Yahoo Finance présente: Jim Snee, PDG de Hormel
Le PDG de Hormel, Jim Snee, s’est entretenu avec Brian Sozzi de Yahoo Finance pour discuter de l’achat récent de Planters Peanuts par Hormel à Kraft Heinz, ainsi que de l’avenir de l’industrie alimentaire après la pandémie COVID-19.
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BRIAN SOZZI: Très bien, alors, Jim, vous venez de faire votre plus grosse acquisition dans l’histoire des dépenses d’Hormel, enfin, à 3,35 milliards de dollars pour acheter des Planters à Kraft Heinz. Pourquoi avez-vous conclu cet accord?
JIM SNEE: Eh bien, Brian, c’est une journée incroyablement excitante pour nous ici chez Hormel Foods. Comme vous l’avez mentionné, c’est de loin la plus importante acquisition que nous ayons jamais faite. Et nous avons fait l’affaire parce qu’il coche tant de cases pour nous. Et vous pensez au fait qu’il s’agit d’une marque numéro un d’un milliard de dollars, un leader incontesté du marché. C’est la première chose.
Deuxièmement, le leader du marché est dans un espace si attrayant. Droite? Cela pénètre encore plus l’espace du snacking pour nous, et nous avons déjà un portefeuille de collations très bien développé, qu’il s’agisse de Hormel Gatherings Party Trays, Wholly Guacamole, Herdez Salsa. Mais ce n’est qu’une autre entrée pour nous dans cet espace de collation.
La troisième chose qu’il fait est de diversifier davantage notre portefeuille. Je veux dire, avec l’ajout de Planters, 25% de notre portefeuille sera désormais sans viande. Et nous aimons donc la partie viande de notre portefeuille. Mais nous aimons aussi la capacité de diversifier et d’équilibrer notre portefeuille au fil du temps.
Et puis, vraiment, la quatrième chose qu’il fait est, c’est une excellente façon pour nous, de manière disciplinée et responsable, de tirer parti de notre bilan. Donc, je veux dire, la façon dont nous y réfléchissons, c’est un prix d’achat effectif de 2,8 milliards de dollars, donc un multiple de 12 fois et demi pour une marque numéro un d’un milliard de dollars. C’est beaucoup financièrement, et c’est encore mieux stratégiquement.
BRIAN SOZZI: Dans quelle condition cet actif entre-t-il dans l’entreprise Hormel? Je ne pense pas que ce soit … Je ne pense pas que quiconque sera surpris d’avoir suivi ce que Kraft Heinz a fait ces deux dernières années. Bien sûr, il a réalisé un milliard de dollars de ventes l’an dernier, mais peut-être pas autant investi que ce que beaucoup de gens de l’industrie alimentaire auraient espéré. Qu’est-ce que vous obtenez exactement?
JIM SNEE: Ouais, tu sais, je pense que c’est une question de priorité et de concentration, Brian. Je veux dire, vous savez, quand vous pensez au portefeuille Kraft Heinz et à la taille de leurs entreprises et de certaines de leurs marques, vous savez, il s’agissait probablement d’un niveau inférieur. Il n’a pas obtenu le TLC, la priorité et la concentration qu’il méritait. Pour nous, il monte en flèche vers la marque numéro un. Il va donc attirer toute l’attention, toute l’attention, toutes les ressources dont il a besoin.
Et nous allons donc investir dans la marque. Nous investirons dans la publicité, dans le marketing. Nous consacrerons beaucoup de temps à l’innovation. Ceci est ce que nous faisons. Nous sommes de grands gérants de marque. Nous savons comment développer les marques. Nous avons un grand héritage de marques en croissance. Pensez à Hormel Pepperoni, Spam, Skippy. Je veux dire, encore une fois, c’est vraiment ce que nous faisons. Nous savons faire grandir les marques et nous savons innover.
BRIAN SOZZI: Sur ce tableau blanc, lorsque vous tracez une acquisition de cette taille, quelle est votre vision ultime pour Planters, en particulier sur l’innovation? Où pensez-vous qu’ils peuvent jouer et où pensez-vous qu’ils ne jouent pas en ce moment?
JIM SNEE: Eh bien, nous le considérons comme si complémentaire de notre portefeuille actuel. Je veux dire, le pipeline d’innovation pour nous sera très solide. Cela peut donc prendre de nombreuses directions différentes. L’une des choses dont nous avons déjà parlé est la visibilité accrue qu’elle nous donne dans le canal des dépanneurs. Donc, avec notre portefeuille actuel, nous avons très peu d’affaires là-bas.
Planters est très présent et nous serons en mesure de tirer parti d’une partie de notre portefeuille dans cet espace. Et donc, c’est gagnant-gagnant à bien des égards en termes d’innovation, en termes de canaux. Comme je l’ai dit, il existe d’innombrables façons de prendre ce portefeuille.
