Netflix (NFLX), Tesla (TSLA) et Twitter (TWTR).
Les investisseurs sous le choc des données de l’IPC de mercredi pourraient subir un autre coup dur si les finances des entreprises affichent des ralentissements significatifs des bénéfices, avec des coûts plus élevés, des taux d’intérêt en hausse et un ralentissement potentiel des dépenses de consommation, tous les thèmes à surveiller.
Les entreprises du S&P 500 devraient augmenter leurs bénéfices à un rythme annuel estimé de 4,0 % au deuxième trimestre, le taux de croissance le plus lent depuis la fin de l’année 2020 s’il est réalisé, selon une étude de FactSet.
La marge bénéficiaire nette estimée pour le trimestre est de 12,4 %, un chiffre qui marquerait le deuxième trimestre consécutif au cours duquel la marge bénéficiaire nette de l’indice a diminué d’une année sur l’autre. Malgré des vents contraires persistants, cependant, les analystes prévoient que les marges bénéficiaires nettes du S&P 500 seront plus élevées pour le reste de l’année.
« Les investisseurs rechercheront des éclaircissements au cours de cette saison des bénéfices sur la manière dont les entreprises gèrent la hausse des coûts et des salaires », a déclaré le directeur des investissements de Treasury Partners, Richard Saperstein, dans une note, ajoutant que les estimations actuelles du bénéfice par action sont « trop optimistes compte tenu de la détérioration du contexte macroéconomique ».
Les actions américaines se sont redressées vendredi mais n’ont pas réussi à se remettre d’une semaine mouvementée provoquée par le rapport sur l’inflation choc de juin. Les trois principaux indices de référence ont terminé en baisse pour la semaine.
Sur le front des bénéfices cette semaine à venir, les grands résultats technologiques commenceront à arriver, à commencer par les résultats de Netflix après la clôture du marché mardi.
Le géant du streaming s’attend à faire état d’une perte de 2 millions d’abonnés au deuxième trimestre, une mesure clé pour les investisseurs.
Les actions ont plongé de 70 % depuis le début de l’année dans un contexte de déroute plus large des actions de croissance.
Les bénéfices de Tesla seront également au centre des préoccupations après la clôture de mercredi.
Malgré la fermeture liée au COVID de son usine en Chine au cours du trimestre, les expéditions de son usine de Shanghai ont rebondi le mois dernier pour atteindre un record. Cependant, le mois dernier, le PDG Elon Musk a mis en garde contre un « super mauvais sentiment » à propos de l’économie et a déclaré que l’entreprise était sur le point de supprimer environ 10% des emplois et de « suspendre toutes les embauches dans le monde » alors que les craintes d’une récession grandissent.
Les résultats de Tesla surviennent également alors que Musk se prépare à combattre Twitter devant le tribunal après s’être retiré d’un accord pour acheter la plate-forme de médias sociaux. Twitter devrait publier ses résultats trimestriels avant la cloche de vendredi.
Parmi les autres noms notables qui devraient dévoiler leurs résultats, citons Bank of America (BAC) et Goldman Sachs (GS) qui ont conclu leurs bénéfices bancaires lundi, Johnson & Johnson (JNJ), United Airlines (UAL), AT&T (T) et Snap (SNAP ).
Les inquiétudes économiques persistent
La semaine dernière, les données sur l’inflation ont montré que les prix à la consommation avaient augmenté de 9,1 % en glissement annuel en juin, le rythme annuel le plus rapide depuis novembre 1981.
À Wall Street, le chiffre a suscité une vague de spéculations selon lesquelles les responsables de la Réserve fédérale pourraient augmenter les taux d’intérêt de 100 points de base lors de leur réunion plus tard ce mois-ci. Cette décision marquerait la plus forte augmentation des taux d’intérêt en trois décennies.
Les analystes de Barclays dirigés par Ajay Rajadhyaksha ont considéré les discussions sur une augmentation complète du pourcentage comme une « réaction excessive » dans une note aux clients mercredi.
« Nous pensons également que si la Fed veut vraiment augmenter de 100 points de base en juillet, elle devra le signaler aux marchés avant le début de la période de black-out le 16 juillet », a déclaré Barclays. « Oui, ils ont dépassé les prévisions lors de la réunion de juin en passant à 75 points de base malgré leur décision plus tôt, mais le rapport sur l’IPC ce mois-là est bien entré dans la période d’interdiction, et ils ont estimé qu’ils devaient prendre le contrôle du récit de l’inflation. »
Si la Réserve fédérale accorde trop d’importance à la lecture de l’IPC de juin, la Réserve fédérale « risque de créer un sentiment de panique », a déclaré Andy Sparks, responsable de la recherche sur la gestion de portefeuille chez MSCI, dans une note.
« Il court également le risque de dépasser et de pousser une économie qui avait montré des signes de faiblesse dans une récession à grande échelle. »
Les économistes de Bank of America ont déclaré la semaine dernière qu’ils s’attendent désormais à une « légère récession » cette année. Les stratèges actions de la société ont également mis à jour leur objectif S&P 500 pour impliquer que l’indice chutera de 25 % par rapport à son record atteint le 3 janvier, notant que la baisse moyenne du marché boursier observée pendant les récessions est de 31 %.
L’indice de référence était en baisse d’environ 19,5 % à la clôture de vendredi.
Jeudi, le membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a déclaré qu’il serait prêt à soutenir une augmentation d’un point de pourcentage complet si les prochaines publications économiques indiquent de fortes dépenses de consommation, mais a maintenu son soutien à un taux de 0,75%.
Les commentaires ont suivi un signal similaire émis mercredi par le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, qui a déclaré aux journalistes à Saint-Pétersbourg, en Floride, que « tout est en jeu » lorsqu’il a été interrogé sur la possibilité d’une augmentation complète d’un point de pourcentage.
Les données sur les ventes au détail et les attentes d’inflation publiées vendredi ont toutefois semblé tempérer la croyance des investisseurs selon laquelle une augmentation de taux de 1 % interviendra plus tard ce mois-ci. Selon les données du groupe CME, les marchés évaluent désormais une probabilité de 29 % d’un mouvement de 100 points de base ce mois-ci ; jeudi matin, ce chiffre se situait au nord de 80%.
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Calendrier économique
Lundi: Indice NAHB du marché du logementjuillet (66 attendus, 67 au cours du mois précédent), Sorties nettes de TIC à long termemai (87,7 milliards de dollars au cours du mois précédent), Total des sorties nettes de TICmai (1,3 milliard au cours du mois précédent)
Mardi: Mises en chantierjuin (1,590 million attendu, 1,549 million au cours du mois précédent), Permis de construirejuin (1,673 million prévu, 1,695 million au cours du mois précédent), Mises en chantierd’un mois à l’autre, juin (2,7 % attendu, -14,4 % au cours du mois précédent), Permis de construired’un mois à l’autre, avril (-1,3 % attendu, -7,0 % au cours du mois précédent)
Mercredi: Demandes d’hypothèque MBAsemaine terminée le 15 juillet (-1,7 % la semaine précédente), Ventes des maisons existantesjuin (5,40 millions attendus, 5,41 millions au cours du mois précédent), Ventes des maisons existantesd’un mois à l’autre, juin (-0,2 % attendu, -3,4 % au cours du mois précédent)
Jeudi: Indice des perspectives commerciales de la Fed de Philadelphiejuillet (-1,0 attendu, -3,3 au cours du mois précédent), Réclamations initiales sans emploisemaine terminée le 16 juillet (240 000 attendus, 244 000 la semaine précédente), Réclamations continuessemaine terminée le 9 juillet (1,345 million attendu, 1,331 au cours de la semaine précédente), Indice principaljuin (-0,5 % attendu, -0,4 % au cours du mois précédent)
Vendredi: PMI manufacturier mondial S&P aux États-Unispréliminaire de juillet (51,8 attendu, 52,7 au cours du mois précédent), S&P Global US Global Services PMIpréliminaire de juillet (52,4 attendu, 52,7 au cours du mois précédent), S&P Global US Composite PMI, Préliminaire de juillet (52,3 au cours du mois précédent)
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Calendrier des gains
Lundi:
Avant l’ouverture du marché : Banque d’Amérique (BAC), Goldman Sachs (GS), Charles Schwab (SCW), Financière Synchrony (SYF), Prologis (PLD)
Après bourse : IBM (IBM)
Mardi:
Avant l’ouverture du marché : Johnson & Johnson (JNJ), Financière truiste (TFC), Courtiers interactifs (IBKR), Transport JB Hunt (JBHT), Aliments Cal-Maine (CALMES), Financière alliée (ALLIÉ), Lockheed Martin (LMT), Hasbro (A), Halliburton (HAL)
Après bourse : Netflix (NFLX)
Mercredi:
Avant l’ouverture du marché : Biogène (BIIB), boulanger hugues (BKR), Comédie (AMC), Nasdaq (NDAQ), Laboratoires Abbott (ABT), Fiducie du Nord (NTRS)
Après bourse : Tesla (TSLA), United Airlines (UAL), Transport Knight-Swift (KNX), Dynamique de l’acier (STLD), Découvrez Financière (DFS), Équifax (EFX), Élévance Santé (VLE), Alcoa (AA), FNB (FNB)
Jeudi:
Avant l’ouverture du marché : AT&T (T), Voyageurs (TRV), DR Horton (DHI), Pierre noire (BX), Union Pacifique (UNP), Compagnies aériennes américaines (AAL), Dow (DOW), Nokia (NOK), Danaher (DRH), Cinquième Troisième Bancorp (FITB), Fourniture de tracteur (TSCO), Marais McLennan (MMC), Interpublic (IPG)
Après bourse : Instantané (INSTANTANÉ), Mattel (TAPIS), PPG Industries (PPG), Dominos (DPZ), Principe de soins de santé (THC), Bière de Boston (SAM),
Vendredi:
Avant l’ouverture du marché : Twitter (TWTR), American Express (AXP), Communications Verizon (VZ), Santé HCA (HCA), Schlumberger (SLB), Financière des régions (FR), Cleveland-Cliffs (CLF)
Après bourse : Aucun rapport notable prévu pour la publication.
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Alexandra Semenova est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @alexandraandnyc
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