3 actions fractionnées devraient grimper jusqu’à 101 % par rapport à leurs creux de 52 semaines, selon Wall Street

Si seulement deux thèmes ont défini le marché boursier en 2022, ces thèmes seraient les fractionnements d’actions et le marché baissier. Les deux ont affecté de manière disproportionnée le secteur technologique, certaines des plus grandes entreprises technologiques des États-Unis ayant opté pour des fractionnements d’actions pour réduire le cours élevé de leurs actions, et le Nasdaq-100 indice technologique supportant le poids des pertes plus larges du marché.

Réseaux de Palo Alto (PANW -3,08%), Shopify (MAGASIN -6,26%)et Tesla (TSLA -0,13%) ont tous procédé à des fractionnements d’actions cette année, et chaque action a touché son creux de 52 semaines au cours des quatre derniers mois. Pourtant, les analystes de Wall Street sont assez optimistes sur les trois, ce qui soulève la question suivante : devriez-vous suivre l’exemple de Wall Street et acheter la baisse de ces actions fractionnées ?

Palo Alto Networks est un leader mondial de la cybersécurité

Anthony Di Pizio (Palo Alto Networks) : Le cours de l’action de Palo Alto Networks a atteint un creux de 52 semaines à 140,52 $ en mai, et bien qu’il ait depuis rebondi à 184,37 $, la banque d’investissement de Wall Street Morgan Stanley parie qu’il pourrait monter à 274,33 $. Cela représente une hausse de 49 % par rapport à l’endroit où il se négocie aujourd’hui. S’il y parvenait, ce serait également un gain net de 95% par rapport à son creux de 52 semaines.

Pourquoi Morgan Stanley est-il si haussier ? Eh bien, Palo Alto a récemment annoncé une performance financière incroyablement solide pour son exercice 2022, qui s’est terminé le 31 juillet, même face au ralentissement économique. Son chiffre d’affaires de 5,5 milliards de dollars représente un bond de 29 % par rapport à son exercice 2021. De plus, les obligations de performance restantes de Palo Alto ont grimpé de 40 % pour atteindre 8,2 milliards de dollars, ce qui suggère qu’une accélération de la croissance des revenus pourrait se profiler à l’horizon.

Tout cela parce que la cybersécurité n’est pas quelque chose que les entreprises veulent, c’est quelque chose dont elles ont absolument besoin. Alors que les entreprises transfèrent de plus en plus leurs opérations en ligne à l’aide de la technologie cloud, leur surface d’attaque continue de croître, ce qui signifie qu’elles ont besoin de formes de protection plus intuitives pour leurs précieux actifs numériques. En fait, une récente enquête auprès des chefs d’entreprise menée par Morgan Stanley a suggéré que les organisations n’auraient presque aucun appétit pour réduire les dépenses de cybersécurité, même en période de récession.

Étant donné que Palo Alto est un leader de l’industrie dans 11 catégories de cybersécurité, il n’est pas surprenant qu’il ait une énorme liste de gros clients. À la fin de son exercice 2022, 1 240 de ses clients dépensaient 1 million de dollars ou plus par an pour ses produits et services.

Les prévisions de la direction pour l’exercice 2023 indiquent une plus grande vigueur, les revenus devant augmenter jusqu’à 25 % pour atteindre 6,9 ​​milliards de dollars. Bien qu’il s’agisse d’un ralentissement marginal par rapport au taux de croissance de l’exercice 2022, il reste nettement plus rapide que le taux de croissance de 14 % du secteur de la cybersécurité.

Shopify pourrait mener la reprise du commerce électronique

Jamie Louko (Shopify): Paul Treiber de RBC Capital a mis un objectif de prix de 60 $ sur 12 mois sur Shopify, ce qui implique une croissance de 101 % par rapport au plus bas de 29,84 $ de Shopify sur 52 semaines. C’est sans aucun doute optimiste, et cela constituerait une performance stellaire.

Il y a plusieurs raisons pour lesquelles Treiber pourrait être si optimiste. Tout d’abord, Shopify a chuté, ramenant ce qui était autrefois un titre très valorisé à une valorisation relativement faible. Il se négocie à 8,3 fois les ventes, soit près de sa valorisation la plus basse depuis son introduction en bourse en 2015. À l’heure actuelle, les actions de Shopify se négocient également plus près de sa faible valorisation historique que de son multiple moyen sur sa durée de vie en tant que société ouverte.

