Voici ce que 7 hausses de taux de la Fed pourraient faire au marché boursier
Si la Réserve fédérale augmente les taux d’intérêt sept fois cette année, comme l’a prédit Ethan Harris, responsable de l’économie mondiale à la Bank of America, le marché boursier ne sera pas à l’abri de ces hausses.
« Je pense que c’est un marché plat, pour être honnête », a déclaré Harris à Yahoo Finance Live lundi. « Je pense que pour l’instant, nous avons eu des corrections à court terme et que les marchés ont dû faire face au fait que la Fed ne sera pas complètement amicale à l’avenir. Ils ont aidé à stimuler le marché boursier. Maintenant, ils retirent cette promesse . Je pense que le marché ira bien. Je ne pense pas que ce sera une grande année. »
Goldman Sachs Jan Hatzius a relevé ses propres attentes de hausse des taux à cinq cette année contre quatre après l’appel de Harris il y a une semaine, qui comprenait une réduction de l’estimation de croissance du PIB de BofA pour 2022 à 3,6% contre 4%.
Les marchés ont traversé un mauvais début d’année alors que les traders handicapent les appels de stratèges tels que Harris et Hatzius pour des taux d’intérêt beaucoup plus élevés.
Le Nasdaq Composite se dirige vers son pire début de janvier. Avec une baisse de 10 % jusqu’à lundi après-midi, le Nasdaq de janvier pourrait dépasser la baisse de 9,9 % observée en janvier 2008, qui avait été la pire.
Environ 46% des membres du Nasdaq sont en baisse d’au moins 50% par rapport à leurs sommets de 52 semaines, selon Charles Schwab, stratège en chef des investissements Liz Ann Sonders. Un zoom arrière ne donne pas une meilleure image. Environ 76% des membres du Nasdaq sont en baisse d’au moins 20% par rapport à leurs sommets de 52 semaines.
Pendant ce temps, les actions se négociant sur des valorisations exorbitantes ont été critiquées alors que les traders modélisent des rendements futurs inférieurs aux attentes en raison de la hausse des taux. Les actions d’AMD (AMD) ont chuté de 23 % en janvier, Etsy (ETSY) a perdu 33 % et Netflix (NFLX) est en baisse de 36 %.
Certes, tout le monde dans la rue ne prend pas de risques sur ce qui est un marché boursier moins cher aujourd’hui par rapport à il y a un mois.
Le stratège de Goldman Sachs, Peter Oppenheimer, soutient que cette période de volatilité accrue est un comportement normal du marché avant un changement de politique de la Fed.
« Il s’agit d’une correction dans un cycle de marché haussier. À notre avis, nous restons au début de la phase de croissance – les rendements seront probablement faibles, mais le marché haussier devrait se poursuivre (tant que les économies se développeront). En commun avec les cycles précédents , nous pensons que cette phase sera moins bifurquée en termes de leadership des facteurs et du secteur », a déclaré Oppenheimer dans une note récente.
Brian Sozzi est rédacteur en chef et ancre chez Yahoo Finance. Suivez Sozzi sur Twitter @BrianSozzi et sur LinkedIn.
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