Un faux pas de guerre commerciale ? La Chine cède le champ de bataille de la crypto aux banques américaines

Au moment même où la Chine a déclaré la guerre à la crypto-monnaie, les banques américaines géantes semblent adopter la crypto – évidente la dernière semaine de juillet avec l’annonce que la société de crypto Lukka fournira aux clients du fonds privé de State Street Bank. services d’administration de fonds d’actifs numériques et cryptographiques. . Cela fait suite à des incursions dans l’espace crypto de BNY Mellon, JPMorgan, Citigroup et Goldman Sachs parmi les poids lourds bancaires traditionnels.

Est-il trop tôt pour parler de tendance et de contre-tendance ? Et si une guerre commerciale a éclaté entre les États-Unis et la Chine, comme beaucoup le croient, pourquoi la Chine tourne-t-elle le dos aux crypto-monnaies alors que certaines des plus grandes institutions financières occidentales, longtemps méfiantes envers la crypto, semblent voir une nouvelle valeur dans le numérique ? monnaies blockchain?

« Oui, les banques américaines adoptent fermement Bitcoin comme outil d’investissement », Nik Bhatia, auteur du livre Argent en couches : de l’or et du dollar au Bitcoin et aux devises numériques de la banque centrale et professeur adjoint de finance et d’économie d’entreprise à l’Université de Californie du Sud, a déclaré à TUSEN, ajoutant: « JPMorgan et Goldman, par exemple, ont éclairé les produits d’investissement Bitcoin tels que GBTC (niveaux de gris) pour leurs clients ».

« Nous pouvons voir que les banques et autres institutions financières, telles que JPMorgan et Citi, commencent à réaliser que la technologie blockchain n’est pas qu’une tendance passagère », a déclaré à TUSEN Bobby Ong, co-fondateur et directeur de la société. fonctionnement de CoinGecko. Il a ajouté qu' »en tant que tels, ils commencent à explorer des moyens pour eux d’offrir des produits de crypto-monnaie à leurs clients ».

Mais qu’en est-il de la Chine ? Depuis le début de l’été, il a pris des mesures pour freiner, voire interdire purement et simplement, l’exploitation minière et le commerce de crypto-monnaie. Les dépositaires financiers chinois savent-ils quelque chose que les dirigeants bancaires américains ne savent pas ?

« La Chine n’aime pas la crypto. Ce n’est pas une monnaie souveraine et elle échappe au contrôle du gouvernement chinois », Raymond Yeung, auteur de La carte Trump de la Chine : la crypto-monnaie et son rôle décisif dans le commerce sino-américain, a déclaré à TUSEN, ajoutant : « Même s’il est extrait en Chine, il n’est toujours pas administré par eux – il contourne la Banque populaire de Chine (PBoC). Ce n’est pas acceptable.

« La Chine est un État qui veut tout garder sous son contrôle », a convenu Ong, ajoutant: « Cela peut être vu par la récente répression contre les entreprises technologiques et même les entreprises d’enseignement privées. » La structure décentralisée de Bitcoin convient aux autorités chinoises, a-t-il suggéré, et elles préféreraient de loin créer quelque chose qu’elles peuvent gérer, comme leur yuan numérique, qui est en cours de déploiement.

Cela n’aide pas non plus que l’exploitation minière de Bitcoin (BTC) utilise autant d’énergie et contribue au réchauffement climatique, a expliqué Yeung. La Chine s’est engagée à atteindre la neutralité carbone d’ici 2060, et son « objectif d’émissions est réel ». Le gouvernement impose déjà des restrictions d’émissions à l’industrie sidérurgique du pays et vient de mettre en place un système national d’échange de droits d’émission. Bhatia a ajouté : « La Chine ne veut pas que les mineurs de Bitcoin monopolisent leurs [energy] Grille. »

La Chine a-t-elle commis une erreur de jugement ?

Si une guerre commerciale est effectivement en cours entre les États-Unis et la Chine, la Chine n’a-t-elle pas mal calculé, cependant, en fermant les opérations minières BTC, d’autant plus que les mineurs nord-américains ne sont pas trop heureux de reprendre le rôle de la Chine en tant que crypto-monnaie mondiale. pôle minier ?

