Wall Street progresse, les rendements du Trésor américain chutent alors que l’économie se contracte
Les actions de Wall Street se sont redressées jeudi, tandis que les rendements du Trésor ont chuté pour la troisième journée consécutive alors que les investisseurs ont digéré les données montrant une économie américaine en déclin pour un deuxième trimestre consécutif, un jour après que la Réserve fédérale a relevé les taux d’intérêt.
Le dollar a chuté à un plus bas de six semaines face au yen, suivant la baisse des rendements du Trésor, après les données économiques, qui ont alimenté la spéculation selon laquelle la Fed n’augmentera pas les taux de manière aussi agressive à l’avenir.
Le produit intérieur brut (PIB) américain au deuxième trimestre a chuté à un taux annualisé de 0,9%, selon l’estimation préliminaire du département du Commerce. Cela se compare aux attentes des économistes pour une croissance de 0,5% et est intervenu après une contraction de 1,6% au premier trimestre.
Les données font suite à l’engagement de la Fed mercredi de ne pas broncher dans sa bataille contre l’inflation américaine la plus intense depuis les années 1980, même si cela signifie une « période prolongée » de faiblesse économique et un ralentissement du marché de l’emploi.
Les actions américaines avaient également rebondi mercredi alors que les commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, incitaient à parier que les hausses de taux commenceraient à ralentir et entraîneraient des baisses de taux en 2023.
La baisse des rendements des bons du Trésor jeudi impliquait des paris pour un rythme de resserrement plus progressif à l’avenir, selon Mona Mahajan, stratège principale en investissement chez Edward Jones, qui a également noté que le PIB avait diminué à un moment où la Fed n’avait pas beaucoup relevé les taux.
« Ce sera certainement un équilibre intéressant entre, espérons-le, une modération de l’inflation, mais les consommateurs devront ensuite faire face à un contexte économique plus difficile », a déclaré Mahajan.
« Nous ne voyons pas la possibilité d’une récession profonde et prolongée, mais le ralentissement que le marché évalue devrait se concrétiser au cours des deux prochains trimestres, peut-être même au premier trimestre de 2023. »
Alors que le S&P a « fait une grande partie du travail à la baisse sur les prix dans un environnement de récession modérée », Mahajan voit plus de volatilité à venir car « les fondamentaux jouent un peu de rattrapage ». Après un début de journée plus faible, les actions américaines sont devenues positives une heure après le début de la séance de négociation et ont décollé à partir de là.
Le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 332,04 points, ou 1,03%, à 32 529,63, le S&P 500 a gagné 48,82 points, ou 1,21%, à 4 072,43 et le Nasdaq Composite a ajouté 130,17 points, ou 1,08%, à 12 162,59.
La jauge MSCI des actions à travers le monde a gagné 1,24%. Bien que l’Europe soit confrontée à une crise du gaz et à une récession attendue, l’indice paneuropéen STOXX 600 a augmenté de 1,09 %.
Sur les marchés obligataires, les rendements du Trésor à deux ans ont encore chuté jeudi après être tombés sous la barre des 3 % mercredi.
L’écart entre les rendements du Trésor à deux et à 10 ans, considéré comme un signal de récession lorsque le court est supérieur au long, s’est rétréci jeudi. L’écart s’était fortement replié mercredi.
Les billets de référence à 10 ans ont augmenté pour la dernière fois de 17/32 pour atteindre 2,67%, contre 2,73% mercredi soir. L’obligation à 30 ans a chuté pour la dernière fois de 12/32 de prix pour rapporter 3,02%, contre 3,002%. Le billet à 2 ans a augmenté pour la dernière fois de 6/32 pour atteindre 2,87%, contre 2,97%.
En devises, l’indice du dollar a chuté de 0,19%, l’euro en baisse de 0,06% à 1,01 dollar.
« Pour l’instant, le marché fonctionne avec l’idée qu’un ralentissement de la croissance fera cligner des yeux la Fed et que nous entrons dans une récession », a déclaré Mazen Issa, stratège senior FX chez TD Securities à New York.
Le yen japonais s’est renforcé de 1,71% par rapport au billet vert à 134,27 pour un dollar, tandis que la livre sterling s’échangeait pour la dernière fois à 1,21 $, en hausse de 0,24% sur la journée.
Alors que l’euro fait face à une crise énergétique, le FMI a averti que si la Russie, qui a réduit ses livraisons de gaz à l’Europe cette semaine, coupait complètement l’approvisionnement d’ici la fin de l’année, la région pourrait faire face à une croissance économique nulle l’année prochaine.
Les prix du pétrole étaient mitigés, car les craintes qu’une récession mondiale ne frappe la demande d’énergie ont été compensées par la baisse des stocks de brut et un rebond de la consommation d’essence aux États-Unis.
Le brut américain s’est établi à 96,42 dollars le baril, en baisse de 0,86%, tandis que le Brent s’est établi à 0,49% à 107,14 dollars sur la journée.
L’or au comptant a ajouté 1,3% à 1 756,59 $ l’once, la contraction de l’économie américaine ayant renforcé son allure de valeur refuge.
(Édité par : Sangam Sing)
Première publication: IST