Stocks tendus, dollar haussier pour la frénésie de la banque centrale
Par Wayne Cole
SYDNEY (Reuters) – Les actions ont chuté en Asie lundi et le dollar s’est raffermi alors que les investisseurs se préparent à une semaine bien remplie de réunions de la banque centrale qui ne manqueront pas de voir les coûts d’emprunt augmenter à travers le monde, avec un risque d’une hausse de taille aux États-Unis États.
Les marchés sont déjà pleinement évalués pour une hausse des taux d’intérêt de 75 points de base de la part de la Réserve fédérale, les contrats à terme affichant une probabilité de 20 % d’un point de pourcentage complet.
Ils montrent également que les taux de chance réels pourraient atteindre 4,5% alors que la Fed est obligée de faire basculer l’économie dans la récession pour maîtriser l’inflation.
« À quel niveau le taux des fonds devra-t-il finalement monter ? » a déclaré Jan Hatzius, économiste en chef chez Goldman Sachs.
« Notre réponse est suffisamment élevée pour générer un resserrement des conditions financières qui impose un frein à l’activité suffisant pour maintenir une trajectoire de croissance nettement inférieure au potentiel. »
Il s’attend à ce que la Fed augmente de 75 points de base mercredi, suivie de deux mouvements d’un demi-point en novembre et décembre.
Les prévisions « dot plot » des membres de la Fed seront également importantes pour les taux, qui devraient être bellicistes, plaçant le taux des fonds à 4 %-4,25 % d’ici la fin de cette année, et encore plus haut l’année prochaine.
Ce risque a vu les rendements du Trésor à deux ans bondir de 30 points de base la semaine dernière pour atteindre le plus haut depuis 2007 à 3,92 %, rendant ainsi les actions plus chères en comparaison et entraînant le S&P 500 vers le bas de près de 5 % pour la semaine.
Lundi, les vacances au Japon et au Royaume-Uni ont démarré lentement et les contrats à terme du S&P 500 ont chuté de 0,2 %, tandis que les contrats à terme du Nasdaq ont chuté de 0,5 %.
Les contrats à terme EUROSTOXX 50 ont ajouté 0,2%, tandis que les contrats à terme FTSE ont été clôturés.
L’indice MSCI le plus large d’actions Asie-Pacifique hors Japon a baissé de 0,5 %, après avoir perdu près de 3 % la semaine dernière.
Le Nikkei japonais a été fermé, mais les contrats à terme impliquaient un indice de 27 360 par rapport à la clôture de vendredi de 27 567.
La banque centrale chinoise a suivi sa propre voie et a réduit son taux repo de 10 points de base pour soutenir son économie en difficulté, laissant les blue chips en hausse de 0,1 %.
UNE PRESSE À SERRER
La dernière enquête de Bank of America sur les gestionnaires de fonds suggère que les allocations aux actions mondiales sont à un niveau historiquement bas.
« Mais avec les rendements américains et le taux de chômage se dirigeant vers 4-5%, le mauvais sentiment n’est pas suffisant pour empêcher le S&P d’atteindre de nouveaux creux pour l’année », ont averti les analystes de la BofA dans une note.
« Notre suite de 38 indicateurs de croissance exclusifs dépeint de sombres perspectives pour la croissance mondiale, mais nous assistons à l’un des épisodes de resserrement les plus agressifs de l’histoire, avec 85 % des banques centrales mondiales en mode de resserrement. »
La plupart des banques réunies cette semaine – de la Suisse à l’Afrique du Sud – devraient augmenter, les marchés étant divisés sur la question de savoir si la Banque d’Angleterre ira de 50 ou 75 points de base.
« Les dernières données sur les ventes au détail au Royaume-Uni confirment notre point de vue selon lequel l’économie est déjà en récession », a déclaré Jonathan Petersen, économiste de marché senior chez Capital Economics.
« Ainsi, bien que la livre sterling ait atteint un nouveau plus bas de plusieurs décennies face au dollar cette semaine, la force relative de l’économie américaine nous suggère que la livre restera sous pression. »
La livre sterling était bloquée à 1,1396 $ après avoir atteint un creux de 37 ans de 1,1351 $ la semaine dernière, [GBP/]
Une exception est la Banque du Japon, qui n’a jusqu’à présent montré aucun signe d’abandon de sa politique de courbe de rendement ultra-souple malgré la chute drastique du yen.
Le dollar a légèrement augmenté à 143,25 yens lundi, après s’être éloigné du récent sommet de 24 ans de 144,99 face aux avertissements d’intervention de plus en plus stridents des décideurs japonais.
L’euro se maintenait à 0,9991 $, après s’être légèrement éloigné de son récent creux de 0,9865 $ grâce aux commentaires de plus en plus bellicistes de la Banque centrale européenne.
Contre un panier de devises, le dollar a augmenté de 0,3% à 109,88, non loin d’un plus haut de deux décennies de 110,79 atteint plus tôt ce mois-ci.
L’ascension du dollar et des rendements a été un frein pour l’or, qui oscillait à 1 668 dollars l’once après avoir atteint des creux jamais vus depuis avril 2020 la semaine dernière. [GOL/]
Les prix du pétrole tentaient de rebondir lundi, après avoir perdu environ 20 % jusqu’à présent ce trimestre dans un contexte d’inquiétudes concernant la demande alors que la croissance mondiale ralentit. [O/R]
Le Brent s’est raffermi de 50 cents à 91,85 dollars le baril, tandis que le brut américain a augmenté de 33 cents à 85,44 dollars le baril.
(Reportage par Wayne Cole; Montage par Sam Holmes et Christian Schmollinger)