« Cela pourrait très bien être une énorme erreur, car le taux de hachage qui se déconnecte est très difficile à récupérer », a déclaré Bhatia, ajoutant: « Cette puissance de hachage a probablement quitté la Chine pour toujours. »

« Je pense qu’il est difficile de dire quels sont les objectifs de la Chine dans cette situation particulière », a commenté Ong. Il a ajouté : « Ils essaient de manière agressive d’introduire le yuan numérique comme monnaie de facto dans le pays et comme substitut pour réduire la dépendance mondiale vis-à-vis du dollar américain. En conséquence, en ce qui concerne l’objectif principal, ce n’est peut-être pas une mauvaise décision : « Il est conforme à leurs objectifs de faire pression pour une monnaie centralisée entièrement traçable par le gouvernement. »

Il peut également y avoir des nuances en ce qui concerne l’exploitation minière de Bitcoin. La République populaire de Chine pourrait utiliser la répression minière pour abaisser le prix du Bitcoin afin que l’État puisse acheter Suivant BTC à un prix moins cher, a suggéré Bhatia, expliquant plus à TUSEN:

«Ils pourraient ne plus se soucier des récompenses minières. Ils pourraient essayer d’acquérir des milliards de Bitcoin et utiliser l’interdiction de l’exploitation minière comme une mauvaise direction. Ils pourraient également utiliser l’interdiction de l’extraction du charbon comme preuve que la Chine prend au sérieux le changement climatique afin d’acquérir une position plus favorable sur la scène mondiale. « 

D’autres ont convenu que la Chine pourrait avoir un agenda caché. La « répression contre les mineurs chinois pourrait signifier qu’ils déchargent des pièces sur un marché tendu et nous entraînent plus bas », selon Ben Sebley, directeur de la croissance de la société de cryptographie BCB Group.

Blockchain, mais pas crypto

Yeung, d’autre part, pense que la Chine souhaite sérieusement se laver les mains du Bitcoin et des autres crypto-monnaies, mais cela ne signifie pas qu’elle abandonne nécessairement la technologie blockchain sous-jacente de la crypto.

« Le gouvernement est prêt à sacrifier BTC ou Ether », a déclaré Yeung à TUSEN, « mais ils ne veulent pas sacrifier la technologie blockchain. » Il se passe encore beaucoup de choses en Chine en termes de développement de la technologie blockchain. « Le gouvernement chérit la technologie, mais pas la cryptographie elle-même. »

De plus, comme l’a déclaré le gouvernement, « La crypto est une source de risque financier », a déclaré Yeung, ajoutant: « Ils veulent contrôler la crypto, mais ils ne le peuvent pas. Mais ils peuvent toujours adopter la technologie blockchain. , qui, selon eux, améliorera la productivité et stimulera la croissance économique.  »

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Pendant ce temps, les banques américaines agissent comme si l’évanouissement estival de la crypto n’avait jamais eu lieu. « La croissance de la popularité des actifs numériques ne montre aucun signe de ralentissement », a déclaré Nadine Chakar, directrice de State Street Digital, ajoutant que State Street « s’engage à continuer à construire l’infrastructure nécessaire pour développer davantage nos modèles commerciaux. services d’actifs numériques. .  »

« Il y a une acceptation croissante du rôle de Bitcoin en tant que couverture contre la peur actuelle de la dépréciation de la monnaie », a déclaré Ong à TUSEN. « Après l’annonce d’une hausse inattendue du taux d’inflation » – l’inflation américaine a grimpé de 5,4% en juin, le taux le plus rapide en 13 ans – « de nombreuses personnes envisagent d’autres moyens de préserver leur richesse, et Bitcoin commence à devenir une alternative viable . « Les banques proposent des services financiers, et à mesure que la demande de détention de crypto-monnaies augmente, il n’est pas surprenant qu’elles soient impatientes d’entrer dans le secteur, a-t-il ajouté.

Les banques américaines peuvent également avoir un œil sur les futurs clients. « Avec un afflux de jeunes investisseurs entrant sur le marché, ils sont plus susceptibles d’investir dans des classes d’actifs plus risquées et plus diversifiées », a déclaré Ong, ajoutant :

« Le désintérêt pour les actifs à faible rotation, ainsi que la hausse particulière des » actions meme « , a certainement donné aux banques américaines quelques idées sur la façon de tirer parti de ce changement dans les méthodologies d’investissement. »

Le fait que Bitcoin continue d’éviter le contrôle en tant que sécurité ou en tant que produit d’investissement nécessitant une surveillance supplémentaire peut également être pris en compte dans le calcul des banques américaines. « C’est une marchandise et est capable d’éviter la SEC [regulation], ce qui est essentiel », a déclaré Bhatia.

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Les approches des États-Unis et de la Chine en matière de réglementation sont philosophiquement différentes, a résumé Yeung. Le gouvernement chinois dit essentiellement, Tu as besoin de mon approbation pour tout, tandis que les États-Unis disent, Si tu fais quelque chose qui me blesse, je t’interdis. Les entreprises américaines ont cependant plus de latitude. Si les tribunaux américains déclarent que le BTC est une marchandise, par exemple, les régulateurs ne peuvent pas l’interdire.

Pendant ce temps, si et quand une jeune génération se tournera vers des gestionnaires de fonds professionnels, elle s’attendra probablement à au moins une certaine exposition aux actifs cryptographiques, ce qui signifie que les banques occidentales pourraient être ancrées dans l’espace cryptographique pour les années à venir.