Ce que vous devez savoir avant les résultats de JPMorgan Chase vendredi
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POINTS CLÉS À RETENIR
- JPMorgan Chase devrait publier ses résultats du premier trimestre avant la cloche vendredi.
- La plus grande banque américaine devrait annoncer que ses revenus nets d'intérêts ont chuté par rapport à leur niveau record au quatrième trimestre.
- La banque est prête à faire face à des taux plus élevés et à des conditions économiques difficiles, a déclaré le PDG Jamie Dimon aux actionnaires plus tôt cette semaine.
JPMorgan Chase (JPM) devrait publier ses résultats du premier trimestre avant la cloche vendredi, la plus grande banque américaine devant annoncer une baisse des dépenses autres que d'intérêts qui pourrait l'aider à compenser une légère baisse des revenus nets d'intérêts sur un trimestre. sur une base trimestrielle.
La banque devrait afficher un bénéfice net de 12,57 milliards de dollars, soit un bénéfice dilué par action de 4,13 dollars, selon les estimations des analystes compilées par Visible Alpha. Cela a peu changé par rapport au trimestre de l'année dernière, bien que le bénéfice net soit supérieur à 9,31 milliards de dollars et au BPA dilué de 3,04 dollars déclarés pour le quatrième trimestre 2023.
Les revenus de la banque devraient croître de 7,6 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 41,26 milliards de dollars, probablement complétés par une hausse des revenus de transactions liée à la reprise des marchés boursiers.
| Estimations des analystes pour le premier trimestre 2024 | T4 2023 | T1 2023 | |
| Revenu net | 41,26 milliards de dollars | 38,57 milliards de dollars | 38,35 milliards de dollars |
| Bénéfice dilué par action | 4,13 $ | 3,04 $ | 4,10 $ |
| Revenu net | 12,57 milliards de dollars | 9,31 milliards de dollars | 12,62 milliards de dollars |
Indicateur clé : revenu net d’intérêts
Les revenus nets d'intérêts de JPMorgan ont atteint un niveau record de 24,18 milliards de dollars au quatrième trimestre. Mais il est probable qu'il soit tombé à 23,28 milliards de dollars au premier trimestre, la marge nette d'intérêts de la banque étant probablement tombée à 2,76 % contre 2,81 %, selon les estimations de Visible Alpha.
Cela représenterait néanmoins une augmentation de 12 % par rapport aux 20,83 milliards de dollars du premier trimestre 2023, car les revenus d’intérêts ont considérablement augmenté après la pandémie dans un environnement de taux d’intérêt plus élevés.
Pleins feux sur les entreprises
Une inflation plus forte que prévu, qui a été réaffirmée avec la publication mercredi des données sur les prix à la consommation, a anéanti les espoirs d'une réduction prochaine des taux d'intérêt par la Réserve fédérale. Les responsables de la Fed ont répété à plusieurs reprises qu'ils avaient besoin de davantage de confiance dans la maîtrise de l'inflation avant de réduire le taux directeur de la banque centrale, qui est à son plus haut niveau depuis 23 ans.
Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a déclaré aux investisseurs dans sa lettre annuelle aux actionnaires plus tôt cette semaine que la banque était préparée à un scénario de taux d'intérêt plus élevés.
« Nous sommes préparés à une très large gamme de taux d'intérêt, de 2 % à 8 %, voire plus, avec des résultats économiques tout aussi variés : d'une forte croissance économique à une inflation modérée (dans ce cas, des taux d'intérêt plus élevés résulteraient d'une hausse des taux d'intérêt). demande de capital) à une récession accompagnée d'inflation, c'est-à-dire à une stagflation », a écrit Dimon.
Du point de vue de l'économie, « le pire scénario serait une stagflation, qui s'accompagnerait non seulement d'une hausse des taux d'intérêt, mais aussi d'une augmentation des pertes sur créances, d'une baisse des volumes d'affaires et de marchés plus difficiles », a-t-il ajouté.
L'état de préparation souligné par Dimon pourrait être une bonne nouvelle pour les investisseurs de JPMorgan. La banque pourrait être dans une meilleure position que ses pairs en matière de coûts de dépôt, estiment certains analystes.
JPMorgan « adopte une position plus conservatrice en ce qui concerne les attentes de révision des prix des dépôts à court terme », ont écrit les analystes de Bank of America, expliquant que tandis que d'autres banques s'attendent à une diminution des coûts des dépôts après que la Fed ait commencé à baisser les taux, JPMorgan « voit une concurrence pour les dépôts de détail ». , ainsi qu'un changement continu de mix, exerçant potentiellement une pression à la hausse sur les coûts des dépôts.
Les actions JPM ont chuté de 0,9% mercredi pour clôturer à 195,47 $ dans un contexte de ralentissement plus large des actions américaines. Le titre a gagné environ 50 % au cours des 12 derniers mois.