Top 5 des fonds d’obligations municipales pour 2022

Pour les investisseurs individuels à la recherche de stratégies d’investissement fiscalement avantageuses dans le domaine des titres à revenu fixe, les obligations municipales offrent une solution intéressante. Les obligations municipales, également connues sous le nom de « munis », sont des titres de créance émis par des entités gouvernementales qui offrent des rendements modestes sous forme de paiements d’intérêts sur la durée des obligations. Les intérêts perçus sur une obligation municipale sont généralement exonérés de l’impôt fédéral et, dans certains cas, de l’impôt de l’État et de la ville. Les investisseurs individuels ont la possibilité d’acheter des obligations municipales individuellement par l’intermédiaire de l’entité émettrice du titre, ou les investisseurs peuvent utiliser une stratégie d’investissement groupée telle qu’un fonds commun de placement pour s’exposer davantage à plusieurs émissions d’obligations municipales.

Nous examinons les cinq principaux fonds d’obligations municipales selon leur rendement total glissant sur un an (TTM) à la clôture des marchés le 10 décembre 2021. Les fonds ont été sélectionnés parmi un groupe de fonds ouverts aux nouveaux investisseurs. , nécessitent un investissement initial minimum de 1 000 $ au plus et ont des actifs sous gestion (AUM) d’au moins 50 millions de dollars. Les quatre premiers fonds appartiennent tous à la catégorie « High Yield Muni » de Morningstar, qui a enregistré un rendement total moyen de 6,0 % au cours de la dernière année. Le dernier fonds appartient à la catégorie « Muni National Intermediate », qui a réalisé un rendement total de 1,9% sur la même période. Toutes les données ci-dessous sont en date du 10 décembre 2021.

• Rendement glissant sur 1 an : 10,0 %
• Ratio de dépenses : 0,05 %
• Rendement des dividendes sur les douze derniers mois (TTM) : 3,68%
• Actifs sous gestion : 426,1 millions de dollars
• Date de création : 4 août 2014

BATEX est géré par Theodore R. Jaeckel, Walter O’Connor et Michael Perilli. L’objectif principal du fonds est de maximiser le rendement fédéral libre d’impôt, ce qu’il vise à atteindre en investissant dans une combinaison d’obligations municipales de qualité investissement et de qualité inférieure. Son objectif secondaire est axé sur le rendement total. Plus de la moitié des avoirs obligataires du fonds ne sont pas notés ou ont une cote de crédit de BB, ce qui est juste en dessous de la catégorie investissement. La plupart de ses avoirs ont une échéance de 20 ans ou plus. BATEX a une durée effective d’environ 8,5 ans. Ses trois principaux avoirs sont des obligations émises par : la Tobacco Settlement Financing Authority de Buckeye, Ohio ; la ville de Reno, Nevada ; et la New Jersey Transportation Trust Fund Authority.

• Rendement glissant sur 1 an : 9,6 %
• Ratio de dépenses : 0,85%
• Rendement des dividendes sur les douze derniers mois (TTM) : 2,81%
• Actifs sous gestion : 2,3 milliards de dollars
• Date de création : 1er août 2006

Comme BATEX, MDYHX est également géré par Theodore R. Jaeckel, Walter O’Connor et Michael Perilli. Le fonds tente d’obtenir un revenu attrayant et fiscalement avantageux grâce à une exposition à des titres à revenu élevé et à faible volatilité. Elle investit au moins 80 % de ses actifs dans des obligations municipales. Au moins 65% de ses actifs nets sont investis dans des obligations de qualité moyenne à faible. La majorité de ses avoirs obligataires ont une maturité d’au moins 20 ans. MDYHX a une durée effective d’environ 7,8 ans. Ses trois principaux avoirs sont des obligations émises par la Washington State Housing Finance Commission, le Commonwealth de Porto Rico et l’Arkansas Development Finance Authority.

• Rendement glissant sur 1 an : 8,7 %
• Ratio de dépenses : 0,75 %
• Rendement des dividendes sur les douze derniers mois (TTM) : 3,06 %
• Actifs sous gestion : 187,6 millions de dollars
• Date de création : 30 septembre 2016

THYTX est géré par Matthew Dalton et Max Christiana. Le fonds vise à maximiser le rendement total en investissant dans des obligations municipales de qualité moyenne et inférieure qui sont exonérées de l’impôt fédéral sur le revenu. La majorité de ses avoirs ont une cote de crédit de BBB ou BB ou ne sont pas notées. La plupart des obligations du portefeuille ont une échéance de 20 ans ou plus. THYTX a une durée effective d’environ 4,9 ans. Ses trois principaux avoirs comprennent des obligations émises par : la Tobacco Settlement Financing Authority de Buckeye, Ohio ; l’Autorité de développement de LaGrange, Géorgie ; et l’Autorité de financement des petites entreprises de Virginie.

• Rendement glissant sur 1 an : 8,4 %
• Ratio de dépenses : 0,60 %
• Rendement des dividendes sur les douze derniers mois (TTM) : 3,66 %
• Actifs sous gestion : 1,8 milliard de dollars
• Date de création : 31 décembre 2008

DVHIX est géré par Stephen J. Czepiel, Gregory A. Gizzi et Jake van Roden. Le fonds vise à maximiser les revenus exonérés de l’impôt fédéral sur le revenu en investissant principalement dans des obligations municipales de qualité de crédit moyenne et inférieure. La majorité de ses avoirs obligataires ne sont pas notés. Son exposition suivante la plus importante est celle de munis avec une notation de crédit BBB, suivie par les munis BB et AAA. La plupart des avoirs du fonds ont une maturité d’au moins 20 ans. DVHIX a une durée effective d’environ 8,1 ans. Ses trois principaux avoirs comprennent des obligations émises par : la Tobacco Settlement Financing Authority de Buckeye, Ohio ; la Puerto Rico Sales Tax Financing Corp. ; et l’Université du Texas.

• Rendement glissant sur 1 an : 8,3 %
• Ratio de dépenses : 0,75 %
• Rendement des dividendes sur les douze derniers mois (TTM) : 1,32 %
• Actifs sous gestion : 597,2 millions de dollars
• Date de création : 31 août 2005

TXRAX est géré par Richard D. Taormina et David P. Rooney. Le fonds investit principalement dans des obligations municipales dont les paiements d’intérêts sont exonérés de l’impôt fédéral sur le revenu. Il utilise également des contrats de swap d’inflation afin de minimiser l’impact de l’inflation. L’exposition la plus importante du fonds concerne les obligations municipales notées AA, suivies des obligations municipales notées A et AAA. La majorité de ses avoirs obligataires ont une maturité comprise entre 5 et 15 ans. TXRAX a une durée effective d’environ 3,5 ans. Ses trois principaux avoirs comprennent des obligations émises par l’État de Californie, la Tennessee Energy Acquisition Corp. et le Water & Sewer System de Houston, au Texas.