3 des meilleurs commerçants vivants
Alors que tous les investisseurs doivent trader, un « trader » de profession ne fait techniquement pas d’investissements. Selon Benjamin Graham, l’un des pères fondateurs du mouvement de l’investissement axé sur la valeur, un investissement doit promettre « la sécurité du capital et un rendement adéquat ». Les investisseurs prennent des décisions éclairées après une analyse minutieuse des fondamentaux commerciaux d’une entreprise.
Les traders, quant à eux, utilisent l’analyse technique pour placer des paris conçus pour tirer profit de la volatilité du marché à court terme.
Points clés à retenir
- La majorité des commerçants ont du mal à réaliser de gros profits, seule une poignée parvient à s’enrichir.
- Le nombre de day traders a diminué depuis l’apogée du début des années 2000, avec la récession de 2007-2008 et l’effondrement du marché qui ont mis de nombreuses personnes hors du champ.
- Parmi les plus remarquables, citons Paul Tudor Jones, qui a court-circuité le krach boursier de 1987, George Soros, qui a court-circuité la livre sterling, et John Paulson, qui a court-circuité le marché immobilier de 2007.
Au début des années 2000, il n’était pas rare que les gens quittent leur emploi, vident leurs plans 401 (k) et commercent activement pour gagner leur vie dans le confort de leur foyer. Alimenté par les énormes bulles boursières et immobilières, il était difficile de perdre de l’argent. Cependant, cet âge d’or est passé.
L’année 2007 a entraîné une récession mondiale et la prolifération subséquente de la réglementation financière. Le trading à haute fréquence, effectué par des ordinateurs exécutant des algorithmes incroyablement complexes, représente désormais entre 50 et 70 % du volume chaque jour de trading.
Les traders perdent fréquemment de grosses sommes d’argent au cours d’une seule journée de trading, en espérant que leurs gains compenseront leurs pertes au fil du temps. Ils doivent également surmonter des coûts de transaction nettement plus élevés et la concurrence avec les superordinateurs. Alors que les cartes sont empilées contre les commerçants en général, il y a une poignée de commerçants avec suffisamment d’intelligence, d’audace et de capital pour affronter les probabilités.
1. Paul Tudor Jones (1954-présent)
Le fondateur de Tudor Investment Corporation, un fonds spéculatif de 7,8 milliards de dollars, Paul Tudor Jones a fait fortune en court-circuitant le krach boursier de 1987.. Jones a pu prédire l’effet multiplicateur que l’assurance de portefeuille aurait sur un marché baissier.
L’assurance de portefeuille, un outil populaire de gestion des risques, consiste à acheter des options de vente indicielles pour réduire le risque de son portefeuille. Ainsi, dans un marché baissier, de plus en plus d’investisseurs choisiront d’utiliser leurs options de vente et de faire baisser encore plus le marché.
Le pari de Jones a payé gros : le Black Monday de 1987, il a réussi à tripler son capital grâce à ses positions courtes. Jones vaut environ 5,1 milliards de dollars aujourd’hui et gère actuellement son fonds spéculatif.
2. George Soros (1930-présent)
George Soros est sans doute le trader le plus connu de l’histoire de l’entreprise, connu sous le nom de « L’homme qui a cassé la Banque d’Angleterre ». En 1992, Soros a fait environ 1 milliard de dollars en pariant que la livre sterling se déprécierait. À l’époque, la livre avait été introduite dans le taux du MCE européen, un mécanisme de taux de change conçu pour maintenir ses devises cotées dans un ensemble de paramètres définis afin d’accroître la stabilité financière systémique.
Avec l’aide de ses associés de son fonds spéculatif, le Quantum Investment Fund, Soros a remarqué que la livre n’était pas fondamentalement assez forte pour rester dans l’ERM et a constitué une position courte à hauteur de 10 milliards de dollars. Soros vaut actuellement environ 8,3 milliards de dollars et est à la retraite.
Les traders, en particulier les day traders, utilisent des indicateurs techniques et des actualités et événements quotidiens pour profiter de la volatilité du marché à court terme.
John Paulson (1955-présent)
Loué par certains pour avoir exécuté la « plus grande transaction jamais réalisée », John Paulson a fait fortune en 2007 en vendant à découvert le marché immobilier par le biais du marché des titres de créance garantis.
Paulson a fondé Paulson & Co. en 1994 et était relativement inconnu à Wall Street, c’est-à-dire jusqu’à la crise financière qui a commencé en 2007. Prévoyant la bulle immobilière dans l’immobilier, les fonds de Paulson ont rapporté 15 milliards de dollars en 2007, tandis que Paulson lui-même a empoché 3,7 milliards de dollars. Pour avoir profité de façon prodigieuse alors que l’économie mondiale chancelait, Paulson a été soumis à un examen minutieux du gouvernement fédéral américain pendant cette période.
Aujourd’hui, Paulson continue de gérer Paulson & Co. et vaut environ 4,2 milliards de dollars.
La ligne de fond
Jones, Soros et Paulson ont tous une chose en commun : leurs transactions les plus lucratives étaient des shorts à fort effet de levier. Le conflit d’intérêts est clair. Les commerçants ont tout intérêt à tirer profit d’un marché financier déséquilibré, souvent au détriment de tous les autres acteurs du marché.
De plus, leurs actions tendent à prolonger et à exacerber le déséquilibre financier initial, allant parfois jusqu’à l’échec complet et total du marché. Devraient-ils avoir cette capacité? Eh bien, c’est aux législatures de décider.