Arrêtez de vous inquiéter et aimez la bulle

Oui, mais tout l’intérêt d’une bulle de marché est perdu si vous la gardez secrète!

Source: TY Lim / Shutterstock.com

Wall Street a souvent la mauvaise habitude d’ignorer les bulles du marché. Avec des milliards de dollars de commissions en jeu, le système financier préfère voir les Redditors essayer d’envoyer GameStop (NYSE:GME) à la lune que de parler. C’est ce qui rend la bulle du marché actuelle si facile à ignorer. Même si les actions meme clignotent tous les signes avant-coureurs, les principaux gestionnaires de fonds sont doubler vocalement sur les meilleurs stocks, s’attendant à ce que les marchés poussent encore plus haut les valorisations coûteuses.

Mais plutôt que de nous enfouir la tête dans le sable, nous devrions reconnaître la bulle pour ce qu’elle est: une opportunité de faire des retours supra normaux. En effet, toutes les bulles du marché créent les mêmes montagnes russes d’émotions que les investisseurs attentifs peuvent facilement anticiper. Et si vous êtes l’un des rares à reconnaître la vérité – que les investissements les plus faibles seront temporairement surclassés – alors vous êtes bien mieux équipé pour jouer sur les marchés et continuer à sortir avant que les choses ne se déroulent.

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Sommes-nous dans une bulle? Les actions GME et AMC disent «Oui».

La plupart des analystes appellent à tort des bulles lorsque les évaluations semblent chères. Mais c’est trompeur. Les marchés semblent souvent chers en raison de la forte croissance attendue: Amazone (NASDAQ:AMZN), Netflix (NASDAQ:NFLX) et Facebook (NASDAQ:FB) partageait un ratio cours / bénéfice moyen de 600x en 2014. (Les entreprises continueraient à ajouter plus de 2 billions de dollars en capitalisation boursière). Et parfois, les prix peuvent rester élevés indéfiniment; les entreprises de haute technologie peuvent afficher des évaluations obstinément riches pendant des décennies.

En réalité, de vraies bulles se forment pour une raison différente: c’est quand trop d’acheteurs optimistes submergent la capacité d’un marché à découvrir les prix. Cela se produit lorsque les investisseurs commencent à acheter avec la seule intention de faire grimper les prix pour décharger leurs actions sur quelqu’un d’autre.

Et c’est là que nous nous trouvons aujourd’hui. Selon une étude du Harris Poll, un quart des Américains acheté au moins une part d’une action virale comme GameStop ou Divertissement AMC (NYSE:AMC) en janvier avant leur effondrement épique. À l’époque, la plupart des investisseurs ont réalisé l’idiotie de la situation – 56% ont vendu leurs actions le même mois. Mais alors que l’argent chaud continue d’affluer dans des actions encore plus chaudes, les investisseurs de Robinhood sont également entraînés dans la manie. Pensez à la semaine dernière. Alors que les actions de GameStop retombaient sur terre, les jeunes investisseurs se sont tournés vers les actions en pot et les altcoins liés aux mèmes comme si de rien n’était. Quand même un communiqué de presse mineur peut envoyer des actions d’une société de cannabis perdante de 40%, pourquoi s’inquiéter des pertes si vous pouvez les récupérer demain?

L’histoire continue

Alors que la frénésie sur les marchés des actions et des crypto-monnaies continue de se développer, les investisseurs plus âgés commenceront à ressentir un sentiment de déjà vu de bulle de marché. Parce que lorsque les bénéfices, la solidité financière ou même une entreprise décente cessent de compter, c’est un signe certain que le marché atteint un état de manie.

Gagner de l’argent pendant une bulle

Pour être clair: les bulles sont terribles pour la société. Ils faussent les prix et escroquent les investisseurs de leurs économies. Les chercheurs ont lié les krachs boursiers à des taux plus élevés de suicide et détresse psychologique indicibles. Et c’est pourquoi il est important de traiter les bulles avec soin. Jouer le jeu signifie exposer votre portefeuille au risque de perte et éventuellement aggraver la bulle. Mais comme la plupart d’entre nous n’ont pas la chance de changer la main qui nous est distribuée, nous pourrions aussi bien savoir comment jouer le jeu.

Alors, voici la bonne nouvelle: les bulles ont tendance à durer plus longtemps que prévu. Dans l’ensemble, les marchés ont également tendance à augmenter lorsque les investisseurs de détail gagnent de l’argent, ce qui entraîne des déjà crédités l’an dernier des chèques de stimulation de 1200 $ pour la performance du marché de 2020. Et lorsque les marchés de la crypto-monnaie à eux seuls ajoutent près de 1000 milliards de dollars aux poches des investisseurs en moins de trois mois, les investisseurs veilleront à ce que leur nouvelle richesse continue de faire son chemin dans davantage d’actions alimentées par Reddit.

