Sumitomo Mitsui entre au capital de Jefferies
Sumitomo Mitsui Financial Group a accepté de payer 386 millions de dollars pour une participation allant jusqu’à 4,9% dans Jefferies alors que la mégabanque japonaise conservatrice se tourne vers les riches pickings de Wall Street.
L’accord, qui marque un retour aux fusions et acquisitions axées sur les États-Unis par les banques japonaises après une interruption de plus d’une décennie, intervient alors que les banquiers et les avocats de l’accord espèrent un retour explosif et post-pandémique des transactions internationales par les entreprises japonaises.
Les banques japonaises sont depuis longtemps à l’écoute des perspectives décroissantes de leur marché intérieur, alors que la population commence à diminuer et à vieillir et que les entreprises clientes japonaises riches en liquidités dépendent de moins en moins de leurs prêteurs pour le capital.
Cela a entraîné une vague d’expansion grâce à l’acquisition par les mégabanques japonaises qui s’est concentrée sur les États-Unis jusqu’en 2008 environ, lorsque l’attention s’est davantage tournée vers l’Asie. La dernière incursion majeure de SMFG en dehors de l’Asie remonte à 2015, lorsqu’elle a payé 2,2 milliards de dollars pour acheter l’unité européenne de financement par capital-investissement de General Electric.
SMFG et Jefferies ont déclaré mercredi que leur rapprochement s’étendrait aux activités de financement à effet de levier, aux acquisitions transfrontalières impliquant des sociétés japonaises et aux transactions dans le secteur américain de la santé.
L’alliance fait suite à plusieurs années d’intérêt croissant des géants mondiaux du capital-investissement tels que KKR, Blackstone et Carlyle pour les opportunités de rachat au Japon.
Dans le cadre des restrictions de voyage strictes imposées par la pandémie mondiale, le boom actuel des acquisitions étrangères au Japon s’est brusquement ralenti, limitant le flux d’accords à ceux qui étaient déjà bien avancés avant la mise en œuvre des blocages. Mais il y a eu des signaux ces derniers mois que la demande refoulée de fusions et acquisitions sortantes est enfin libérée.
Hitachi a déclaré en mars qu’il paierait 9,6 milliards de dollars pour le développeur de logiciels américain GlobalLogic. Le mois suivant, Panasonic a annoncé sa plus grosse acquisition depuis une décennie en rachetant le groupe américain de gestion de la chaîne d’approvisionnement Blue Yonder pour 7,1 milliards de dollars.
Le bilan des transactions à l’étranger des banques japonaises a une histoire mitigée. L’acquisition en 2008 par Nomura des opérations européennes et asiatiques de Lehman Brothers a été largement considérée comme une catastrophe dont elle n’a réussi à se remettre complètement que récemment.
Pendant la crise financière mondiale, les grandes banques américaines et européennes se sont tournées vers le financement d’urgence de leurs homologues japonais avec Mitsubishi UFJ Financial Group achetant une participation de 20% dans Morgan Stanley pour environ 9 milliards de dollars et SMFG faisant un investissement de 500 millions de livres dans Barclays.
En 2012, le deuxième prêteur du Japon a racheté les activités de financement de l’aviation de RBS pour 7,3 milliards de dollars. Plus récemment, il s’est concentré sur les opportunités en Asie, SMFG ayant conclu en avril un accord de 1,4 milliard de dollars pour acquérir une participation dans le plus grand prêteur non bancaire du Vietnam, FE Credit.