Wall Street évite le marché baissier ; ASX prêt à plonger

C’est un revirement brutal par rapport à la puissante course dont Wall Street a profité après avoir émergé de son dernier marché baissier au début de 2020, au début de la pandémie. Grâce à cela, le S&P 500 a plus que doublé, alors qu’une nouvelle génération d’investisseurs rencontrait apparemment chaque oscillation avec le cri de ralliement « Achetez la baisse! »

« Je pense que beaucoup d’investisseurs se grattaient la tête et se demandaient pourquoi le marché se redressait malgré la pandémie », a déclaré Jacobsen. « Maintenant que la pandémie est, espérons-le, en grande partie passée, je pense que beaucoup d’investisseurs se blâment pour ne pas avoir détecté des signes indiquant que l’économie ralentissait probablement et que la Fed faisait pivoter sa politique. »

Avec l’inflation à son plus haut niveau en quatre décennies, la Fed s’est résolument détournée du maintien des taux d’intérêt extrêmement bas afin de soutenir les marchés et l’économie. Au lieu de cela, il augmente les taux et prend d’autres mesures dans l’espoir de ralentir suffisamment l’économie pour juguler l’inflation. Le souci est de savoir si ça va trop loin ou trop vite.

« Il est certain que la volatilité du marché a été motivée par les craintes des investisseurs que la Fed ne resserre trop sa politique et plonge les États-Unis dans une récession », a déclaré Michael Arone, stratège en chef des investissements chez State Street Global Advisors.

Les rendements obligataires ont chuté alors que les inquiétudes liées à la récession ont poussé les investisseurs vers les bons du Trésor et d’autres choses considérées comme plus sûres. Le rendement du bon du Trésor à 10 ans, qui aide à fixer les taux hypothécaires, est tombé à 2,78% contre 2,85% jeudi soir. Les économistes de Goldman Sachs ont récemment estimé à 35 % la probabilité d’une récession aux États-Unis au cours des deux prochaines années.

L’inflation est douloureusement élevée depuis des mois. Mais les inquiétudes du marché ont augmenté après l’invasion de l’Ukraine par la Russie, qui a fait grimper les prix dans les épiceries et les pompes à essence, car la région est une source majeure d’énergie et de céréales. La deuxième économie mondiale, quant à elle, a été touchée alors que les autorités chinoises ont verrouillé des villes clés dans l’espoir d’arrêter les cas de COVID-19. Tout cela est aggravé par des données décevantes sur l’économie américaine, même si le marché du travail reste chaud.

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L’augmentation de la pression sur les actions a été le signe que les bénéfices des entreprises ralentissent et pourraient enfin être touchés par l’inflation. Cela signifie que la douleur s’est élargie au-delà des actions technologiques et à forte croissance pour englober davantage Wall Street.

Les géants de la vente au détail Target et Walmart ont tous deux reçu des avertissements cette semaine concernant l’inflation qui réduirait les finances. Le détaillant discount Ross Stores a chuté de 22,5% vendredi après avoir réduit ses prévisions de bénéfices et cité la hausse de l’inflation comme facteur.

« Les derniers bénéfices des entreprises de vente au détail ont finalement signalé que les consommateurs et les entreprises américains sont négativement impactés par l’inflation », a déclaré Arone.

Bien que sa source soit différente, la morosité de Wall Street reflète un sentiment d’exaspération à travers le pays. Un sondage de l’Associated Press-NORC Center for Public Research publié vendredi a révélé que seulement 2 adultes sur 10 environ disent que les États-Unis vont dans la bonne direction ou que l’économie va bien, contre environ 3 sur 10 un mois plus tôt.

Une grande partie du marché haussier de Wall Street depuis le début de 2020 était le résultat d’achats par des investisseurs réguliers, dont beaucoup ont commencé à négocier pour la première fois pendant la pandémie. Aux côtés de nombreuses crypto-monnaies, ils ont contribué à faire grimper des chouchous comme le stock de Tesla. Ils ont même fait grimper GameStop soudainement à un niveau si élevé qu’il a fait frissonner les professionnels de Wall Street.

Mais ces commerçants, appelés «investisseurs de détail» par Wall Street pour les différencier des grands investisseurs institutionnels, ont reculé alors que les actions ont chuté. Les investisseurs individuels sont passés d’un acheteur net d’actions à un vendeur net au cours des six derniers mois, selon un récent rapport de Goldman Sachs.

PA

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