Avec l’argent, ce que vous faites compte plus que ce que vous savez
En tant que planificateur financier et animateur de podcast sur la retraite, je communique régulièrement avec de nombreux experts en argent. J’ai interviewé des gestionnaires de fonds spéculatifs, des auteurs financiers primés et des PDG de sociétés d’investissement géantes, et j’ai tiré des enseignements incroyables de ces conversations.
Mais une récente interview sur le Stay Wealthy Retirement Show m’a appris que toute l’éducation financière dans le monde n’a pas d’importance si vos actions ne correspondent pas. La conversation à laquelle je fais référence est avec Morgan Housel, partenaire du Collaborative Fund et gagnant d’un New York Times Prix Sidney.
Housel a récemment sorti un nouveau livre, La psychologie de l’argent: des leçons intemporelles sur la richesse, la cupidité et le bonheur, qui vise à expliquer pourquoi comment nous agissons compte plus que ce que nous savons. En écoutant ses paroles, je me suis rendu compte que ce qu’il dit sur la psychologie de l’argent est absolument vrai, mais la même philosophie s’applique également à d’autres aspects de nos vies, comme notre santé et nos habitudes.
La psychologie de l’argent
Il y a des gens dans le monde qui n’ont aucune formation financière, aucune éducation financière et aucune expérience de l’argent, dit Housel, mais ils réussissent assez bien. Beaucoup, en fait, parviennent à se transformer en «millionnaire d’à côté» que beaucoup d’entre nous s’efforcent de devenir. Ils vivent en dessous de leurs moyens, épargnent et investissent de l’argent comme si c’était leur travail, et se construisent une vraie richesse qui dure toute une vie sans trop de fanfare ni de hauts et de bas.
Mais Housel dit que le contraire est également vrai. Il y a des MBA et des partenaires de Harvard chez Goldman Sachs qui échouent sur les meilleurs marchés financiers et font faillite tout le temps.
Pourquoi donc?
Housel insiste sur le fait que ce c’est là que la psychologie de l’argent entre en jeu.
«Ce qui compte avec les finances et les investissements, c’est la façon dont vous vous comportez», dit-il. « Ce n’est pas ce que vous savez. »
Par exemple, pouvez-vous contrôler votre relation avec la cupidité et la peur? Sinon, peu importe le nombre d’heures que vous avez passées à étudier la finance à Yale.
Sans une maîtrise de vos émotions, vous pourriez être le type de personne qui vendra tous ses investissements le 16 mars 2020, lorsque le Dow Jones Industrial Average a chuté d’un record de 2997 points.
Pouvez-vous planifier à long terme et garder le cap? Sinon, vous auriez pu commettre un certain nombre d’erreurs tragiques en une année comme 2020, et vous n’avez peut-être aucune idée des étapes à suivre.
En attendant, un investisseur discipliné à long terme qui maîtrise ses émotions (et un plan d’investissement à long terme) n’a peut-être rien fait au début de la chute boursière en mars de cette année. Certains avec le plus de discipline peuvent avoir même investi plus pendant les jours les plus sombres du marché.
«Ces choses ne peuvent pas être enseignées dans un cadre académique», dit Housel. C’est le «côté comportemental doux de l’investissement» qui n’a pas grand-chose à voir avec les chiffres ou les mathématiques et bien plus à voir avec le tempérament et la capacité de quelqu’un à garder le cap.
Vous pouvez être le meilleur sélecteur de titres au monde, dit Housel. « Mais si vous perdez la tête, rien de tout cela n’a d’importance. »
Pourquoi avoir un plan compte plus que jamais
Cette leçon est peut-être encore plus cruciale à l’heure actuelle, compte tenu de l’incertitude créée par la pandémie. Quand ce sujet revient, je trouve que tant d’investisseurs bien informés et informés sont à juste titre perplexes par la façon dont le marché boursier s’est comporté.
Housel admet qu’il n’y a pas d’autre période similaire dans notre histoire où le marché boursier a rebondi si rapidement au milieu d’une catastrophe économique. Après tout, pendant l’une des pires de la Grande Dépression de 1929 à 1932, le Dow Jones a chuté de 89%.