BRIAN SOZZI: Je pense aussi que beaucoup de gens seraient surpris de savoir – je veux dire, je sais, mais j’ai couvert l’espace alimentaire pendant un moment. Mais vous possédez également Skippy et Justin’s Nut Butter. Alors, comment ajouter des Planters à cela – pouvez-vous réaliser des économies d’échelle? Comment en pensez-vous?
JIM SNEE: Oui bien sûr. Je veux dire, lorsque nous parlons de synergies qui viennent avec cette activité, je veux dire, nous savons qu’il y aura des synergies dans la chaîne d’approvisionnement, qui pourraient inclure l’achat de noix et un certain nombre d’autres choses, des synergies autour de S, G et A. Je veux dire, nous avons en fait une structure de coûts moins élevée en ce qui concerne la façon dont nous gérons notre entreprise.
Et comme je viens de le mentionner, il y aura également des synergies de vente. Et nous estimons donc que nous allons avoir entre 50 et 60 millions de dollars de synergies d’ici 2024, ce qui est vraiment important. Et une partie est due à ce que vous avez mentionné. Vous savez, ce n’est pas un exercice pour nous. C’est très proche de ce que nous avons déjà avec Skippy et Justin.
BRIAN SOZZI: Quand cette activité va-t-elle devenir rentable pour vos résultats?
JIM SNEE: En 2022, donc ce que nous avons dit est en 2022, nous nous attendons à ce qu’il soit rentable à hauteur d’environ 0,17 $ à 0,20 $ par action. Je veux dire, c’est une augmentation significative de notre bénéfice par action.
BRIAN SOZZI: Une ligne dans cette version, parmi tant d’autres, qui m’a sauté aux yeux, avez-vous noté – il a été noté que cela élargit la portée des acquisitions futures. Que veux-tu dire par là?
JIM SNEE: Ouais, je veux dire, si vous y réfléchissez, rien que dans l’espace snack, vous savez, j’ai parlé du fait que nous sommes déjà présents dans l’espace snacking. Mais je ne sais pas si ces éléments s’intègrent aussi parfaitement dans cet espace que les Planters. Et donc maintenant, tout d’un coup, vous pensez aux avenues du snacking qui nous sont désormais ouvertes. C’est ce que nous voulions dire. Cela ouvre vraiment la porte à l’endroit où nous pouvons prendre ou aller après de futures acquisitions.
BRIAN SOZZI: Les investisseurs devraient-ils vous considérer davantage comme une entreprise de viande ou une entreprise de grignotage?
JIM SNEE: Les investisseurs doivent nous considérer comme une entreprise alimentaire de marque mondiale. Parce que c’est ce que nous sommes. L’évolution que nous avons connue au cours de la dernière décennie et plus a été absolument incroyable. Et il fut un temps où nous étions simplement considérés comme une organisation centrée sur la viande. Et quand vous pensez à la façon dont nous avons remodelé ce portefeuille au fil du temps avec des désinvestissements, des acquisitions, je veux dire, nous sommes sur la voie que nous voulons emprunter, et c’est être une entreprise alimentaire de marque mondiale. Tout est question de nourriture.
BRIAN SOZZI: À votre avis, comment l’industrie du grignotage a-t-elle changé – a-t-elle changé à cause de la pandémie? Vous regardez en arrière il y a un an ou deux ans, tout était question de casse-croûte et de choses vraiment rapides que vous pouvez prendre sur le pouce. Mais comment pensez-vous que la pandémie a changé cela, étant donné que nous sommes toujours, pour la plupart, confinés dans nos maisons, vraiment, dans de nombreux cas, en train de manger beaucoup de dîners glacés?
JIM SNEE: Ouais, je pense que c’est vraiment – la seule chose qui a changé, Brian, c’est juste l’emplacement. Donc, pendant la pandémie, je veux dire, le grignotage a continué de croître. Ainsi, au lieu d’être peut-être dans votre immeuble de bureaux dans votre bureau et de grignoter, vous êtes maintenant à votre bureau à domicile dans votre collation à domicile. Les chiffres n’ont donc pas radicalement changé. Vous savez, et nous nous attendons à ce que cela continue de croître. En fait, le grignotage continue d’être l’une des catégories à la croissance la plus rapide.
BRIAN SOZZI: Eh bien, avant de vous laisser partir, Jim, je vais vous laisser ceci, avec cette idée de produit. Spam séché avec des noix de Planters, vous avez un client en moi sur celui-là.
JIM SNEE: Est-ce que nous vous devons une royauté?
BRIAN SOZZI: Je veux juste lancer ce pitch là-bas pendant que je t’ai. Jim Snee, président et chef de la direction d’Hormel, toujours ravi de vous voir. Restez en sécurité et félicitations pour l’acquisition.
JIM SNEE: Merci Brian. Toujours bon d’être avec toi.