Bytes of spring – les entreprises technologiques se précipitent pour entrer en bourse | Introductions en bourse

UNELes marchés des deux côtés de l’Atlantique atteignent de nouveaux sommets, stimulés par les espoirs d’un rebond économique après la crise infligée par la pandémie, les entreprises technologiques choisissent leur moment et font la queue pour faire leurs débuts en bourse.

Les trois premiers mois de l’année sont traditionnellement une période calme pour les offres publiques initiales (introductions en bourse), mais en 2021, c’était le trimestre le plus chargé pour les inscriptions au cours des 20 dernières années, selon le cabinet d’expertise comptable EY – et les entreprises technologiques ont dominé.

La tendance s’est poursuivie ces dernières semaines, les entreprises de technologie affichant une valorisation combinée de plus de 150 milliards de dollars (108 milliards de livres sterling) annonçant leur intention de flotter, ce qui n’est clairement pas découragé par le «flopperoo» de Deliveroo, lorsque les actions de l’entreprise de livraison de nourriture ont chuté à leurs débuts le mois dernier.

Le flottement à succès de Coinbase sur le Nasdaq la semaine dernière a été plus encourageant pour les entreprises. Les actions du plus grand échange de crypto-monnaie des États-Unis ont augmenté de 58% au début de la négociation, valorisant la société à environ 100 milliards de dollars.

Alors que la vague d’introductions en bourse récentes et prévues a été dominée par les États-Unis, le Royaume-Uni saisit de plus en plus une part de l’action, alors que les entreprises de technologie font la queue pour être cotées à la Bourse de Londres.

Alors que Londres est depuis longtemps réputée pour son vaste bassin d’investisseurs et la liquidité du marché, l’indice de référence britannique FTSE 100 est toujours dominé par des sociétés traditionnelles telles que les géants pétroliers, les mineurs, les banques et les assureurs.

Cependant, une vague d’entreprises ont annoncé leur intention de flotter alors que les investisseurs recherchent des endroits où placer leur argent: ils incluent le revendeur en ligne MusicMagpie, le fournisseur de retraite en ligne PensionBee et la société britannique de cybersécurité Darktrace.

Darktrace, qui envisage une cotation de 3 milliards de livres sterling, deviendrait l’une des rares «licornes» – des entreprises technologiques privées évaluées à plus d’un milliard de dollars – à entrer sur le marché boursier britannique. Une autre licorne britannique, le détaillant de cartes en ligne Moonpig, a flotté en février et est actuellement évalué à environ 1,5 milliard de livres sterling.

Selon EY, la dernière tendance en matière de financement des entreprises, les sociétés d’acquisition à vocation spéciale (Spac), qui lèvent des fonds avant de rechercher des entreprises privées dans lesquelles investir et mettre sur le marché, est également à l’origine d’une multitude de transactions.

Le chancelier Rishi Sunak ne veut pas manquer cette opportunité et cherche à libéraliser les règles sur les Spacs dans le cadre de réformes radicales du marché boursier pour attirer davantage d’entreprises à croissance rapide dans la capitale, plutôt que de les perdre au profit de rivaux mondiaux tels qu’Amsterdam. , New York et Hong Kong.

La vague actuelle d’introductions en bourse dans le domaine de la technologie n’est que le début d’une «décennie en or», selon Stephen Kelly, président de Tech Nation, un organisme qui aide les startups technologiques à se développer.

«Il est stratégique de faire inscrire au moins 90% des entreprises technologiques britanniques à Londres, et un objectif stratégique doit être d’attirer des entreprises internationales», a déclaré Kelly. «Je pense que cette année, nous verrons certaines entreprises du Canada, peut-être des États-Unis et certainement de l’UE.» Il a également rejeté comme un «mythe» la suggestion selon laquelle les entreprises technologiques pourraient obtenir des évaluations plus élevées aux États-Unis.

MusicMagpie, spécialisée dans les technologies de seconde main telles que les smartphones et les consoles de jeux, est l’une des entreprises à saisir la situation.

Fondée à Stockport en 2007, la société prévoit une introduction en bourse de 208 millions de livres sterling et a décidé que le marché junior Aim de Londres était le seul endroit à répertorier, selon son co-fondateur et directeur général, Steve Oliver.

«Nous avons une division américaine, de marque Decluttr. Cela représente environ 25% de notre activité et représente une nouvelle opportunité extrêmement excitante », a déclaré Oliver. «Mais nous sommes une entreprise basée au Royaume-Uni et Londres – et en fait Aim – était le seul endroit que nous ayons envisagé. Pour ce que nous sommes, une entreprise de technologie en ligne à croissance rapide, cela nous a semblé être la maison idéale. »

Alors que de nombreuses entreprises de technologie se félicitent de l’intérêt des entreprises de technologie pour les listes de Londres, le crash de la dotcom de 2000 est gravé dans la mémoire des investisseurs, et ils seront à l’affût des signes d’une bulle.

Le secteur continuera probablement à se développer, selon Laura Hoy, analyste actions chez le courtier Hargreaves Lansdown, car «les taux d’emprunt extrêmement bas ont créé un environnement favorable aux nouvelles entreprises». Cependant, elle a averti que les stocks de voitures électriques et les crypto-monnaies «commençaient à paraître un peu mousseux».

Un «signe de danger» pour Russ Mold, directeur de la société d’investissement AJ Bell, serait une série d’accords copiés. «Vous ne voudriez pas voir soudainement 53 entreprises de cybersécurité s’empiler toutes à la porte en même temps. Les premiers vont être bons, les derniers pourraient être des imitateurs, et les plus récents pourraient ne pas avoir grand-chose à eux du tout », a déclaré Mould.