Une guerre de territoire se prépare-t-elle ? La CFTC et la SEC veulent toutes deux être le meilleur chien de garde des crypto-monnaies
Cette semaine, le chef de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a exhorté le Congrès à donner à son agence le pouvoir de réglementer le marché des crypto-monnaies. Il a averti les sénateurs que ne pas le faire restreindrait la capacité du régulateur à prévenir la fraude. La nouvelle survient alors que certains acteurs du marché suggèrent qu’une guerre de territoire pourrait se préparer entre la CFTC et la Securities and Exchange Commission (SEC) sur le régulateur qui devrait prendre les devants en matière de crypto-monnaies.
Rostin Behnam, le président de la CFTC, a fait ces remarques mercredi cette semaine lorsqu’il s’est exprimé devant la commission sénatoriale de l’agriculture. Il a déclaré que le Congrès devait accorder à l’agence plus d’autorité et de ressources pour réglementer le marché des actifs numériques.
Ses commentaires sont intervenus après avoir envoyé une lettre au Congrès mardi en réponse à une lettre du comité. Dans la lettre, Behnam a décrit la réglementation actuelle comme « un patchwork insuffisant de réglementations imposées principalement au niveau de l’État ».
Cela, a-t-il soutenu, empêcherait les agences gouvernementales comme la CFTC d’assurer la surveillance d’un marché mondial impliquant « des sociétés internationales bien capitalisées exploitant les plus grandes plateformes de négociation et attirant une base d’utilisateurs de plus en plus large de clients de détail ». Pour résoudre ces problèmes, Behman a déclaré qu’il était temps pour la CFTC de jouer un rôle plus central.
« Malgré sa concentration historique sur le marché des dérivés, la CFTC est préparée et bien adaptée pour jouer un rôle de plus en plus central dans la surveillance des marchés au comptant des actifs numériques », a-t-il déclaré en réponse à une lettre envoyée en janvier.
«À la base, la CFTC est un régulateur axé sur les marchés qui s’efforce d’assurer l’intégrité et le dynamisme du marché grâce à la surveillance des bourses et des chambres de compensation qui sont tenues de se conformer à des principes fondamentaux bien établis, ainsi qu’à la surveillance des acteurs du marché.»
La CFTC a déposé 49 mesures d’exécution impliquant des actifs numériques depuis 2015, contre des entités basées aux États-Unis et à l’étranger. Il s’agit notamment d’actions contre les stratagèmes frauduleux, les transactions fictives et pré-arrangées, et l’offre de transactions hors bourse illégales.
Alors, qu’est-ce que c’est que ce discours sur la CFTC et la SEC qui s’affrontent sur les crypto-monnaies ?
Les remarques du président de la CFTC surviennent à un moment où l’administration Biden cherche de plus en plus des moyens de réglementer le marché de la crypto-monnaie, la SEC s’engageant dans plusieurs projets à cette fin. La SEC a clairement indiqué qu’elle souhaitait également plus d’autorité pour assurer une meilleure surveillance du secteur.
« Cette classe d’actifs regorge de fraudes, d’escroqueries et d’abus dans certaines applications », a déclaré Gary Gensler, président de la SEC, en août. « Nous avons besoin d’autorités supplémentaires du Congrès pour empêcher les transactions, les produits et les plateformes de tomber entre les fissures réglementaires. »
Il a depuis doublé ce message. En août 2021, Gensler a envoyé une lettre à la sénatrice démocrate Elizabeth Warren, disant que les crypto-monnaies devraient être considérées comme des titres et relèvent donc de la compétence de la SEC. Tout le monde n’était pas d’accord.
« La dernière décision du président Gensler de demander au Congrès la compétence sur les échanges non liés aux valeurs mobilières est une prise de pouvoir flagrante qui nuira à l’innovation américaine », a déclaré le député républicain Patrick McHenry.
McHenry est le sponsor de la loi de 2021 sur l’élimination des obstacles à l’innovation, qui obligerait la CFTC et la SEC à créer un groupe d’actifs numériques pour améliorer le cadre réglementaire du marché de la crypto-monnaie.
