Ce qu’il faut savoir cette semaine
Les données sur l’inflation seront au centre des préoccupations cette semaine, les investisseurs devant recevoir le dernier indice des prix à la consommation (IPC) du Bureau of Labor Statistics (BLS), alors que les prochaines mesures de politique monétaire de la Réserve fédérale restent à l’ordre du jour. La saison des résultats trimestriels s’accélère également, car certaines des grandes banques publient leurs résultats.
Les acteurs du marché se préparent à une autre lecture historiquement chaude sur l’inflation dans les dernières données de l’IPC, attendues mercredi. D’une année sur l’autre, les prix à la consommation ont probablement augmenté de 7,1% en décembre, sur la base des données du consensus Bloomberg, accélérant encore plus par rapport au clip de 6,8% de novembre en glissement annuel. Cela marquerait le taux le plus rapide depuis 1982, lorsque l’IPC a augmenté de 8,4 % d’une année à l’autre.
Et d’un mois à l’autre, les prix à la consommation ont probablement augmenté de 0,4% en décembre, ralentissant par rapport à la hausse de 0,8% de novembre, mais marquant toujours un dix-huitième mois consécutif d’augmentation.
« Les derniers mois ont été marqués par des surprises à la hausse constantes alors que l’inflation s’est de plus en plus étendue, et il est maintenant vrai que sept des neuf dernières publications de l’IPC ont vu l’augmentation mensuelle des titres dépasser le consensus parmi les économistes sur Bloomberg, ce qui démontre simplement comment cela a pris beaucoup de gens par surprise », ont déclaré les économistes de la Deutsche Bank Henry Allen et Jim Reid dans une note.
« Nos économistes américains prévoient que l’inflation en glissement annuel augmentera à nouveau, avec une augmentation à +7,0% », ont-ils ajouté. « Il est intéressant de noter cependant qu’ils pensent que nous pourrions être à un tournant, décembre marquant le pic des lectures d’une année sur l’autre, qu’ils prévoient ensuite de retomber en 2022 et d’atteindre + 3,0 % d’ici décembre à venir. »
Si l’on exclut les prix des aliments et de l’énergie plus volatils, les prix à la consommation ont probablement augmenté à un taux de 5,4 % d’une année à l’autre en décembre, accélérant également par rapport au rythme de 4,9 % de novembre et atteignant le taux le plus rapide depuis 1991.
Alors que les augmentations de prix ont été généralisées dans l’économie en reprise, certains économistes ont déclaré que la hausse des prix des véhicules serait probablement l’un des principaux moteurs de l’inflation à la fin de l’année.
« L’histoire principale sera l’augmentation de l’inflation automobile, les voitures d’occasion étant le principal moteur », ont écrit vendredi les économistes de Bank of America dirigés par Ethan Harris dans une note. « Les données de Manheim ont montré que les prix de gros des voitures d’occasion ont grimpé de 9,2% [month-over-month] en octobre, après une hausse de 5,3 % en septembre. Compte tenu d’un décalage d’environ 2 mois, cela envoie un signal d’une force incroyable pour les voitures d’occasion CPI ce mois-ci. »
Les prix des voitures et camions d’occasion avaient augmenté de 2,5% en glissement mensuel en novembre, correspondant à la hausse du mois précédent, sur la base des données du BLS.
« En dehors des automobiles, nous nous attendons à de nouveaux gains dans les articles d’ameublement, les fournitures et les vêtements pour la maison, reflétant des chaînes d’approvisionnement serrées et moins de remises à mesure que la saison des achats des Fêtes tire à sa fin », a ajouté Harris.
L’IPC de décembre sera également analysé avec soin par les investisseurs alors qu’ils évaluent les prochaines mesures de la Réserve fédérale, alors que certains responsables envisagent un abandon plus rapide des politiques accommodantes pour freiner l’inflation.
La semaine dernière, le compte rendu de la réunion de la Fed de décembre suggérait que certains responsables étaient favorables à l’accélération de la réduction des achats d’actifs par la banque centrale et à l’accélération du calendrier d’une première hausse des taux d’intérêt par rapport aux niveaux actuels proches de zéro. Et dans un contexte de « perspectives économiques plus [and] une inflation plus élevée », certains responsables ont également suggéré qu’ils envisageaient de commencer à réduire les près de 9 000 milliards de dollars d’actifs au bilan de la banque centrale. Des indices selon lesquels la Fed envisageait de resserrer sa politique à court terme ont fait chuter les marchés boursiers la semaine dernière.
« Le marché doit s’adapter à ce qui est surprenant en termes d’agressivité de la Réserve fédérale dans la gestion de l’économie face à l’inflation », Rob Haworth, stratège principal en investissement de la US Bank Wealth Management, a déclaré à Yahoo Finance Live La semaine dernière.
Les investisseurs pourraient également recevoir plus de commentaires sur la façon dont les membres clés de la Réserve fédérale prévoient d’aborder l’inflation avec leur boîte à outils de politique monétaire lors de deux audiences de confirmation devant le Congrès cette semaine. L’audience de nomination du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, pour un deuxième mandat devrait avoir lieu mardi devant le comité sénatorial des banques – ou un jour avant la publication de l’IPC de décembre. Cependant, l’audience de nomination du gouverneur de la Fed Lael Brainard pour devenir vice-président de la Fed aura lieu jeudi devant la commission bancaire du Sénat, après la publication des dernières données sur l’inflation.