Mais nous ne vivons pas dans les années 1920 et le monde est radicalement différent de ce qu’il était il y a 100 ans. Housel souligne qu’une poignée d’énormes entreprises technologiques représentent une part disproportionnée du S&P 500, et que beaucoup d’entre elles ont été créées sans le savoir pour prospérer dans une pandémie.
Et, il a raison. À l’heure actuelle, certains des plus grands acteurs du S&P 500 incluent Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Alphabet Class C (GOOG), Facebook (FB) et Johnson & Johnson (JNJ). ).
C’est là qu’il faut se rendre compte que «le marché boursier n’est pas l’économie», dit Housel. La croissance de la technologie a élargi plus que jamais la déconnexion entre les petites entreprises et les grandes entreprises technologiques. Alors oui, des milliers de restaurants ont peut-être été fermés ou fonctionnant à capacité limitée pendant des mois. Et certaines industries, comme les voyages, ont été plus durement touchées que la plupart.
«Mais en juillet de l’année dernière, Amazon.com a expédié 490 millions de colis aux États-Unis», dit-il.
En mars, lorsque tout a commencé à s’effondrer, Housel a déclaré que presque tout le monde était sous le choc absolu. Mais maintenant, c’est presque comme si quelqu’un claquait des doigts et nous sommes presque revenus à des sommets sans précédent.
C’est pourquoi vous devez avoir un plan financier auquel vous pouvez vous tenir. Ce qui se passe actuellement était peut-être impossible à prévoir, mais ceux qui avaient un plan à suivre s’en sortent bien.
Housel dit qu’il est impossible de ne pas être émotif à propos de vos enfants ou de votre argent, et être en contact avec vos émotions est OK. Mais votre plan financier et votre capacité à le suivre sont ce qui vous permettra de rester sur la bonne voie tout en vous aidant à éviter les décisions d’investissement émotionnelles fondées sur la peur ou la cupidité.
La différence entre devenir riche et rester riche
Housel souligne également qu’il y a une différence entre savoir comment devenir riche et savoir comment le rester.
L’auteur adore raconter l’histoire de Jesse Livermore, connu comme le plus grand investisseur à court terme de tous les temps. Livermore s’est fait un nom comme l’un des négociants en valeurs mobilières les plus prospères des années 1910 et 1920, et jusqu’à peu de temps après le début de la Grande Dépression en 1929.
Lorsque le pire jour de la Grande Dépression a frappé, Livermore a révélé qu’il avait vendu la bourse et gagné l’équivalent aujourd’hui de 3 milliards de dollars en une seule journée.
Malheureusement, Livermore ne savait pas comment fixer des limites ou planifier les pires moments. Il a continué à investir davantage et à prendre plus de risques, et il a fini par faire faillite et s’est suicidé.
L’histoire de Livermore est tragique, mais Housel dit que cela montre que devenir riche et rester riche sont deux ensembles de compétences entièrement différents. Il savait comment choisir des actions et anticiper les grandes fluctuations du marché, mais Livermore ne savait pas comment conserver ce qu’il avait gagné.
Selon Housel, les personnes qui souhaitent créer une richesse à long terme doivent apprendre à développer ces compétences séparément. Pour devenir riche, il faut un certain optimisme et des compétences, dit-il, mais rester riche exige du pessimisme.
Et c’est pourquoi vous devez «épargner comme un pessimiste et investir comme un optimiste», déclare Housel.
En fin de compte, c’est pourquoi Housel lui-même va parfois à contre-courant lorsqu’il s’agit de conseils financiers traditionnels. Le rédacteur financier primé a récemment remboursé son hypothèque, même si cela n’avait aucun sens mathématique.
Vous pouvez obtenir un prêt immobilier de 30 ans avec un taux fixe de 2,9% dès maintenant, et Housel dit qu’il est convaincu que le marché boursier rapportera beaucoup plus que cela.
Mais il dit qu’il n’essaie pas seulement d’obtenir les meilleurs retours sur investissement. «J’essaie aussi de bien dormir la nuit.»
Dans l’économie folle dans laquelle nous nous trouvons actuellement, la plupart conviendraient que la liberté et la sécurité valent leur pesant d’or.