Vous recherchez un fonds commun de placement Vanguard Gold ?

Les fonds aurifères offrent aux investisseurs une exposition à la matière première sans avoir à prendre en charge ou à livrer des actifs physiques en or, ce qui est généralement requis sur le marché à terme des matières premières. Les fonds aurifères peuvent être utilisés comme couverture contre l’instabilité géopolitique ou le risque de taux d’intérêt.

Bien que Vanguard n’offre pas de fonds en or pur, il propose un fonds qui investit environ un quart de son portefeuille dans les métaux précieux et les sociétés minières, offrant une exposition indirecte à ce marché : le Vanguard Global Capital Cycles Fund (VGPMX).

Caractéristiques du fonds

VGPMX recherche des opportunités résultant de l’évolution du sentiment des investisseurs résultant de cycles de sous-investissement et de surinvestissement dans les industries à forte intensité de capital. Au moins 25 % du fonds est investi dans des métaux précieux et des titres miniers.

Ce fonds commun de placement a été créé le 23 mai 1984, avec le parrainage de Wellington Management, qui deviendra plus tard une filiale de Vanguard. En juin 2021, le fonds a généré un rendement annuel moyen de 4,4% depuis sa création.

L’indice de référence du fonds était l’indice épissé, qui comprend les données de l’indice S&P/Citigroup World Equity Gold jusqu’au 30 juin 2005, l’indice S&P Global Custom Metals and Mining jusqu’au 25 septembre 2018 et l’indice S&P Global BMI Metals & Mining 25 %. Indice pondéré par la suite. Le rendement de référence sur la même période a été de 4,2 %.

Le Vanguard Global Capital Cycles Fund facture un ratio de frais annuels relativement faible de 0,35 %, ce qui est inférieur au ratio de frais moyen des fonds communs de placement ayant des avoirs similaires. Il nécessite un investissement minimum de 3 000 $.

Stratégie de fonds

Selon le prospectus du Fonds, Vanguard Global Capital Cycles est géré activement et investit dans des titres de participation américains et étrangers, où il cherche à générer des rendements composés supérieurs à la moyenne en achetant des titres dans des sociétés et des secteurs où les dépenses en capital sont en baisse, et cherche à éviter les entreprises , des actifs et des modèles commerciaux qui peuvent être facilement répliqués.

Les entreprises, les actifs et les modèles commerciaux qui ne peuvent pas être facilement reproduits peuvent inclure ceux qui proposent des offres différenciées, un avantage à faible coût ou qui conservent un avantage sur leurs concurrents dans leur même secteur. Le Fonds investit généralement dans une gamme de secteurs, une combinaison d’actions de marchés développés et émergents, et détient généralement des sociétés de tout le spectre de la capitalisation boursière.

Le Fonds concentre également ses investissements (c.-à-d. détenir 25 % ou plus de son actif net) dans des titres d’émetteurs dont les principales activités commerciales sont dans l’industrie des métaux précieux et de l’exploitation minière.

En juin 2021, le fonds détenait 47 actions et un actif net total de 33,8 milliards de dollars. Au titre de l’exercice se terminant en janvier 2021, elle affiche un taux de rotation de 70 %. Le fonds détient des actions mondiales et ses expositions aux pays sont concentrées en Amérique du Nord, en Europe et dans les marchés émergents.

Statistiques de la théorie du risque et du portefeuille moderne

Étant donné que le Vanguard Global Capital Cycles Fund offre une exposition spécialisée et peut investir une part substantielle de l’actif net total dans des titres étrangers, il est exposé au risque de change, au risque de pays ou de région, au risque de non-diversification, au risque de concentration sectorielle, au risque de marché boursier et risque lié au style d’investissement.

En juin 2021, sur la base des données des 15 dernières années, le VGPMX a un écart-type annuel moyen (une approximation du risque) de 21,34 % et un ratio de Sharpe de 0,35. Mesuré par rapport à l’indice MSCI ACWI NR USD, l’indice standard mondial, il a un alpha de -6,47 et un bêta de 1,04.

Le ratio de Sharpe du fonds indique qu’il a procuré aux investisseurs un rendement annuel moyen adéquat sur une base ajustée en fonction du risque. Son alpha indique cependant qu’il a sous-performé l’indice standard mondial de près de 6,5 % en moyenne annuelle sur cette même période.

Basé sur la théorie moderne du portefeuille (MPT), le fonds ne convient qu’aux investisseurs très tolérants au risque. De plus, le Vanguard Precious Metals and Mining Fund est le mieux adapté aux investisseurs à long terme qui recherchent un investissement qui détient principalement des titres étrangers dans le secteur des métaux précieux et de l’exploitation minière. Le fonds doit être détenu comme un avoir satellite dans un portefeuille diversifié avec un horizon d’investissement à long terme.