Il y avait aussi des signes que la CFTC n’a pas trop apprécié la SEC qui voulait plus de pouvoir dans le secteur de la crypto-monnaie. Le commissaire de la CFTC de l’époque, Brian Quintenz, a tweeté que « la SEC n’a aucune autorité sur les matières premières pures ou leurs plates-formes de négociation, que ces matières premières soient du blé, de l’or, du pétrole ou des crypto-actifs ».
D’autre part, Quintenz a dégonflé les affirmations selon lesquelles la CFTC et la SEC étaient engagées dans une guerre de territoire en septembre, soulignant que les deux agences avaient collaboré dans le passé.
« Nous avons travaillé ensemble de manière très constructive pour essayer de comprendre l’innovation qui se produisait dans cet espace », a déclaré Quintenz. CoinDesk.
Dans la lettre envoyée cette semaine, Behnam a également noté comment la CFTC collabore avec la SEC et avec d’autres agences
Malgré cela, la question d’une éventuelle guerre de territoire entre les deux agences est revenue sur le devant de la scène en janvier lorsque Gensler a doublé son argument selon lequel les crypto-monnaies sont des titres et qu’elles devraient donc relever de la compétence de la SEC lors d’un discours.
Ni la CFTC ni la SEC n’ont répondu à Verdict des questions sur la probabilité d’une guerre de territoire de crypto-monnaie entre les deux agences.
Que se passe-t-il maintenant ?
Que les remarques de Behnam cette semaine doivent ou non être considérées comme une autre salve dans une guerre de territoire entre les deux agences ou simplement comme un plaidoyer pour mieux réguler le marché, il est clair que les législateurs des États-Unis ont l’intention de le réglementer.
« Nous ne pouvons pas nous permettre d’attendre la prochaine crise », a déclaré la sénatrice Debbie Stabenow, présidente de la commission sénatoriale de l’agriculture, selon Reuters. «Le Congrès doit travailler avec les régulateurs et l’administration Biden pour concevoir un cadre qui protège les consommateurs et notre environnement et maintient nos marchés équitables, transparents et compétitifs. La CFTC jouera un rôle clé dans cet effort.
Ils ne sont pas seuls : les régulateurs du monde entier réclament des règles plus strictes concernant les crypto-monnaies, ce qu’un récent rapport de recherche de GlobalData a prédit. Une récente répression en Russie a été en partie imputée à la perte de 1 milliard de dollars de valeur du marché des actifs numériques, ce qui a amené certains experts à avertir qu’il pourrait y avoir un nouvel hiver de crypto-monnaie à la porte.
Les régulateurs en Europe, aux États-Unis, en Inde et en Chine ont indiqué ou introduit de nouvelles règles pour mieux surveiller le marché de la crypto-monnaie au cours de l’année dernière.
« Il y a toujours un flux constant de régulateurs et d’organismes gouvernementaux annonçant qu’ils réglementeront la cryptographie », a déclaré George Monaghan, analyste de recherche thématique chez GlobalData. Verdict. « Il est très difficile de distinguer le signal du bruit. Nous n’avons pas encore vu de restrictions substantielles imposées à la cryptographie. Cela s’apparente aux difficultés auxquelles les gouvernements sont confrontés lorsqu’ils tentent de réglementer Internet – il y a trop de « nœuds ». Et la crypto, contrairement à Internet, est explicitement, intentionnellement décentralisée.
« La voie la plus plausible pour les régulateurs est de restreindre les principaux échanges – [such as] Binance, Coinbase, etc. – puisqu’elles fonctionnent comme des entreprises normales. Et même si la fermeture de Binance ne supprimerait la capacité de personne à échanger des cryptos, cela rendrait le processus beaucoup plus fastidieux, et de nombreux commerçants arrêteraient tout simplement de négocier.
GlobalData est la société mère de Verdict et de ses publications sœurs.