Shopify a connu des difficultés à court terme, mais son avenir à long terme semble toujours prometteur. Les craintes de récession ont effrayé les investisseurs à propos de l’espace du commerce électronique, et cela a du sens : à mesure que les budgets des consommateurs se resserrent, les acheteurs dépenseront probablement moins pour des biens discrétionnaires comme ceux vendus par de nombreux marchands de commerce électronique. Cela dit, l’avenir à long terme de l’adoption du commerce électronique semble bon. D’ici 2024, le e-commerce devrait représenter 22% des ventes au détail mondiales. C’est une augmentation par rapport à 18% en 2020.

Considérant que Shopify est l’une des principales plates-formes permettant aux petites entreprises de créer et de développer leurs opérations en ligne, la société est bien placée pour capitaliser sur cette expansion attendue. Des millions d’entreprises dans le monde utilisent sa plate-forme et les marchands Shopify ont représenté plus de 10 % de toutes les ventes de commerce électronique de détail aux États-Unis en 2021. Shopify a facilité près de 47 milliards de dollars de volume brut de marchandises au cours du seul deuxième trimestre de 2022.

Treiber pourrait également aimer Shopify en raison de ses coûts de changement élevés. La société offre presque tout ce dont un commerçant peut avoir besoin, des solutions de point de vente au traitement des paiements en passant par les prêts en capital. Il a même commencé à offrir des services d’exécution, où Shopify gère toute la logistique d’expédition et de retour pour ses marchands. Une fois qu’un client commence à s’appuyer sur tous ces outils, il peut être difficile de quitter l’écosystème. Par conséquent, il y a de fortes chances que le nombre de marchands de Shopify continue de croître, même pendant cette période précaire pour les entreprises de commerce électronique.

Voitures autonomes et robots autonomes

Trevor Jennewine (Tesla): Emmanuel Rosner de Banque Allemande a récemment réitéré sa note d’achat sur l’action Tesla, et son objectif de prix ajusté en fonction de la division de 375 $ par action implique une hausse de 81 % par rapport à son plus bas de 52 semaines et une hausse de 29 % par rapport à son prix actuel.

Tesla n’est pas un constructeur automobile typique. Ce n’est même pas une entreprise de voitures électriques typique. Au lieu de cela, le PDG Elon Musk la considère comme une entreprise d’intelligence artificielle et de robotique qui fabrique des voitures électriques. Ainsi, alors que le marché mondial des voitures électriques est sur le point d’atteindre 802 milliards de dollars d’ici 2027, Tesla se trouve devant une opportunité beaucoup plus grande. Cela dit, les voitures électriques sont toujours un élément essentiel de l’équation, et Tesla est passé de pionnier à leader du marché.

Au deuxième trimestre, Tesla représentait 19 % des ventes de voitures électriques à batterie dans le monde, dépassant facilement la part de marché de 11 % détenue par le deuxième. BYD. Cette domination a naturellement alimenté une forte croissance du chiffre d’affaires – les revenus de Tesla sur les 12 derniers mois ont grimpé en flèche de 60 % au cours de l’année écoulée pour atteindre 67,2 milliards de dollars – mais la société est également devenue un modèle d’efficacité de fabrication. En fait, Tesla a réalisé une marge d’exploitation de 16,2 %, la meilleure du secteur, au cours de l’année écoulée, ce qui a fait grimper son flux de trésorerie disponible de 165 % à 6,9 milliards de dollars.

Cependant, Musk pense que les logiciels entièrement autonomes seront à terme la principale source de rentabilité pour l’activité automobile de Tesla, et la société a sans doute un avantage sur les autres constructeurs automobiles en matière de voitures autonomes. Plus précisément, sa flotte de voitures équipées d’un pilote automatique a collecté plus de 35 millions de kilomètres de données de conduite autonome – plus que tout autre constructeur automobile – et les données sont la pierre angulaire des projets d’intelligence artificielle. Dans cet esprit, Musk pense que Tesla « résoudra » la conduite entièrement autonome cette année, et il prévoit que l’entreprise commencera à construire des robotaxis en 2024.

En supposant que tout se passe comme prévu, Tesla pourrait lancer un service de transport autonome peu de temps après, ce qui changerait fondamentalement son activité. Groupe UBS les analystes estiment que le marché du robotaxi vaudra au nord de 2 000 milliards de dollars d’ici 2030, et un livre blanc d’Ark Invest prédit que les plates-formes autonomes de covoiturage pourraient générer 2 000 milliards de dollars de bénéfices d’ici 2030. Ces estimations peuvent être ambitieuses, mais la situation dans son ensemble est claire : Tesla les opportunités de marché sont appelées à se développer de manière spectaculaire, et sa transition vers les logiciels et les services pourrait dynamiser ses marges.

Malgré une valorisation de 14,9 fois les ventes qui seraient traditionnellement considérées comme chères, les investisseurs patients devraient sérieusement envisager d’acheter quelques actions de ce titre de croissance.