TUSEN Consulting : le cas haussier de Terra après la mise à niveau de Columbus-5

Le rallye de trois mois de Terra (LUNA) a vu son jeton augmenter de 674 %, catapultant LUNA au rang des soi-disant « tueurs d’Ethereum ». LUNA a été en larmes ces derniers temps parce que la mise à niveau la plus récente de Terra, Columbus-5, a effectivement remanié sa tokenomique et apporté des changements importants à sa technologie.

LUNA se classe actuellement au quatrième rang du Total Locked Value (TVL) parmi d’autres blockchains, ce qui indique sa popularité croissante pour les applications de finance décentralisée (DeFi) et renforce également sa viabilité à long terme.

Terra est une blockchain de couche 1 développée par la start-up sud-coréenne Terraform Labs et publiée en janvier 2018. Elle dispose d’un écosystème axé sur les paiements alimenté par des stablecoins algorithmiques et vise à être l’infrastructure pour toutes les applications. construit par Terraform Labs et la communauté Terra.

Terra sert déjà de véritables services publics, en particulier parmi les commerçants. Arrington Capital, Lightspeed Venture Partners et Pantera Capital ont engagé environ 150 millions de dollars pour financer des projets basés sur Terra.

Les parties mobiles de Terra

Terra est construit à l’aide de Cosmos, qui utilise le mécanisme de consensus de preuve de participation déléguée Tendermint. Cela permet de passer à des milliers de transactions par seconde avec une finalité quasi instantanée à des coûts bien moins chers par rapport à Etheruem. Cosmos est utilisé par d’autres projets majeurs tels que Binance Chain, Crypto.com et Cosmos Hub.

Actuellement, Terra compte 139 validateurs, avec un total de 341 millions de LUNA jalonnés, selon Terra Analytics.

Un détail important à propos de la blockchain Terra est qu’elle utilise un système à double jeton, qui implique Terra (LUNA) et TerraUSD (UST). LUNA sert de jeton utilitaire du protocole, tandis que UST est le stablecoin natif.

La tokenomique de LUNA assure la stabilité de l’UST et des autres pièces stables. L’UST, en revanche, est un stablecoin algorithmique introduit en septembre 2020. Cela signifie que l’UST ne nécessite aucun support centralisé ou collatéral, ce qui l’aide à éviter de dépendre des entités centrales et autres. problèmes de centralisation.

Ceci est contraire à d’autres pièces stables liées à des actifs comme le dollar américain, car la valeur de l’UST par rapport au billet vert est maintenue par une combustion constante de jetons LUNA équivalents. En d’autres termes, l’UST est produit lorsqu’une quantité égale de LUNA est brûlée.

Par exemple, si le prix de l’UST dépasse 1 $, l’algorithme brûlera plus de LUNA pour créer l’UST et réduira la valeur à 1 $. Inversement, si le prix descend en dessous de 1 $, l’UST serait échangé contre LUNA pour soutenir le prix.

Écosystème Terra

Terra est en train de s’implanter solidement sur la scène DeFi, avec tout son écosystème encerclé sur TerraUSD. Trois grandes applications décentralisées (DApp) utilisent déjà stablecoin, notamment Mirror, Chai et Anchor.

Mirror est un protocole d’actifs synthétiques qui imite les marchés boursiers mondiaux et permet aux utilisateurs d’investir même s’ils n’ont pas un accès régulier à ces marchés. D’autre part, Chai est comme un portefeuille électronique pour les paiements mobiles rapides et bon marché en Corée, mais il prévoit également de s’étendre à d’autres pays asiatiques, tels que Singapour, la Thaïlande et Taïwan. Et enfin, Anchor est un protocole d’épargne, offrant aux utilisateurs des investissements à revenu fixe basés sur l’UST. Anchor a été introduit en mars mais est rapidement devenu une avenue de rendement agricole populaire, se classant troisième derrière Aave et Compound dans TVL.

Atterrissage « LUNA-r » ?

La valeur à long terme de Terra repose sur l’utilité de LUNA et de l’infrastructure blockchain. Les DApps Terra Ecosystem sont conçus pour augmenter la demande UST, réduire l’offre LUNA et la rendre plus précieuse à long terme.

En août 2021, la cotation de Wrapped LUNA et TerraUSD sur Coinbase Pro était considérée comme l’un des catalyseurs de son rallye, car dans le passé, LUNA n’était négociable que sur un certain nombre d’échanges non majeurs.

Un autre catalyseur est l’anticipation de la mise à niveau de Columbus-5, qui a apporté des changements importants à Terra qui a permis une plus grande évolutivité et interopérabilité entre les chaînes. Le prix de LUNA est passé de moins de 10 dollars en juillet à environ 41 dollars le 6 octobre, et sa capitalisation boursière dépasse déjà les 18 milliards de dollars, ce qui lui vaut la 11e place des meilleurs actifs cryptographiques, selon TUSEN Markets. Pro.

30 septembre Mise à niveau Columbus-5 est censé attirer une pléthore de nouveaux projets sur Terra, ce qui exercera une pression déflationniste accrue sur les pièces LUNA et plaidera en faveur d’une valorisation plus haussière.

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Avant la mise à niveau, les jetons LUNA brûlés sont placés dans un pool communautaire afin qu’ils puissent être réinvestis pour créer plus d’applications. Cette LUNA brûlée est appelée « seigneuriage », qui fait essentiellement référence à la valeur nominale de la monnaie nouvellement émise moins leurs coûts de production. Après la mise à niveau, ces jetons LUNA brûlés sont brûlés de manière permanente, ce qui rend LUNA plus rare.

Au cours des trois derniers mois, LUNA a connu un flux d’approvisionnement assez stable, bien que considérablement réduit depuis février 2021. Jusqu’à présent, l’offre totale en circulation de LUNA est inférieure à 400 millions de jetons (17,6 milliards de dollars actuellement), et l’offre totale réduite est de 81 millions. (3,6 milliards de dollars). Les effets de la combustion permanente des tokens LUNA se feront progressivement sentir dans les mois à venir.

La dernière mise à niveau améliore également la convivialité de Terra car elle s’ouvre aux actifs inter-chaînes dans d’autres chaînes de blocs intégrées à Cosmos telles que Solana et Polkadot. Cela a été rendu possible grâce à l’intégration de Terra avec le protocole Stargate de Cosmos. En plus de s’ouvrir à davantage de DApps dans l’écosystème Cosmos, le pont Wormhole, qui fait également partie de la mise à niveau de Columbus-5, est conçu pour réduire les frictions liées au passage de l’UST à Solana, facilitant ainsi le mouvement rapide des actifs tokenisés. par des chaînes.

Enfin, une autre refonte majeure est l’augmentation du rendement du jalonnement LUNA, l’une des causes de l’augmentation de son TVL. Avec tous ces facteurs en jeu, le prix du jeton LUNA a dépassé les attentes. Cela est dû à la façon dont la valeur du jeton LUNA est liée à la croissance de la blockchain Terra. Comme les DApps sur la blockchain Terra génèrent plus de demande UST, cela réduit également l’offre de LUNA et la rend plus précieuse pour les détenteurs.

Cependant, il y a deux côtés à la médaille, et cela vaut encore plus la peine de le mentionner, en particulier au milieu de la course intense pour les blockchains de couche un. Cet autre aspect est le scénario où il n’existe pas de demande durable pour Terra et ses pièces stables, ce qui poserait des problèmes aux détenteurs de LUNA à long terme.

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