2 actions financières que Wall Street pense pouvoir monter en flèche

Les actions de fintech ont été difficiles au cours des six derniers mois, et de nombreux investisseurs sont assis sur la touche, se demandant quand le carnage prendra fin. Il y a tellement d’incertitude sur les marchés et au sein de l’économie mondiale qu’il est difficile de savoir quand nous toucherons le fond.

Mais il y a deux fintechs, en particulier, que les analystes de Wall Street voient avec optimisme à peu près dans tous les domaines : Bloquer (SQ -4,96%) et Bill.com (FACTURE 0,18 %). Jetons un coup d’œil à ces deux actions et à ce que Wall Street pense de leurs perspectives de croissance.

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1. Construire un bloc

Block, la société mère de Square, est un fournisseur de paiement qui se distingue par le fait qu’il sert les deux côtés de la transaction. Il sert le consommateur avec son application Cash, grâce à laquelle les gens peuvent envoyer de l’argent à des amis, investir et gérer leurs finances personnelles. Il sert également le commerçant du côté Square de l’entreprise avec toute une suite de produits, y compris son lecteur de carte et son registre pour accepter les paiements, un logiciel pour gérer la paie et d’autres fonctions de back-office, et acheter maintenant, payer plus tard (BNPL) capacités . Il a également une charte bancaire, qui relie les deux et permet à Block d’offrir des prêts et des dépôts aux particuliers et aux petites entreprises.

L’application Cash a généré 624 millions de dollars de bénéfice brut au premier trimestre, en hausse de 26 % d’une année sur l’autre, tandis que le côté Square de l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 661 millions de dollars, en hausse de 41 % d’une année sur l’autre. Cependant, la société a enregistré une perte nette pour le deuxième trimestre consécutif. La perte nette de 204 millions de dollars au premier trimestre est le résultat d’une augmentation de 70% des dépenses d’exploitation, dont une grande partie découle de son achat du spécialiste BNPL Afterpay, ainsi que de dépenses plus élevées pour le développement de produits, les ventes et le marketing alors qu’il déploie de nouveaux produits et se développe ses offrandes.

Le cours de l’action de Block a baissé d’environ 49 % depuis le 1er juin, se négociant à environ 82 $ par action. C’est une chute vertigineuse par rapport à un sommet de 289 $ par action en 52 semaines en août dernier. La majorité des analystes de Wall Street attribuent à Block une note d’achat, avec un objectif de prix consensuel de 142 dollars par action, soit une hausse d’environ 73 % par rapport au niveau actuel.

Goldman Sachs L’analyste Michael Ng a récemment donné à Block un objectif de prix de 173 $ par action, affirmant que la société était « bien placée pour bénéficier de la monétisation croissante de Cash App à partir de nouvelles fonctionnalités de produits (par exemple, préparation des déclarations de revenus, dépenses par carte, gestion de trésorerie, investissement en actions, Bitcoin) tandis que profitant de la croissance continue des utilisateurs grâce aux effets de réseau des paiements P2P (de personne à personne), ainsi que des gains de parts de marché continus de Square au sein de l’acquisition de PME (petites et moyennes entreprises). » Il a également déclaré que l’acquisition d’Afterpay devrait aider à intégrer les écosystèmes Square et Cash App « grâce à l’ajout de nouveaux consommateurs et marchands, ainsi qu’à aider à établir des fonctionnalités de commerce et de découverte de marque dans Cash App tout en générant des prospects pour le marchand ».

2. Bill.com constate une augmentation des revenus et des dépenses

Bill.com est une entreprise qui produit une plate-forme de paiement basée sur le cloud qui aide les petites et moyennes entreprises à gérer la comptabilité, les factures, le rapprochement et d’autres solutions back-end. Son principal avantage est son intelligence artificielle, qui automatise et rationalise le processus.

La société est devenue publique fin 2019 et était sur une fusée, atteignant un sommet de 348 $ par action en 52 semaines en novembre dernier. Il se négocie actuellement à environ 116 $ par action, en baisse de 53 % depuis le début de l’année.

La flambée des cours de l’action a été alimentée par une énorme croissance des revenus et des clients, ainsi que par un marché technologique survendu qui a conduit à une bulle. Alors que la bulle a éclaté, la croissance des revenus de Bill.com continue d’augmenter. Au cours du dernier trimestre, son troisième trimestre fiscal, la société a vu ses revenus augmenter de 179 % d’une année sur l’autre pour atteindre 167 millions de dollars, tandis que le bénéfice brut était de 129 millions de dollars, contre 44 millions de dollars il y a un an. Les frais d’abonnement ont augmenté de 78 % tandis que les frais de transaction ont bondi de 286 % d’une année sur l’autre.

Cependant, la société n’a pas encore réalisé de bénéfices, car elle a enregistré une perte nette de 87 millions de dollars au cours du trimestre de mars, contre une perte nette de 27 millions de dollars il y a un an. Les dépenses continuent également d’augmenter : la société a enregistré des dépenses de 212,7 millions de dollars au cours du dernier trimestre, contre 59,6 millions de dollars il y a un an, et au cours des trois premiers trimestres, les dépenses ont totalisé 576,6 $, contre 161,7 millions de dollars au cours de la même période du dernier trimestre. exercice fiscal.

Les analystes de Wall Street attendent de grandes choses de Bill.com, car l’objectif de prix consensuel au cours des 12 prochains mois est de 197 $ par action, ce qui représenterait un gain de 67 % par rapport à son prix actuel.

JPMorgan Chase L’analyste Tien-Tsin Huang était moins optimiste que d’autres avec un objectif de cours de 140 $ par action d’ici la fin de 2022. Dans une note de recherche en mai, Huang a déclaré que Bill.com « a construit une plate-forme pour résoudre le problème séculaire des PME en payer les factures et s’est imposé comme le leader de sa catégorie, et nous prévoyons une croissance rapide. » Il a déclaré que la plate-forme devrait être une solution recherchée dans cet environnement économique : « Dans un environnement inflationniste, où les coûts de faire des affaires augmentent, nous soutenons que la solution d’externalisation de BILL pourrait gagner en pertinence. Les PME qui cherchent à maintenir leur croissance sans augmenter en conséquence leur la base de coûts du back-office pourrait se tourner vers BILL (et d’autres solutions d’automatisation) pour débloquer des économies de temps et d’argent.

Faut-il acheter ?

Des deux, je pencherais pour Block pour plusieurs raisons. D’une part, malgré l’énorme baisse du cours de son action, Bill.com a toujours un ratio prix/ventes (P/S) d’environ 22. C’est en baisse par rapport à 50 à la fin du trimestre de mars, mais il reste élevé et indique que l’entreprise reste surévaluée par le marché. Le ratio P / S de Block est beaucoup plus sain de 2,6, contre 11 il y a un an.

De plus, bien que Block ait enregistré une perte nette au dernier trimestre, il a été rentable. Cependant, les dépenses liées à l’acquisition d’Afterpay l’ont poussé plus loin dans le territoire de la perte nette au dernier trimestre et les dépenses devraient également augmenter au prochain trimestre, en raison de la hausse des coûts de développement et de marketing des produits. Mais Bill.com a vu ses dépenses augmenter constamment et n’a pas encore montré sa capacité à générer des bénéfices.

Enfin, Block s’est imposé comme un leader dans ses deux écosystèmes et dispose d’un énorme marché adressable entre les deux alors qu’il cherche à les rapprocher. Cela dit, je ne suis pas certain que Block ait encore touché le fond, compte tenu de l’incertitude, il serait donc sage d’attendre les deux en ce moment.