« Spill the beans man: » Elon Musk de Tesla grille le PDG de Robinhood dans la saga commerciale GameStop / Reddit
Le PDG de Tesla (TSLA), Elon Musk, a spontanément interviewé le PDG de Robinhood Vlad Tenev dimanche soir pendant 14 minutes, s’injectant dans la mêlée de la frénésie de l’investissement de détail qui a fait basculer les marchés dans une chute libre et a mis l’application de trading sur la défensive.
Le milliardaire a sauté sur l’application de chat vocal sur invitation uniquement Clubhouse pour répondre à des questions allant de la colonisation de Mars à Bitcoin (BTC-USD) dimanche soir. Pourtant, vers la fin, Musk a fini par griller Tenev au nom d’acheteurs d’actions individuels indignés qui ont contesté la façon dont Robinhood a géré la crise.
Jeudi, Robinhood a freiné l’achat d’actions GameStop (GME) et d’une poignée d’autres actions volatiles à la suite de la montée en flèche alimentée par les utilisateurs de Reddit, qui a brûlé les fonds spéculatifs qui étaient à découvert. Cela a déclenché un tollé de la part de ses utilisateurs, a déclenché des théories du complot selon lesquelles les décisions venaient d’étrangers qui vendaient les actions – et a déclenché un recours collectif.
Tenev, qui a qualifié sa semaine et son week-end de «surréalistes», a commencé à dire que beaucoup de gens sont sortis «de la menuiserie» pour offrir soutien et conseils. Pourtant, Musk, un féroce critique de la pratique de la vente à découvert, a pressé Tenev de « renverser les haricots » sur les raisons pour lesquelles Robinhood a sapé ses utilisateurs.
« Que s’est-il passé la semaine dernière? Pourquoi les gens ne peuvent-ils pas acheter les actions GameStop? Les gens exigent une réponse et veulent connaître les détails et la vérité », a déclaré Musk.
« Je suis le PDG d’une Robinhood Financial scandalisée, et c’est essentiellement l’application que vous connaissez et aimez. Elle traite les transactions », a commencé Tenev. Il a ensuite décrit les trois secteurs d’activité de Robinhood – y compris la branche financière du courtier-négociant, qui traite les transactions; Securities, le courtier compensateur; et Robinhood crypto, l’activité de crypto-monnaie de l’application.
Tenev a décrit mercredi le volume des transactions de la semaine dernière dans les soi-disant «stocks meme» comme une «charge sans précédent sur le système».
3 milliards de dollars à 3 h 30
Tenev a expliqué que pendant qu’il dormait, jeudi à 3h30 du matin PT, l’équipe des opérations de Robinhood a reçu un dossier de la National Securities Clearing Corporation (NSCC) selon lequel, en tant que courtier en compensation, Robinhood Securities devait passer environ 3 milliards de dollars par ordre. d’une ampleur supérieure à ce qu’elle est généralement. «
« Maintenant, pourquoi est-ce si élevé? Comme cela semble être, cela ressemble à une augmentation sans précédent de la demande de capital. Quelle formule ont-ils utilisée pour calculer cela? » Demanda Musk.
Pour contextualiser le nombre, le PDG de l’application a noté que RobinHood avait levé environ 2 milliards de dollars en financement de capital-risque total. Il a ajouté que la formule n’était «pas totalement transparente» et «non partagée publiquement».
« Je pense qu’il y avait une sorte de turbulence légitime sur les marchés. Par exemple, ce sont des événements sans précédent avec ces stocks de meme, et il y a eu beaucoup d’activité. Donc, il y a probablement un certain risque supplémentaire dans le système qui justifie des exigences plus élevées, donc ce n’est pas totalement déraisonnable. « Vlad Tenev, PDG de Robinhood
Pourtant, Musk a pressé le PDG de savoir si « quelque chose peut-être douteux » s’est produit – une théorie du complot populaire parmi les investisseurs de détail qui ont été temporairement exclus du marché. [$3] (sic) milliard de demandes à 3 heures du matin tout à coup sorti de nulle part? », a demandé Musk.
Tenev a cependant nié que quelque chose de louche se soit passé, citant le rôle de la National Securities Clearing Corporation pour aider Robinhood à réduire le montant.
