Aperçu du Fonds de revenu Vanguard Wellesley

Le Vanguard Wellesley Income Fund (VWINX) est un vestige de l’acquisition par Vanguard de la Wellington Management Company. Ce fonds commun de placement vise à procurer une croissance à long terme du revenu et un niveau élevé et durable de revenu courant, ainsi qu’une appréciation modérée du capital à long terme. Créé en 1970, le Wellesley Income Fund est devenu l’un des fonds équilibrés axés sur le revenu les plus performants pour les investisseurs prudents.

Les actions d’investisseurs du Wellesley Income Fund exigent un investissement minimum de 3 000 $, avec un ratio de dépenses de 0,23 % qui est considéré comme assez faible pour sa catégorie. Une version institutionnelle par ailleurs identique du fonds existe également, le Vanguard Wellesley Income Fund Admiral Shares (VWIAX), qui nécessite un minimum de 50 000 $ mais qui s’accompagne également d’un ratio de frais inférieur de 0,16 %.

Dans cet article, nous fournissons un aperçu du fonds, ainsi que plusieurs faits saillants du fonds pour vous aider à déterminer si VWINX est un investissement approprié à ajouter à votre portefeuille.

Objectif d’investissement

L’objectif de placement global du fonds est de rechercher des rendements totaux constants composés de revenus courants provenant d’obligations, de dividendes et d’une modeste appréciation du capital.

Bien que le Wellesley Income Fund soit catégorisé comme un fonds de revenu, il utilise une approche plus équilibrée pour atteindre son objectif de revenu. Les fonds équilibrés offrent généralement une allocation de 60 % aux actions, mais VWINX est quelque peu unique en ce sens qu’il n’alloue qu’un tiers aux actions et environ les deux tiers aux obligations. En raison de l’accent qu’il met sur les obligations, ce fonds convient mieux aux investisseurs qui recherchent un revenu de portefeuille et seulement des gains en capital modestes. par exemple, parmi les personnes proches de la retraite.

La plus petite pondération du fonds en actions est concentrée sur les sociétés qui offrent des rendements de dividendes supérieurs à la moyenne ou des dividendes en hausse. Cela a tendance à fournir une distribution de revenu trimestriel plus élevée (offrant actuellement un rendement de 2,03 % sur douze mois) que les fonds équilibrés non axés sur le revenu, et il est destiné aux détenteurs à moyen et à long terme.

Parmi ses placements à revenu fixe, VWINX investit environ 60 % à 65 % de ses actifs dans des titres à revenu fixe de qualité supérieure dans le but de générer un niveau raisonnable de revenu courant. Ces avoirs comprennent des obligations d’entreprises de qualité supérieure, des bons du Trésor américain et des obligations d’organismes gouvernementaux, ainsi que des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS).

Gestion de portefeuille

L’équipe de gestion de portefeuille est dirigée par W. Michael Reckmeyer III, directeur général principal et associé de la filiale de Vanguard, Wellington Management.

Recckmeyer se concentre principalement sur la recherche de sociétés à grande capitalisation axées sur la valeur avec un solide historique de dividendes, a rejoint Wellington Management en 1994 après huit ans en tant qu’analyste de recherche pour Kemper Financial Services. Il a obtenu une maîtrise en administration des affaires (MBA) et un baccalauréat en génie mécanique de l’Université du Wisconsin. Il a également obtenu le titre d’analyste financier agréé (CFA).

Recckmeyer gère le fonds depuis 2007.

Portefeuille d’investissement

Le fonds de 68 milliards de dollars utilise une approche équilibrée qui met l’accent sur les titres à revenu fixe avec jusqu’à deux tiers investis dans des obligations de sociétés de qualité supérieure et des États-Unis. obligations d’État. L’autre partie est investie dans des actions à grande capitalisation versant des dividendes.

En janvier 2022, le portefeuille du fonds était composé d’environ 40 % d’actions, 58,5 % d’obligations et 1,5 % de liquidités. Il détient 61 actions de premier ordre et plus de 1 245 positions obligataires individuelles avec une durée moyenne de 8,1 ans et un rendement à l’échéance de 2,1 %.

VWINX 10 plus grands titres

Bien que le fonds ne soit pondéré qu’à environ un tiers des actions, les actions dominent les principales pondérations du portefeuille. En effet, alors que le fonds détient plus de douze cents positions obligataires, il n’a que des positions dans des dizaines d’actions individuelles. Chacune de ces actions est une société de premier ordre versant des dividendes, dans une gamme de secteurs industriels.