Cela signifie également que les entreprises marginales ont tendance à surperformer les entreprises de haute qualité pendant les bulles, car les investisseurs prennent plus de risques. En 1999, les investisseurs à la recherche du «prochain AOL» ont poussé des entreprises incroyables à des sommets encore plus incroyables. FreeInternet.com est devenu le cinquième FAI aux États-Unis en dépit de n’avoir aucun plan réel pour gagner de l’argent.

Et aujourd’hui, un schéma tout aussi prévisible se prépare déjà. Dans l’espace de la marijuana, les producteurs à faible marge Tilray (NASDAQ:TLRY), Cannabis Aurora (NYSE:ACB) et Cadran solaire (NASDAQ:SNDL) ont rapporté 200% depuis janvier – près de trois fois plus que les marques à larges douves Cronos (NASDAQ:CRON) et Croissance de la canopée (NASDAQ:CGC).

Surfer sur un marché haussier

Alors que la bulle de 2021 continue de mûrir, les investisseurs peuvent s’attendre à ce que les entreprises marginales bon marché continuent de surperformer avant une éventuelle explosion.

• Véhicules électriques. Entreprises jeunes et perdantes de Moteurs lucides à Cheval de labour (NASDAQ:WKHS) devancera les stalwarts comme Tesla (NASDAQ:TSLA) alors que les investisseurs se tournent vers des paris plus risqués pour des rendements plus élevés.

• Cryptomonnaies. Les altcoins moins connus rongeront Bitcoin (CCC:BTC) dominance. Attendez-vous à Bitcoin 70% de part de marché diminuer à mesure que les alternatives à prix par pièce plus bas augmentent.

• Technologie. Les SPAC à petite capitalisation de qualité inférieure verront des gains plus importants par rapport aux grandes entreprises de haute technologie rentables.

Mais ces investissements plus risqués s’accompagnent également d’un risque inévitable de perte totale. Donc, pour profiter en 2021, les investisseurs doivent suivre les quatre règles d’or de l’achat de bulles:

Concentrez-vous sur les petites entreprises à fort potentiel. La plupart ne survivront pas à l’éventuelle secousse, mais ceux-ci ont tendance à surpasser la qualité lorsque la cupidité est élevée. Vendez votre mise initiale dès que possible. Jouer avec de l’argent maison signifie que vous ne perdrez pas votre mise initiale. Ne doublez jamais un investissement gagnant – c’est le moyen le plus sûr de perdre beaucoup d’argent dans une bulle. Et enfin, ne jouez qu’avec de l’argent que vous êtes prêt à perdre.

Les investisseurs qui suivent ce conseil sortiront de 2021 plus riches, en meilleure santé et plus heureux que ceux qui ont ignoré les signes d’une bulle. Parce que lorsque le barrage se brise, ne vous attendez pas non plus à ce que les entreprises de premier ordre restent chères. La valorisation de 800 milliards de dollars de Tesla signifie que l’entreprise devra sur-gagner Pomme (NASDAQ:AAPL) d’ici 2030 pour justifier sa valeur aujourd’hui. Et Nike (NYSE:NKE) se négocie désormais à près de 50 fois l’EV / EBITDA, soit quatre fois plus que sa moyenne historique.

Si les bulles passées sont un guide, lorsque la bulle commencera à éclater dans les actions axées sur la vente au détail, les retombées se répercuteront sur les sociétés de premier ordre à mesure que les investisseurs réguliers retirent de l’argent.

Quel est votre plan de match 2021?

Les investisseurs à long terme se sont toujours tenus à une simple vérité: restez investi assez longtemps, et les bosses finissent par s’équilibrer. C’est vrai pendant cent ans et le sera probablement encore cent ans. Mais les bulles du marché peuvent transformer même les investisseurs les plus disciplinés en imbéciles. Lorsque vous voyez vos voisins (ou personnes en ligne) gagner de l’argent facilement avec relativement peu d’effort, il y a toujours une tentation de sauter.

Cela signifie reconnaître la bulle pour ce qu’elle est – un jeu de spéculation sur le marché. Parce que lorsque la valeur sous-jacente d’une entreprise ne signifie rien, seule la popularité de l’action fera monter les prix. Gardez cela à l’esprit lorsque vous apprenez à cesser de vous inquiéter et à aimer la bulle

A la date de publication, Tom Yeung ne détenait (ni directement ni indirectement) aucune position sur les titres mentionnés dans cet article.

Tom Yeung, CFA, est un conseiller en placement inscrit dont la mission est d’apporter de la simplicité au monde de l’investissement.

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