Stock de jeux pour passionnés : parier sur la génération Z (NASDAQ : EGLX)

« On n’arrête pas de jouer parce qu’on vieillit, on vieillit parce qu’on arrête de jouer ! » – Benjamin Franklin

Aujourd’hui, nous jetons un coup d’œil à l’entreprise à petite capitalisation avec le nom intéressant de Avoirs de jeu enthousiastes (NASDAQ : EGLX). L’enthousiasme pour les actions de la société a disparu depuis que la société est devenue publique via l’introduction en bourse et que l’action se retrouve au plus profond du territoire « Busted IPO » malgré la croissance fulgurante des revenus. Il est temps d’acheter la trempette ? Une analyse complète suit ci-dessous.

Présentation de l’entreprise:

Enthusiastic Gaming Holdings est basé à Toronto, au Canada. L’entreprise a une grande variété d’intérêts dans l’espace de jeu qui sont capturés via le profil de l’entreprise :

Enthusiast Gaming Holdings Inc. exerce ses activités dans les secteurs des médias, du contenu, du divertissement et des sports électroniques aux États-Unis, au Canada et à l’étranger. La société exploite un réseau en ligne d’environ 100 sites Web liés aux jeux ; possède et exploite Enthusiast Gaming Live Expo, une exposition de jeux vidéo ; fournit des services de gestion et d’assistance aux joueurs impliqués dans le jeu professionnel ; et possède et gère des équipes d’esports, qui couvrent des jeux comprenant Call of Duty, Madden, Fortnite, Overwatch, Apex et Valorant ; et produit et programme environ 30 émissions hebdomadaires sur les chaînes AVOD et OTT, et représente environ 500 influenceurs du jeu sur YouTube et Twitch. Elle exploite également Luminosity Gaming, une franchise eSports ; et accueille d’autres événements de jeu.

Les actions de la société se négocient actuellement à seulement trois dollars par action et arborent une capitalisation boursière approximative de 395 millions de dollars.

La société se positionne pour profiter de l’énorme croissance de l’industrie du jeu. Il se mêle également de l’espace NFT, qu’un article l’automne dernier est allé plus loin.

De plus, la société fait un gros pari sur la génération Z qui sont ses principaux clients avec la génération Y, car elle parie que les jeux en ligne se développeront au fil du temps en un réseau social énorme et puissant.

L’entreprise utilise de plus en plus l’engagement élevé de ce réseau social pour créer des campagnes uniques et efficaces pour de nombreuses marques et cela fait partie intégrante de la stratégie de croissance de la direction.

Événements récents:

La société a publié ses résultats du troisième trimestre le 11 novembre. Les revenus globaux ont atteint 43,3 millions de dollars canadiens contre 16,3 millions de dollars canadiens à la même période il y a un an. Les ventes directes ont augmenté de 580 % pour atteindre 6,8 millions de dollars canadiens, tandis que les abonnés payants ont augmenté de 85 % par rapport au 3T2020 pour atteindre 207 000. Les ventes directes ont représenté 16 % des ventes globales au troisième trimestre, contre seulement 3 % au 3T2020. Cela a contribué à l’amélioration des marges globales pour la composition des revenus de l’entreprise. La perte nette s’est élargie à 12,3 millions de dollars canadiens ou une perte de 10 cents par action selon les PCGR. La trésorerie nette utilisée dans les opérations est restée stable à 3,8 millions de dollars canadiens.

La société a également finalisé les récents achats de GameKnot et Addicting Games au cours du trimestre, ce qui fait partie de sa stratégie consistant à réaliser de nombreuses acquisitions « complémentaires » pour renforcer ses offres. La compagnie a également acquis Surjoué pour ~ 45 millions de dollars en espèces et en actions ainsi que 12 millions de dollars de compléments de prix potentiels fin novembre. Outplayed possède U.GG, l’une des plus grandes communautés de fans de League of Legends. Ce jeu en ligne a un public énorme et l’UGG devrait générer 8 millions de dollars de revenus et 3 millions de dollars de revenu net au cours de l’exercice 2022.

Fin janvier, la société signalé près de 52 millions de visiteurs uniques pour décembre. Il s’agit d’une augmentation de plus de 250 % par rapport aux trois années précédentes. Un peu plus d’une semaine plus tard, la direction a donné le Q4 préliminaire conseils. Cela a nécessité des revenus de 56,9 millions de dollars canadiens au quatrième trimestre. C’était bien au-dessus du consensus des analystes de 41 millions de dollars canadiens. Les ventes directes devraient atteindre 8,8 millions de dollars canadiens, en hausse de 167 %, et la société devrait également déclarer 220 000 abonnés payants pour le trimestre.

Commentaire des analystes et bilan :

La communauté des analystes est optimiste quant aux perspectives de l’entreprise. Jusqu’à présent en 2022, cinq cabinets d’analystes, dont RBC Capital et Canaccord Genuity, ont répondu à Enthusiastic Gaming, tous avec des cotes d’achat. Deux d’entre eux contenaient des révisions à la baisse des objectifs de prix après le dernier rapport trimestriel de la société. Les objectifs de prix proposés vont de 5,50 $ à 12,00 $ par action. La société a terminé le troisième trimestre avec un peu plus de 33 millions de dollars canadiens en espèces et en titres négociables à son bilan.

Verdict:

Enthusiastic Gaming semble un indicateur raisonnable de la croissance de l’espace de jeu électronique et donc digne d’une petite position « d’élément de surveillance » pour le moment. Comparé aux quatre à dix fois les ventes que je vois souvent lorsque je regarde de petites entreprises SaaS non rentables connaissant des trajectoires de croissance similaires, EGLX à environ deux fois les revenus semble une valeur décente. Les investisseurs recevront un ensemble de points de données mis à jour lundi, lorsque la société doit publier ses résultats du quatrième trimestre.

« Le temps est un jeu magnifiquement joué par les enfants. » – Héraclite

Bret Jensen est le fondateur et l’auteur d’articles pour le Biotech Forum, le Busted IPO Forum et le Insiders Forum