VWINX 10 plus grandes participations au 31 décembre 2021
Holding	Portefeuille %
JPMorgan Chase	1,60
Cisco Systems Inc.	1,50
Procter & Gamble Co	1,50
Johnson & Johnson	1.40
Dépôt à domicile	1.40
Pfizer	1h30
Banque d’Amérique	1h30
Morgan Stanley	1,00
Comcast	1,00
Chubb	1,00

Rendement des investissements

L’approche équilibrée génératrice de revenus a très bien fonctionné pour les investisseurs. Le fonds a généré un rendement annuel moyen de près de 10 % depuis sa création. Plus important encore, le fonds démontre constamment sa capacité à limiter sa baisse tout en surperformant son indice de référence. Lors de l’effondrement du marché boursier de 2008, par exemple, il n’a baissé que de 10%, ce qui était moins que sa catégorie et bien moins que les fonds uniquement en actions.

En janvier 2022, le fonds affichait un rendement annualisé moyen sur 3 ans avant impôt de 9,33 %, 7,63 % sur les cinq dernières années et 7,29 % sur 10 ans, des résultats qui lui ont systématiquement valu une note quatre ou cinq étoiles. notation de la société de recherche de fonds d’investissement Morningstar Inc.

Avantages et inconvénients de VWINX

Comme pour de nombreux fonds communs de placement Vanguard, l’un des principaux avantages de VWINX est ses frais de gestion relativement bas. Cela dit, il existe une exigence d’investissement minimum qui pourrait dissuader certains investisseurs particuliers. Le fonds est bien noté et investit dans des titres de haute qualité, mais il s’agit d’un fonds équilibré axé sur le revenu qui est beaucoup plus pondéré en obligations que la plupart de ses pairs.

Une chose à noter est que VWINX a un taux de rotation annuel de 39%, ce qui signifie que malgré ses faibles frais de gestion, le fonds change plus d’un tiers de ses avoirs chaque année. Cela signifie qu’il y a une plus grande probabilité que les détenteurs de fonds soient exposés à des événements imposables qui peuvent nuire aux rendements supérieurs.

Inconvénients de VWINX

• A une exigence d’investissement minimum

• Beaucoup plus conservateur que la plupart des fonds équilibrés

• Chiffre d’affaires annuel relativement élevé (53%)

FAQ VWINX

VWINX est-il un bon investissement ?

VWINX est un fonds commun de placement de haute qualité qui surpasse constamment son indice de référence. Il s’agit d’un fonds prudent axé sur le revenu, ce qui le rend particulièrement adapté aux investisseurs à long terme qui recherchent un revenu régulier et seulement des gains en capital modestes.

Vanguard Wellesley est-il un bon fonds ?

Les marques Vanguard et Wellesley Management ont toutes deux une excellente feuille de route et sont bien connues et respectées dans le monde de la gestion des investissements. Le fonds lui-même détient actuellement près de 64 milliards de dollars d’actifs et existe depuis 1970. Morningstar attribue régulièrement au fonds sa note la plus élevée de 5 étoiles.

Le Vanguard Wellesley Fund est-il fiscalement efficace ?

Parce qu’il s’agit principalement d’un fonds de revenu et parce qu’il détient principalement des obligations imposables et des actions versant des dividendes, avec seulement environ 1/3 des avoirs en actions versant des dividendes qualifiés, il est peu probable qu’il soit incroyablement efficace sur le plan fiscal. Avec un taux de roulement de 39 %, il peut en outre créer chaque année davantage d’événements imposables.

Qu’est-ce que le meilleur fonds de revenu Vanguard ?

Le fonds le plus performant de toute catégorie au cours d’une année donnée peut changer, et les performances passées ne sont jamais une garantie des rendements futurs. Il est donc difficile de dire avec certitude lequel des nombreux fonds de revenu de haute qualité de Vanguard est le meilleur. Néanmoins, Investopedia recommande également les actions d’investisseurs de fonds exonérés d’impôt à haut rendement Vanguard (VWAHX), les actions d’investisseurs de fonds d’entreprise à haut rendement Vanguard (VWEHX) et les actions d’investisseurs de fonds exonérés d’impôt à terme intermédiaire Vanguard (VWITX), basées sur sur leurs performances et leurs caractéristiques.

L’essentiel

Le Wellesley Income Fund pourrait être considéré comme un avoir de base pour les investisseurs conservateurs à la recherche d’un flux de revenu solide avec une certaine appréciation du capital. Le fonds offre un potentiel de hausse avec une volatilité limitée. Il pourrait également s’agir d’un bon placement satellite pour les investisseurs modérés ou agressifs qui réorganisent la partie actions de leur portefeuille et qui souhaitent une performance constante. Le fonds n’est pas sans risques, car sa forte exposition aux obligations pourrait réagir négativement à la hausse des taux d’intérêt.