Définition des documents d’accroche

Qu’est-ce qu’un document d’accroche ?

Un document teaser est un bref résumé d’une proposition d’offre d’actions ou d’un autre investissement qui est distribué aux acheteurs potentiels avant son lancement en public. Il est conçu pour tester l’intérêt du marché cible pour l’offre considérée.

Le document teaser est par définition de nature préliminaire et peut même ne pas révéler le nom de la société envisageant l’offre.

Comprendre le document d’accroche

Le document teaser est la première étape provisoire vers un mouvement financier majeur d’une entreprise, tel qu’une offre publique initiale ou même la vente de l’entreprise.

Le document est généralement créé par le personnel de la banque d’investissement embauché pour préparer le lancement de l’entreprise. Généralement d’une ou deux pages seulement, il contient des informations synthétiques sur la société émettrice et l’opportunité d’investissement qu’elle offre.

L’objectif du document teaser est de déterminer la demande pour le titre en question parmi les investisseurs institutionnels, les hedge funds et les investisseurs individuels aux poches profondes. Au mieux, le document peut stimuler la demande pour l’offre.

Ce document informel est généralement la première notification écrite d’une offre publique et peut être suivi d’un prospectus initial, du prospectus final et de l’offre publique initiale.

Contenu d’un document d’accroche

Le teaser contient généralement peu de faits concrets et peut ne mettre en évidence que quelques détails positifs sur l’entreprise et son offre proposée. Par exemple, des informations sur les revenus peuvent être disponibles, mais les informations sur les coûts peuvent être omises.

Le teaser peut être utilisé pour solliciter des signes d’intérêt lorsqu’une entreprise envisage une offre publique initiale. La banque d’investissement qui l’a rédigé peut faire le tour du teaser dans le cadre de ses tentatives d’évaluer la demande du marché pour l’émission d’actions de la société.

Si les commentaires sont positifs, cela pourrait indiquer que l’entreprise dispose d’un marché solide pour son offre. S’il y a peu d’intérêt, la société peut choisir de retarder ou d’annuler l’offre.

Les commandes de titres ne peuvent être acceptées sur la base des informations contenues dans le teaser. Un prospectus définitif doit être émis avant que les ordres puissent être pris pour les actions nouvellement émises.

Spécificités à inclure

Bien que le nom de la société à l’origine de l’offre puisse être omis, un certain nombre d’autres détails clés devraient être inclus, selon le Corporate Finance Institute. Ceux-ci comprennent des descriptions concises du secteur d’activité de l’entreprise, des principaux produits, de l’industrie, des clients clés, des revenus passés et des revenus futurs projetés.

L’investissement proposé est défini mais aucun prix n’est mentionné.

Le document teaser a été utilisé pour présenter des projets allant des offres d’actions initiales aux rachats partiels ou aux rachats totaux d’entreprises.

Les utilisations du teaser

Le document teaser est devenu ces dernières années l’opportunité d’ouverture pour les entrepreneurs fondateurs de startups. Son public principal est composé de dirigeants de sociétés de capital-investissement, qui peuvent en voir des centaines en un an.

Pour cette raison, les règles de sa création sont devenues aussi formelles que celles d’un CV. Bref, ce sont :

• Soyez bref
• Restez professionnel
• Gardez-le factuel.