Wall St Week Ahead Les investisseurs envisagent les actions à dividendes élevés alors que les rendements du Trésor languissent

NEW YORK, 2 juillet (Reuters) – Les attentes selon lesquelles les rendements des bons du Trésor pourraient rester faibles au second semestre poussent certains investisseurs à revoir les sociétés dont les distributions de dividendes dépassent celles offertes sur les obligations d’État américaines.

L’ETF ProShares S&P Dividend Aristocrats – une mesure des sociétés qui ont augmenté leurs dividendes chaque année au cours des 25 dernières années ou plus – est en hausse de 14,3% cette année, contre une augmentation de 15,8% pour l’indice de référence S&P 500.

Certains investisseurs pensent cependant que ces actions pourraient être un bon pari dans les mois à venir, car le ton plus belliciste de la Réserve fédérale et les signes d’un pic de croissance ébranlent les attentes selon lesquelles les rendements du Trésor reprendront une flambée qui a commencé au premier trimestre mais est décédé plus récemment. vers le bas.

L’indice S&P Dividend Aristocrats verse un rendement en dividendes de 2,15 %, tandis que le Trésor à 10 ans verse un rendement en dividendes de 1,48 %. L’ETF S&P 500 Dividend Aristocrats reste environ 4 % en dessous de son sommet de mai.

« De plus en plus, le marché se concentrera sur les sociétés ayant un potentiel de gains croissants et de rendements actuels croissants », a déclaré Bob Leininger, gestionnaire de portefeuille chez Gabelli Funds.

Dans l’ensemble, les versements de dividendes dans le S&P 500 augmenteront de 6% cette année et l’année prochaine, bien au-dessus du taux de croissance de 0,8% impliqué par les valorisations actuelles, selon les estimations de Goldman Sachs. Sur les 57 sociétés qui ont diminué ou suspendu leurs dividendes en 2020, 22 ont repris ou augmenté leurs dividendes et 19 autres augmenteront probablement leurs dividendes d’ici la fin de l’année, estime la firme.

Les sociétés financières ouvriront probablement la voie à l’augmentation des dividendes après que la Réserve fédérale a assoupli les limitations sur les paiements et les rachats, a noté Mark Haefele, directeur des investissements chez UBS Global Wealth Management.

Des entreprises telles que Goldman Sachs Group (GS.N), Morgan Stanley (MS.N), JPMorgan Chase (JPM.N) et Bank of America (BAC.N) ont déclaré le 28 juin qu’elles augmentaient leurs paiements après avoir dépassé le stress de la Fed. tests, qui évaluent comment les entreprises s’en sortiraient en cas de ralentissement économique important. Dans l’ensemble, le total des rachats et des versements de dividendes des sociétés financières atteindra probablement 130 milliards de dollars, selon les estimations des analystes.

Leininger a déclaré qu’il commençait à cibler des entreprises telles que le brasseur Molson Coors Beverage Co (TAP.N), qui a suspendu son dividende l’année dernière mais a déclaré en avril qu’il prévoyait de le rétablir d’ici la fin de 2021.

Les actions de la société sont en hausse de près de 19% pour l’année à ce jour.

Les actions versant des dividendes se négocient à moins de 18 fois les bénéfices à terme, une petite décote par rapport à leur médiane historique, ce qui augmente leur attrait sur un marché où les valorisations sont élevées par rapport aux niveaux historiques, a déclaré Katie Nixon, directrice des investissements pour la gestion de patrimoine Northern Trust.

« Nous prévoyons que les dividendes augmenteront à un taux supérieur à l’inflation au cours des prochaines années, offrant aux investisseurs la possibilité de générer leurs propres flux de trésorerie dans un monde en manque de rendement », a-t-elle déclaré.

Les investisseurs pourraient avoir un aperçu plus approfondi du point de vue de la Réserve fédérale sur l’inflation lorsque le compte rendu de sa dernière réunion sera publié mercredi, tandis que la lecture ISM de l’activité du secteur des services devrait être publiée mardi. L’indice a atteint un niveau record en mai alors que la reprise économique s’accélérait.

Les actions versant des dividendes semblent être dans une situation idéale, offrant des paiements stables qui devraient augmenter si le rebond économique se poursuit, a déclaré Burns McKinney de NFJ Investment Group.

McKinney examine les entreprises qui ont suspendu ou réduit leurs dividendes pendant les blocages économiques généralisés de l’année dernière et les augmenteront probablement cette année.

« Vous avez un certain nombre d’entreprises qui vont suivre l’inflation et vous allez être récompensées en attendant » grâce à l’augmentation des versements de dividendes, a-t-il déclaré. Cela inclut des sociétés telles que la société industrielle Honeywell International Inc et la société technologique Broadcom Inc (AVGO.O) ainsi que le secteur de l’énergie S&P 500, a-t-il déclaré.

Reportage de David Randall; Montage par Cynthia Osterman

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