Un contribuable britannique exposé à Gupta et Greensill via des garanties de dette d’un milliard de livres sterling
Les contribuables britanniques sont exposés à plus d’un milliard de livres de dette de l’empire commercial en difficulté du magnat de l’acier Sanjeev Gupta et du groupe financier effondré Greensill Capital via trois garanties gouvernementales.
En utilisant un programme de prêt de coronavirus soutenu par l’État, Greensill a avancé des centaines de millions de livres à des entreprises liées à Gupta, selon des personnes proches du dossier, un montant beaucoup plus élevé que ce que l’on savait auparavant.
Les responsables s’efforcent maintenant d’évaluer si le gouvernement doit soutenir les prêts après que Greensill a déposé une demande d’administration cette semaine, menaçant l’avenir de l’alliance GFG de Gupta, qui dépendait fortement du financement du prêteur.
Dans un deuxième programme, le gouvernement écossais a également fourni des garanties d’une valeur d’environ 575 millions de livres sterling à GFG lors de l’achat d’une fonderie d’aluminium à Lochaber et de deux centrales hydroélectriques à proximité.
Le troisième programme gouvernemental est le programme de réassurance du crédit commercial, mis en place l’année dernière pour garantir que les assureurs ne retirent pas leur couverture lorsque la pandémie frappe.
Des responsables du Département des affaires, de l’énergie et de la stratégie industrielle ont eu des discussions avec l’Association des assureurs britanniques pour essayer d’évaluer les pertes potentielles des contribuables liées aux retombées de l’effondrement de Greensill, selon des personnes proches du dossier. L’ABI a déclaré qu’il était «trop tôt» pour juger de l’impact. BEIS a refusé de commenter.
Le FT a révélé pour la première fois l’année dernière que Greensill avait fourni aux entreprises liées à Gupta des prêts de financement dans le cadre d’un programme de prêt contre les coronavirus, qui bénéficient d’une garantie gouvernementale de 80%.
Selon les sources, au moins une partie substantielle de ces prêts a été réservée par l’intermédiaire de la Greensill Bank en Allemagne. Les régulateurs allemands ont discuté de la question avec leurs homologues britanniques.
Dans le cadre de l’accord écossais de 2016, le gouvernement du pays a accepté de soutenir les achats d’électricité de la fonderie pendant 25 ans si l’entreprise ne remplissait pas ses obligations de payer pour l’électricité souscrite. La valeur totale des garanties associées au contrat d’achat d’électricité est estimée à environ 575 millions de livres sterling. On estime que l’exposition réelle des contribuables est moindre parce que l’électricité serait vendable même sans la centrale. Audit Scotland en décembre a estimé le risque de défaut du gouvernement à 37 millions de livres sterling.
Pour s’assurer que les assureurs ne répondent pas à la crise de Covid-19 en réduisant leur couverture de crédit commercial, en particulier pour les entreprises plus risquées, le gouvernement a mis en place des garanties allant jusqu’à 10 milliards de livres sterling pour le secteur – à la suite d’initiatives similaires en Allemagne, en France et au Canada. .
Pour l’essentiel, le gouvernement est intervenu en tant que réassureur, prenant une part des primes de crédit commercial éligibles des assureurs en échange d’une prise de risque. En décembre, le régime a été prolongé jusqu’à fin juin 2021.
Reste à savoir si les assurances soutenant les modalités de financement de la chaîne d’approvisionnement proposées par Greensill seraient couvertes. Il ne couvre que certains types de «structures de titrisation autorisées». De plus, l’un des grands assureurs de Greensill, le japonais Tokio Marine, ne participe pas au programme britannique. Néanmoins, tout manquement des emprunteurs de Greensill à payer leurs fournisseurs pourrait conduire à une réclamation sur la couverture du crédit commercial de ces fournisseurs, ont déclaré des experts en assurance.
L’administrateur de GFG et de Greensill, Grant Thornton, a refusé de commenter. Greensill n’a pas répondu à une demande de commentaire.
Reportage supplémentaire de Mure Dickie