«Donc, c’était une activité sans précédent. Je n’ai pas le contexte complet de ce qui se passait, de ce qui se passait au NSCC pour faire ces calculs », a ajouté Tenev – incitant Musk à plaisanter si quelqu’un« vous tenait en otage en ce moment ».
Tenev a déclaré qu’après avoir rassemblé leurs têtes et appelé les hauts responsables du NSCC, ils ont ramené ce chiffre à 1,4 milliard de dollars, contre 3 milliards de dollars initiaux. « Nous faisions des progrès, c’est vrai, mais encore un nombre plus élevé », a-t-il ajouté.
Ensuite, Tenev a déclaré qu’il fallait expliquer comment «gérer le risque dans ces symboles» en restreignant l’activité sur les actions volatiles. Après cela, le NSCC a déclaré que les frais sur le dépôt étaient de 700 millions de dollars, que Robinhood « a payés rapidement ».
«Cela explique essentiellement pourquoi nous avons dû marquer ces symboles comme« clôture de position »uniquement… Nous savions que c’était un mauvais résultat pour les clients», a déclaré Tenev, reconnaissant le tollé des petits investisseurs qui l’ont appelé.
«Une partie de ce qui a été vraiment difficile est que Robinhood est synonyme de démocratisation de l’accès aux actions, et nous voulons donner aux gens cet accès. Cela a donc été très, très difficile », a déclaré le PDG.
«Mais, nous n’avions pas le choix dans ce cas. Nous devions nous conformer à nos exigences réglementaires en matière de capital, et l’équipe a donc fait ce qu’elle pouvait pour s’assurer que nous étions disponibles pour les clients », a ajouté Tenev.
Musk a ensuite demandé qui contrôle le NSCC, un consortium qui n’est pas tout à fait une agence gouvernementale. Pourtant, Tenev a défendu les actions du groupe ancrées dans les conditions du marché.
« [To] soyez honnête, je pense qu’il y avait une sorte de trouble légitime sur les marchés. Comme, ce sont des événements sans précédent avec ces stocks de meme, et il y avait beaucoup d’activité. Donc, il y a probablement un certain niveau de risque supplémentaire dans le système qui justifie des exigences plus élevées, donc ce n’est pas entièrement déraisonnable », a ajouté Tenev.
L’exécutif a souligné qu’ils s’assuraient de disposer des processus opérationnels pour permettre aux utilisateurs de vendre des positions ouvertes, car cela empêchait les gens de vendre – si la détention d’actions est «catégoriquement pire». Tenev a ajouté que d’autres courtiers se trouvaient dans une situation similaire de freiner les achats d’actions volatiles.
Musk a répondu en assimilant l’action du NSCC à «essentiellement [putting] un pistolet sur votre tête, soit remettre cet argent ou autre. Fondamentalement, ce que les gens se demandent, c’est que vous avez vendu vos clients en aval ou n’avez-vous pas le choix? »
Le milliardaire a ajouté: «Si vous n’aviez pas le choix, c’est compréhensible. Mais ensuite, nous devons découvrir pourquoi vous n’aviez pas le choix et qui sont ces personnes qui disent que vous n’avez pas le choix? «
Tenev a souligné qu’en tant qu’institution financière, Robinhood doit se conformer à ces exigences. Il a noté qu’une plus grande transparence derrière la formule des exigences « serait évidemment idéale » à des fins de planification.
« Pour être juste, nous avons pu ouvrir et servir nos clients. Vingt-quatre heures plus tard, notre équipe a levé plus d’un milliard de capitaux, de sorte que lorsque nous ouvrons [Monday] matin, nous pourrons en quelque sorte assouplir ces limites de position strictes que nous avons fixées sur ces titres vendredi », a déclaré Tenev.
Musk a alors demandé à Tenev s’il était « redevable à Citadel », le géant commercial qui est un investisseur majeur dans Robinhood et paie pour ses données de flux de commandes. « Fondamentalement, si Citadel est malheureux, que se passe-t-il? » Demanda Musk.
Cependant, Tenev a rejeté cette idée, la qualifiant de «théorie du complot».
« C’était une décision de la chambre de compensation, et elle était juste basée sur les exigences de capital. Donc, de notre point de vue, Citadel et les autres teneurs de marché n’étaient pas impliqués dans cela », at-il ajouté.
Julia La Roche est correspondante de Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter.