Berkshire a versé 51 milliards de dollars en actions au cours des trois premiers mois de 2022

Warren Buffett est de retour au buffet de la Bourse. Dairy Queen, après tout, n’offre qu’une quantité limitée de nourriture.

Après s’être plaint pendant des années que le marché boursier offrait peu d’actifs à rendement élevé dans une mer de surévaluation, le PDG de Berkshire Hathaway a profité de ce week-end pour annoncer que sa société d’investissement avait dépensé 51 milliards de dollars en actions au cours des trois premiers mois de 2021. Il semble que Buffett a enfin trouvé quelques offres dignes d’un Dilly Bar.

Warren entre dans un salon de jeu…

Les plus grands ennemis de Buffett ces dernières années ont été les sociétés de capital-investissement et un marché boursier en plein essor, qui ont tous deux fait des acquisitions privées et des achats d’actions tout aussi rebutants pour Oracle d’Omaha, soucieux de la valeur. Lors de l’assemblée générale annuelle de sa société samedi dernier, Buffett avait habituellement des mots durs pour Wall Street, qu’il accusait de transformer la bourse en « salon de jeu » et les entreprises en « jetons de poker ».

Il a également mentionné à quel point ce casino a été lucratif pour Berkshire. Alors que le S&P 500 enregistre le pire début d’année depuis 1939 et que le Nasdaq affiche le pire début de son histoire, de nombreux commerçants de détail frénétiques qui datent leurs débuts en bourse de l’année dernière sont dans le rouge. Il y a du sang dans l’eau. Buffet dit : « Berkshire a une chance de faire quelque chose » et place deux paris majeurs :

• Tout d’abord, le pétrole. Berkshire a fortement augmenté sa participation dans Chevron. Maintenant à 25,9 milliards de dollars, c’est l’un des cinq plus grands avoirs du portefeuille de 390 milliards de dollars de Berkshire. En tenant compte d’une participation de 10 milliards de dollars dans Occidental et d’autres investissements, Berkshire a pris un pari de 40 milliards de dollars sur le secteur pétrolier, selon l’analyste d’Edward Jones, Jim Shanahan.
• Deuxièmement, l’environnement réglementaire. Buffett a révélé une participation de 9,5% et 5,6 milliards de dollars dans le fabricant de jeux vidéo Activision, actuellement au milieu d’une fusion avec Microsoft dont beaucoup à Wall Street parient qu’elle échouera si elle est contestée par une commission fédérale du commerce nouvellement enhardie. « Si l’accord se concrétise, nous gagnons de l’argent, et s’il ne se concrétise pas, qui sait », a déclaré Buffett. Parlez de traiter les entreprises comme des jetons de poker.

S’empiler : La trésorerie de Berkshire a terminé le premier trimestre à 106 milliards de dollars, le plus bas depuis 2018, tandis que Buffett n’a pas été aussi actif en tant qu’acheteur d’actions depuis 2008, selon les données de Bloomberg.

Mammon le Juste : L’adjoint de Buffett, Charlie Munger, réputé pour son jeu de bavardage financier, n’a pas déçu. « Dieu devient juste », c’est ce que Munger avait à dire à propos de la baisse de 88% du prix de Robin Hood, l’application de trading populaire, depuis un sommet en août 2021. L’année dernière, Munger a allégué que l’application encourageait les transactions risquées et n’était pas franche sur les frais. Nous devrons attendre la prochaine réunion trimestrielle de Berkshire pour voir ce qu’il pense de Yuga Labs, le créateur des NFT du Bored Ape Yacht Club, qui a levé 320 millions de dollars de crypto-monnaie ce week-end en vendant des biens immobiliers virtuels.