Attention à la volatilité accrue des marchés boursiers, Delta a ralenti l’économie : Goldman
Le mois d’août a marqué le septième mois consécutif de gains pour le S&P 500 (^GSPC), les investisseurs ignorant l’adoucissement des données économiques américaines du fait de la variante COVID Delta.
Mais les investisseurs peuvent être sages de cesser d’ignorer les données et de se positionner pour un mois de septembre marqué par la volatilité du marché, déclare l’équipe de Goldman Sachs.
« Les statistiques générales de mobilité se sont affaiblies, les indicateurs des restaurants à service complet se sont adoucis, les intentions de voyage semblent s’être estompées et les baisses du trafic de détail (par rapport aux niveaux de 2019) se sont réaccélérées », a souligné Jason English, stratège de Goldman Sachs, dans une nouvelle note de recherche sur Mercredi.
English a déclaré que son collègue de Goldman recommandait désormais de se charger des options pour profiter des inquiétudes renouvelées concernant la reprise économique.
« Le revers a injecté un degré plus élevé d’incertitude dans les perspectives fondamentales de nombreux secteurs que notre analyste d’options, John Marshall, ne pense pas être pleinement reflété dans le marché des options. Comme il le détaille à l’intérieur, les prix des options pour les actions et les secteurs liés au Les réouvertures sont proches des creux pandémiques malgré l’augmentation des cas et l’affaiblissement des indicateurs de mobilité. Il recommande d’acheter des options pour se positionner en vue d’une augmentation de la volatilité au cours du mois prochain », note English.
Du point de vue d’English, les données économiques de ces derniers temps n’ont guère été inspirantes, malgré la tendance haussière persistante des marchés boursiers.
Comme l’écrit Myles Udland de Yahoo Finance dans le bulletin Morning Brief, la confiance des consommateurs a pris un coup au milieu de la propagation de la variante Delta et de certaines pressions inflationnistes.
Les ventes au détail annoncées plus tôt ce mois-ci ont montré une baisse de 1,1% des ventes en juillet. Parallèlement, les commandes de voitures, d’électroménagers et d’autres biens durables ont légèrement baissé en juillet. Et certains économistes avec lesquels Yahoo Finance s’est entretenu s’attendent à ce que le rapport sur l’emploi d’août de vendredi soit bien en deçà des estimations consensuelles.
« Les données à haute fréquence du marché du travail signalent un ralentissement marqué de l’activité de l’emploi au cours de la semaine de l’enquête sur les salaires d’août, suggérant un risque à la baisse pour nos prévisions », a averti l’économiste américain de BofA Securities, Joseph Song, sur Yahoo Finance Live.
Si surveiller de près les données économiques n’est pas votre truc, gardez à l’esprit qu’historiquement, septembre n’a pas été bon pour les actions.
Depuis 1950, le S&P 500 a enregistré des rendements négatifs en septembre, selon les données de LPL Financial.
« Bien que ce marché haussier se soit moqué de presque tous les signes d’inquiétude en 2021, n’oublions pas que septembre est historiquement le pire mois de l’année pour les actions », a déclaré Ryan Detrick, stratège en chef des marchés de LPL Financial. « Même l’année dernière, face à un énorme rallye par rapport aux plus bas de mars 2020, nous avons constaté une correction de près de 10 % à la mi-septembre. »
Cela semble être le moment idéal pour acheter ces options d’achat d’actions auxquelles Goldman fait référence.
Brian Sozzi est un rédacteur en chef et ancre chez Yahoo Finance. Suivez Sozzi sur Twitter @BrianSozzi et sur LinkedIn.
Suivez Yahoo Finance sur Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, Youtube, et reddit