Shell prévoit de doubler ses atouts en tant que détaillant dans le nouveau monde net zéro

Le plan du géant pétrolier anglo-néerlandais Royal Dutch Shell pour atteindre zéro émission nette d’ici 2050, dévoilé le mois dernier, se concentre fortement sur la vente d’électricité à faible émission de carbone, de biocarburants et d’hydrogène directement aux ménages et aux propriétaires de véhicules électriques.

La stratégie contraste avec celle des autres majors pétrolières européennes, qui, dans leurs propres plans pour atteindre des émissions nettes nulles, ont promis d’accumuler de grandes quantités de capacité de production d’énergie renouvelable sous la forme d’actifs éoliens et solaires.

«Shell est une très grande marque – c’est ce que plus de 110 ans d’expérience en tant qu’entreprise font pour vous», a déclaré Oswald Clint, analyste senior à la banque d’investissement Sanford Bernstein, dans une interview. «Ils peuvent appliquer cela en construisant leur réseau» de stations-service.

Dans le même temps, Shell ne prévoit pas dans un avenir rapproché de son activité pétrolière et gazière traditionnelle. La production annuelle de pétrole de Shell a culminé en 2019 à environ 1,7 million de barils par jour, a-t-il déclaré, ajoutant qu’elle s’attend à ce que cette production diminue désormais de 1 à 2% par an. Cela pourrait signifier qu’en 2050, il produirait encore environ 1 million de barils par jour, environ 40% de moins que les niveaux actuels, selon des calculs rapides.

Cela signifierait que la production de pétrole de Shell chutera beaucoup plus lentement que celle de BP, qui a déclaré que la production allait connaître une baisse de 40% d’ici 2030, mais beaucoup plus que celle de Total, dont le PDG a déclaré en octobre que le géant français du pétrole maintiendrait à peu près la production de pétrole.

«L’entreprise doit générer les liquidités dont elle a besoin pour se réinventer et réorienter son mix vers les énergies renouvelables en vue d’un avenir net zéro à long terme», a déclaré Russ Mold, directeur des investissements de la société de services financiers AJ Bell.

De l’essence au détail à l’électricité au détail, aux biocarburants et à l’hydrogène

Pour atteindre des émissions nettes nulles d’ici 2050, y compris les émissions de ses propres produits, Shell a lié les salaires de 16 500 employés à une série d’objectifs de réduction des émissions de carbone. Elle souhaite réduire l’intensité carbone de ses produits énergétiques de 6 à 8% d’ici 2023, 20% d’ici 2030, 45% d’ici 2035 et 100% d’ici 2050, par rapport à un scénario de référence 2016.

Une partie de ce plan repose fortement sur les compensations de carbone, y compris la dépense prévue de 100 millions de dollars par an pour des «solutions fondées sur la nature» telles que la plantation d’arbres.

Mais la véritable substance du plan consiste à augmenter ses activités de vente au détail et à les réviser pour se concentrer sur la vente d’électricité renouvelable directement aux ménages et aux propriétaires de véhicules électriques. «Nous visons à être l’un des principaux fournisseurs d’énergie propre en tant que service», a déclaré la société.

Le plan de Shell de se concentrer sur la vente au détail des activités d’énergies renouvelables s’appuierait sur sa force actuelle en tant que fournisseur au détail d’essence et de diesel. Shell possède déjà 46 000 sites de vente au détail et souhaite porter ce chiffre à 55 000. (Les «sites de vente au détail» font référence aux stations-service, a déclaré un porte-parole lorsqu’il a été contacté par téléphone, bien que la société n’ait pas répondu à d’autres questions.) Parallèlement, elle souhaite faire passer son réseau de recharge de véhicules électriques de 60 000 points de charge actuellement à environ 500 000 d’ici 2025.

Ensemble, le nombre accru de chargeurs de véhicules électriques et le réseau élargi de sites de vente au détail permettent à Shell de continuer à regrouper ses produits, tout comme elle vend actuellement sa propre essence sur les sites de vente au détail appartenant à Shell tout en tirant des revenus d’autres entreprises sur le parvis. Shell viserait également probablement à vendre des biocarburants et de l’hydrogène sur ces sites de vente au détail: elle prévoit d’augmenter la quantité de biocarburants et d’hydrogène dans les carburants de transport qu’elle vend à 10%, contre 3% actuellement.

«C’est un parvis [retail site] du futur, avec la recharge des véhicules électriques, l’hydrogène sera là, le gaz naturel liquéfié, et puis vous aurez un restaurant et une zone commerciale », a déclaré Clint de Sanford Bernstein. «La recharge sera très différente de ce que nous pensons aujourd’hui.»

Le plan de Shell ne se concentre pas uniquement sur les sites de vente au détail, mieux connus aujourd’hui sous le nom de stations-service ou de stations-service. Elle souhaite également renforcer ses ventes d’électricité à faible émission de carbone directement aux ménages, aux entreprises et aux entreprises commerciales. Dans l’annonce du mois dernier, Shell a déclaré qu’elle prévoyait de fournir de l’électricité à plus de 15 millions de clients commerciaux et de détail dans le monde.

L’énergie qu’elle entend vendre sur ces sites de vente au détail et aux propriétaires et aux entreprises pourrait ne pas provenir de sa propre génération. Shell a simplement déclaré qu’elle avait l’intention de doubler ses ventes d’électricité à 560 térawattheures par an d’ici 2030 – un objectif qu’elle pourrait atteindre non pas en produisant sa propre production d’électricité, mais en l’achetant à d’autres sur les marchés de gros de l’électricité. En revanche, Total, BP et Eni ont tous fixé des quantités spécifiques de capacités qu’ils ont l’intention d’atteindre à certaines dates, les enfermant ainsi dans des projets de construction ou d’acquisition de lots de centrales éoliennes et solaires physiques. (Voir le tableau.)

En comptant sur son équipe de négoce d’électricité pour simplement acheter beaucoup de production d’électricité sur le marché, plutôt que d’acheter les centrales elles-mêmes, Shell pourrait éviter de payer des sommes exorbitantes pour élargir son portefeuille de production. Le patron de Total, Patrick Pouyanne, a récemment qualifié les valorisations d’actifs d’énergies renouvelables de «folles».

Malgré ses plans détaillés, Shell ne parie pas encore la ferme sur sa campagne d’énergies renouvelables axée sur la vente au détail. Ses plans de dépenses à court terme indiquent clairement que les énergies renouvelables sous toutes ses formes restent une petite part de ses dépenses d’investissement globales. Shell prévoit d’investir seulement 2 à 3 milliards de dollars dans les énergies renouvelables et les catégories de dépenses connexes, soit seulement environ 10% de son total. Pendant ce temps, il dépensera 8 à 9 milliards de dollars en produits chimiques, produits et gaz intégrés, et 8 milliards de dollars en amont.

À long terme, a déclaré la société, ses dépenses en capital passeront du pétrole et du gaz à la partie de la société axée sur les carburants à faible émission de carbone et son réseau de vente au détail en expansion. Ces entreprises attireront à terme «environ la moitié des dépenses en capital supplémentaires».

«Shell doit encore essayer de garder les actionnaires doux avec des bénéfices et des dividendes à court terme tout en mettant en œuvre sa stratégie à long terme», a déclaré Russ Mold d’AJ Bell.