Un aperçu de la Standard Life Aberdeen
Les sociétés de gestion sont aux prises avec la préférence croissante des investisseurs pour les fonds passifs, moins coûteux. Le 6 mars 2017, dans un mouvement qui bouleverse le secteur des services financiers en Écosse, Standard Life Plc. et Aberdeen Asset Management Plc. a créé le deuxième plus grand gestionnaire de fonds en Europe avec une fusion de 11 milliards de livres (14,7 milliards de dollars).
Les entreprises ont estimé que le déménagement permettrait de réaliser des économies d’environ 200 millions de livres sterling en trois ans. Opérant sous le nom de Standard Life Aberdeen (ABDN), l’entité nouvellement créée disposait de 670 milliards de livres sterling (871 milliards de dollars) sous gestion à la suite de la fusion, qui a été finalisée le 14 août 2017.
Une fusion en douceur
Aberdeen Asset Management et Standard Life ont commencé à avoir des discussions sérieuses en janvier 2017 sur la fusion de leurs activités. Dans les coulisses, le processus semblait se dérouler sans heurts. Le PDG d’Aberdeen de l’époque, Martin Gilbert, a déclaré que malgré les finances instables de l’entreprise, il ne ressentait aucune pression, ni de la part des actionnaires ni des finances de l’entreprise, pour se joindre à la Standard Life.
« Nous n’avions pas à conclure l’affaire. Nous n’avons aucune dette et 500 millions de livres d’argent », a déclaré Gilbert lors d’un appel avec des journalistes, selon Bloomberg. « Soyez tout à fait clair : nous avions un très bon avenir si nous voulions en tant qu’entreprise indépendante. »
Mais pour Aberdeen, la fusion a apporté un certain soulagement à ses opérations en difficulté. Il avait gelé les salaires et aurait envisagé de réduire les dividendes pour réduire les coûts. La Standard Life, qui avait presque deux fois plus de valeur qu’Aberdeen, offrait de la stabilité.
La fusion a donné aux actionnaires de Standard Life 66,7 % de la nouvelle société. Les actionnaires d’Aberdeen, qui détiendraient 33,3%, ont reçu 0,757 % d’une action de la nouvelle société pour chaque action d’Aberdeen qu’ils détenaient. Cet arrangement était conforme à la valeur marchande de chaque entreprise avant que les discussions sur la fusion ne soient divulguées en mars.
Gestion conjointe
Gilbert et le chef de la direction de Standard Life, Keith Skeoch, dirigeaient à l’origine la nouvelle société fusionnée, passant au peigne fin les opérations de la société pour améliorer son efficacité. « Beaucoup de gens ont mis en doute la sagesse de cette relation entre ces deux très grandes personnalités, mais il est en fait très judicieux d’impliquer les deux dans l’intégration de ces deux entreprises importantes », a déclaré Justin Bates, analyste de Liberum Bank. Temps Financier.
Tous deux ont depuis quitté l’entreprise. Stephen Bird, anciennement de Citigroup, occupe le poste de PDG depuis juillet 2020.
Le 5 juillet 2021, Standard Life Aberdeen a officiellement changé son nom pour ABRDN plc (prononcé « aberdeen »). Elle avait vendu Standard Life Assurance au groupe Phoenix en 2018.
Approbation des actionnaires et des analystes
Dans une déclaration commune, les sociétés ont déclaré que la prise de contrôle avait le soutien des actionnaires d’Aberdeen. Parmi eux, Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. détenait une participation de 17 % dans Aberdeen, ce qui en fait son principal actionnaire. Lloyds Bank Group Plc, avec une participation de 10% et la troisième plus grande participation d’Aberdeen, était également en faveur de la fusion, ont indiqué les sociétés.
Les analystes ont exprimé un sentiment généralement positif sur la société fusionnée. Les analystes de Citigroup ont déclaré que la nouvelle société offre une « meilleure croissance » que la Standard Life à elle seule. La société pensait également que la société combinée aurait un « meilleur positionnement stratégique » qu’Aberdeen Asset seul. « Nous voyons une hausse tirée par les synergies de coûts », ont écrit les analystes dans une note aux clients.
Mais la fusion nécessiterait des licenciements, ont prédit certains analystes et journaux comme Le télégraphe. Lorsqu’elles se sont combinées, la Standard Life employait environ 8 335 personnes et Aberdeen en employait 2 800. En 2021, l’entreprise fusionnée comptait plus de 5 000 employés.
Aberdeen avait auparavant envisagé d’autres options de fusion, notamment une offre pour Pioneer Global Asset Management. Lorsqu’il a refusé cet accord, les analystes ont commencé à soupçonner qu’une autre option était sur la table.
La ligne de fond
Lorsque la fusion a été annoncée en mars, les actions des deux sociétés se sont ralliées à la bourse de Londres. Standard Life Aberdeen a commencé par concurrencer d’autres grands gestionnaires d’actifs, notamment des géants comme BlackRock (BLK) et The Vanguard Group.