Wall Street glisse alors que les actions technologiques se vendent
Les actions technologiques américaines ont glissé et les actions européennes ont grimpé mardi, alors que les investisseurs se retiraient des gagnants de la pandémie et se positionnaient plutôt pour une reprise économique mondiale.
Le Nasdaq Composite de Wall Street, axé sur la technologie, a chuté de 0,1% pour clôturer en baisse pour une deuxième journée consécutive. L’indice plus large S&P 500 a également chuté de 0,3%.
Les obligations d’État américaines ont également subi des pressions. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis janvier dernier au début de la session, augmentant de 0,04 point de pourcentage à plus de 1,76% avant de s’établir à environ 1,71%. Le rendement du Bund allemand équivalent a ajouté 0,03 point de pourcentage à moins 0,29%.
La hausse continue des rendements des bons du Trésor américain, qui influe sur les coûts d’emprunt dans le monde, a frappé les valorisations des valeurs de croissance, contribuant à la sous-performance du Nasdaq cette année. L’indice technologique a augmenté d’environ 1% jusqu’à présent en 2021.
L’indice européen Stoxx 600, qui a progressé de 0,7% mardi, a augmenté de près de 8% cette année, après un gain de 10,5% au cours des trois mois précédant décembre dernier. L’indice de référence des actions européennes, qui est dominé par les entreprises de l’ancienne économie dont la fortune est liée à un rebond de la croissance mondiale, est désormais à portée de main de son record pré-pandémique de 433,9 atteint le 19 février de l’année dernière.
Le sous-secteur des banques de l’indice européen a bondi de plus de 20 pour cent au premier trimestre, tandis que ses activités de biens et services industriels ont enregistré un gain de 9 pour cent.
Le premier trimestre de cette année sur les marchés boursiers mondiaux «a été une rotation cyclique aussi classique que vous le verrez probablement de votre vivant», a déclaré Nicholas Colas de la maison de recherche DataTrek.
Les mesures sont survenues alors que les investisseurs regardaient au-delà de l’aggravation de la situation des coronavirus en Europe continentale et achetaient les entreprises du bloc à vocation mondiale.
Un net 30 pour cent des gestionnaires de portefeuille mondiaux avaient une surpondération sur les actions européennes à la mi-mars, selon une enquête de la Bank of America, contre 20 pour cent un mois plus tôt.
Monica Defend, responsable de la recherche chez Amundi, a déclaré que les investisseurs misaient également sur les entreprises européennes qui réaliseraient une croissance des bénéfices plus forte que leurs pairs américains au cours des 12 prochains mois, car la reprise du bloc après la pandémie et le déploiement des vaccins avaient été plus lents qu’en Amérique du Nord.
«Les deux régions fonctionnent vraiment à des vitesses différentes», a déclaré Defend. «Vous avez plus de récupération plus loin [in Europe] que vous avez aux États-Unis. »
L’Allemagne Xetra Dax a gagné 1,3% mardi, atteignant un record, tandis que le FTSE 100 de Londres a clôturé en hausse de 0,5%, ajoutant à un gain de près de 5% pour le trimestre.
Emmanuel Cau, responsable de la stratégie actions européennes chez Barclays, a averti que les transactions boursières basées sur la reprise après la pandémie restaient vulnérables aux banques centrales, qui freinaient l’énorme soutien monétaire qu’elles avaient commencé à appliquer aux marchés à la même époque l’année dernière.
«Il y a beaucoup de confusion sur le marché», dit-il. «Si vous avez confiance en la macro-économie, vous vous inquiétez à un moment donné de la prochaine étape, qui est la suppression des mesures de relance monétaire.
«Peut-être sommes-nous maintenant dans une fenêtre où vous pouvez avoir des liquidités de soutien et une forte croissance, mais nous approchons de la fin de la phase Goldilocks.»