S&P 500 : seuls 9 grands titres de croissance sont encore en hausse cette année — en possédez-vous ?

Pomme (AAPL), Amazone (AMZN) et Nvidia (NVDA) pourrait vous venir à l’esprit lorsque vous pensez aux actions de croissance du S&P 500. Mais ce n’est pas là que la croissance est maintenant.

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La plupart des valeurs de croissance s’effondrent. Mais pas tout. Seules neuf actions de l’indice S&P 500 Pure Growth sont en hausse cette année. Cela inclut des membres moins connus comme le jeu technologique Enphase Énergie (ENPH), Devon Énergie (DVN) et stock de soins de santé Eli Lily (ELI), indique une analyse Investor’s Business Daily des données de S&P Global Market Intelligence et MarketSmith.

Ce sont de rares vedettes étant donné que la plupart des actions de croissance se font pilonner. Plus de 85 % des 57 actions de croissance pure du S&P 500 sont en baisse cette année. Et voir les actions technologiques à grande capitalisation à la traîne ne s’est pas produit depuis des années.

« Les actions les plus importantes du marché devraient contribuer négativement à la performance du S&P 500 pour la première fois depuis au moins 2013 », déclare Bespoke Investment Group. « Les mégacaps coûtent à l’indice près de 10 % sur l’année, contre une contribution de -7,4 % pour toutes les autres actions. »

Mais cela ne signifie pas que tous les grands titres de croissance sont cassés.

Les difficultés de croissance du S&P 500

Les luttes des valeurs de croissance cette année sont profondes.

Le SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF (SPYG) est en baisse de plus de 28 % cette année. C’est bien pire que la baisse de 4,8 % du SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF (SPYV).

Et une grande partie de cette douleur est due à l’effondrement des prix des géants de la croissance. Métaplates-formes (META) est en baisse de 64 % cette année, tandis que Tesla (TSLA) est à 55 %. Mais même les actions de croissance des mégacaps les plus matures du S&P 500 sont en difficulté. Microsoft (MSFT) est en baisse de 27 % et Apple est en baisse de 23 %.

Alors où sont les valeurs de croissance qui sont en hausse ?

Les nouveaux gagnants des actions de croissance S&P 500 Tech

Quand on regarde les actions de croissance qui progressent maintenant, elles sont très différentes de ce qu’elles étaient en 2020. Pensez moins à la technologie. Et pensez plus petit.

Seules deux actions de croissance S&P en hausse cette année appartiennent au secteur technologique. En tête de liste, le fabricant bien géré d’équipements d’énergie solaire, Enphase Energy. La capitalisation boursière de 45 milliards de dollars de la société est minuscule à côté des 2,3 billions de dollars d’Apple. Mais il tourne en rond autour des actions technologiques géantes. Les actions d’Enphase ont augmenté de 72 % cette année, ce qui se démarque lorsque le fonds Technology Select Sector SPDR a baissé de plus de 25 %.

Et ce n’est pas seulement la croissance du cours des actions chez Enphase. Les analystes voient les bénéfices de la société l’année prochaine bondir de 23% sur des revenus en hausse de 36% à 3,1 milliards de dollars. C’est une énorme croissance en un an, beaucoup s’attendent à une récession.

L’autre valeur de croissance technologique en hausse cette année est la société de conseil Gartner (CE). Mais à peine : il n’est en hausse que de 1,2 %.

Les actions de croissance gagnantes sont difficiles à trouver

Les quelques valeurs énergétiques considérées comme des valeurs de croissance sont en plein essor. Devon Energy, un explorateur de pétrole et de gaz naturel basé à Oklahoma City, l’éclaire. Contrairement à la plupart des actions de croissance du réservoir, les actions de Devon ont augmenté de 38,8 %. Et ce n’est qu’un des trois titres énergétiques de croissance en hausse cette année : les autres sont Ressource Targa (TRGP) et Énergie Diamondback (CROC).

En dehors de l’énergie, certaines valeurs de croissance du secteur de la santé semblent toujours en forme. Eli Lilly, mieux connue pour sa suite de traitements contre le diabète comme Basaglar, a augmenté de plus de 36 % cette année. Les analystes pensent que le bénéfice de l’entreprise augmentera de plus de 7% l’année prochaine sur un chiffre d’affaires supérieur de plus de 6% à 30,4 milliards de dollars.

De plus, les valeurs de croissance associées à de solides résultats en période de récession se maintiennent. Parts des vendeurs de pièces automobiles O’Reilly Automobile (ORLY) et Zone automatique (AZO) sont en hausse de 15,6 % et 12,2 % cette année, respectivement, sur l’idée que les gens continueront de faire fonctionner leurs jalopes avant de dépenser de l’argent pour un nouveau trajet pendant une récession.

C’est une période difficile pour les suspects habituels des actions de croissance. Mais cela signifie seulement que vous devrez peut-être élargir votre filet pour attraper des gagnants.

Les actions de croissance pure du S&P 500 en hausse cette année

Sources : IBD, S&P Global Market Intelligence