Revenus bancaires
Cette semaine, les investisseurs verront également une reprise dans les rapports sur les bénéfices, certaines des plus grandes banques américaines publiant leurs résultats trimestriels à la fin de la semaine. JPMorgan Chase (JPM), Citigroup (C) et Wells Fargo (WFC) devraient chacun faire leur rapport vendredi matin avant la cloche d’ouverture.
Les résultats font suite à une forte progression des actions bancaires, les financières étant actuellement le deuxième secteur le plus performant du S&P 500 en 2022, après l’énergie. Le XLF, ou fonds négocié en bourse qui suit le secteur financier, a atteint un record vendredi et a enregistré sa meilleure semaine depuis février 2021.
Les attentes d’une hausse des taux d’intérêt cette année ont été l’un des principaux facteurs de hausse de ces actions, étant donné que les activités de crédit de base des banques bénéficient de la hausse des taux. Vendredi, le rendement de référence du Trésor à 10 ans a atteint environ 1,8%, soit son plus haut niveau depuis janvier 2020. Et l’activité robuste du marché au cours de l’année dernière a probablement également contribué à accroître les opérations de négociation des banques.
« En ce qui concerne les données financières, nous pensons qu’elles seront plutôt bonnes. L’année dernière a vu beaucoup d’activités commerciales », a déclaré vendredi Scott Ladner, directeur des investissements d’Horizon Investments, à Yahoo Finance Live. « Et comme nous l’avons vu, ce qui se passe en ce moment en ce qui concerne la courbe des taux, la courbe des taux s’est pentifiée cette semaine. »
Alors que les bénéfices du quatrième trimestre commencent à augmenter, de nombreux analystes s’attendent à une autre saison de publication solide. Cependant, les estimations prennent également en compte le ralentissement de l’élan après la flambée des taux de croissance des bénéfices par rapport au début de l’année dernière, aidé en grande partie par des comparaisons faciles avec les niveaux de dépression pandémique de 2020.
Les bénéfices du S&P 500 dans l’ensemble devraient augmenter de 21,7% pour le quatrième trimestre 2021, selon les données de John Butters de FactSet en date de vendredi. Si les bénéfices se présentent comme prévu, cela marquerait un quatrième trimestre consécutif où la croissance des bénéfices dépasserait les 20 %.
Calendrier économique
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Lundi: Stocks des grossistes, d’un mois à l’autre, finale de novembre (1,2 % attendu, 1,2 % dans l’impression précédente)
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Mardi: NFIB Small Business Optimism, décembre (98,5 attendus, 98,4 en novembre)
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Mercredi: Demandes d’hypothèque MBA, semaine terminée le 7 janvier (-5,6 % au cours de la semaine précédente) ; Indice des prix à la consommation (IPC), d’un mois à l’autre, décembre (0,4 % attendu, 0,8 % en novembre) ; IPC hors alimentation et énergie, d’un mois à l’autre, décembre (0,5% attendu, 0,5% en novembre) ; IPC en glissement annuel, décembre (7,1 % attendu, 6,8 % en novembre) ; IPC hors alimentation et énergie, en glissement annuel, décembre (5,4 % attendus, 4,9 % en novembre) ; Déclaration budgétaire mensuelle, décembre (-191,3 milliards de dollars attendus) ; La Réserve fédérale américaine publie le livre beige
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Jeudi: Indice des prix à la production (PPI), d’un mois à l’autre, décembre (0,4 % attendu, 0,8 % en novembre) ; IPP hors alimentation et énergie, d’un mois à l’autre, décembre (0,4% attendu, 0,7% en novembre) ; IPP en glissement annuel, décembre (9,8 % attendu, 9,6 % en novembre) ; IPP hors alimentation et énergie, en glissement annuel, décembre (8,0 % attendu, 7,7 % en novembre) ; Demandes de chômage initiales, semaine terminée le 8 janvier (210 000 attendus, 207 000 au cours de la semaine précédente) ; Réclamations continues, semaine terminée le 1er janvier (1,754 million au cours de la semaine précédente)
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Vendredi: Progression des ventes au détail, d’un mois à l’autre, décembre (0,0 % attendu, 0,3 % en novembre) ; Ventes au détail hors autos et essence, d’un mois à l’autre, décembre (-0,1 % attendu, 0,2 % en novembre) ; Indice des prix à l’importation, d’un mois à l’autre, décembre (0,2%. attendu, 0,7% en novembre) ; Utilisation des capacités, décembre (77,0 % attendu) ; Production industrielle, d’un mois à l’autre, décembre (0,3 % attendu, 0,5 % en novembre) ; Sentiment de l’Université du Michigan, préliminaire de janvier (70,0 attendu, 70,6 en décembre)
Calendrier des gains
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Lundi: Aucun rapport notable n’est prévu pour la publication
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Mardi: Aucun rapport notable n’est prévu pour la publication
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Mercredi: Jefferies Financial Corp. (JEF) avant l’ouverture du marché
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Jeudi: Delta Air Lines (DAL) avant l’ouverture du marché
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Vendredi: BlackRock (BLK), Citigroup (C), JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) avant l’ouverture du marché
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Emily McCormick est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter : @emily_mcck
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