Tui lève 500 millions d’euros pour financer de nouveaux hôtels
La plus grande entreprise de vacances d’Europe, Tui, fait un geste rare pour l’industrie, en levant un fonds de 500 millions d’euros auprès d’investisseurs institutionnels pour financer de nouveaux hôtels après que la pandémie l’a laissée avec des niveaux d’endettement record.
Peter Krueger, directeur de la stratégie de Tui, a déclaré que le Tui Global Hospitality Fund permettrait à l’entreprise de puiser dans le pool de capitaux estimé à 80 milliards de dollars géré par les fonds de pension et les assureurs pour élargir son portefeuille hôtelier sans avoir à s’investir.
« Cela nous aide à renouer avec la croissance car la crise a été lourde et longue », a-t-il déclaré.
Le fonds enregistré au Luxembourg est destiné à être le premier d’une série que Tui lèvera, le premier cycle d’investissement allant vers des hôtels en dehors de l’Europe.
L’un des plus grands fonds de pension allemands, qui gère 12 milliards d’euros, a déjà accepté de fournir la moitié du capital.
La pandémie a été extrêmement difficile pour Tui, l’obligeant à immobiliser sa flotte de 150 avions et à fermer ses 420 hôtels souvent pendant des mois d’affilée. Les restrictions de voyage, en particulier au Royaume-Uni où il génère environ un tiers de ses revenus, ont eu un impact important sur la demande de ses vacances et ses 18 navires de croisière ont été désarmés pendant la majeure partie des deux dernières années.
Au plus fort de la pandémie en 2020, il a supprimé 8 000 employés et a été contraint de contracter plus de 4 milliards d’euros de prêts garantis par l’État auprès du gouvernement allemand. En octobre, il a lancé une émission de droits de 1,1 milliard d’euros soutenue par son actionnaire majoritaire, le magnat de l’acier milliardaire russe Alexei Mordashov, pour l’aider à rembourser une partie de la dette.
Il a déclaré en décembre qu’il avait enregistré 2,5 milliards d’euros de pertes avant impôts au cours de son exercice 2021 et que la propagation de la variante Omicron avait affecté les réservations de vacances d’hiver.
Le fonds d’investissement permettra à Tui de revenir à ses niveaux d’investissement d’avant la pandémie d’environ 600 millions d’euros par an mais sans les mêmes coûts. Les investisseurs peuvent acheter dans le fonds pour un minimum de 10 millions d’euros et Tui recevra des frais de gestion pour les hôtels en exploitation. Il sera supervisé par le gestionnaire d’investissement allemand Hansa Invest.
Il s’agit d’un modèle similaire à un partenariat entre Kasada Capital Management, une société de capital-investissement et la société hôtelière française Accor, qui achète des hôtels en Afrique subsaharienne gérés par Accor.
Dans une première pour l’entreprise, Tui recevra également des honoraires pour ses conseils en investissement. « Vous pouvez dire que nous entrons dans le secteur du conseil en gestion d’actifs », a déclaré Krueger, ajoutant qu’avec 20 000 employés dans le monde, la société entendait souvent parler d’actifs à vendre avant leur arrivée sur le marché.
Tui prévoit une reprise rapide de la pandémie et a déclaré s’attendre à une ruée vers les réservations dans les prochains jours après l’annonce cette semaine que les exigences de test pour les voyageurs vaccinés au Royaume-Uni seraient supprimées le 11 février.
Le groupe prévoit de lever un deuxième fonds, considérablement plus important, pour se concentrer sur les hôtels européens et explore les futures options de collecte de fonds pour de nouveaux avions et navires de croisière – une vente plus difficile aux investisseurs car, contrairement à l’immobilier, ils déprécient des actifs.