Seuls 5 échanges survivront, Coinbase sera l’un d’entre eux
- Les réductions sont « suffisantes pour l’instant » sur la base de l’environnement commercial actuel
- Coinbase pourrait être l’un des rares survivants de l’hiver crypto
- Bitcoin est fortement corrélé à la direction des taux d’intérêt
Le directeur exécutif et analyste principal d’Oppenheimer, Owen Lau, parle de la dernière série de licenciements de Coinbase et de la façon dont la stratégie de réduction des coûts de l’échange crypto l’aide à survivre dans l’espace crypto plus large.
Les réductions sont-elles suffisantes ?
Coinbase a récemment licencié environ 20 % de ses effectifs. Laou dit :
C’est suffisant pour moi pour l’instant sur la base de l’environnement commercial actuel, mais à plus long terme, je ne serais pas surpris par de nouvelles réductions. Ils devraient compter un peu plus de 3 000 employés après ces licenciements.
Cela change-t-il la cote haussière de Coinbase ?
La cote Coinbase d’Oppenheimer est Surperformer avec un objectif de prix de 72 $. Lau dit que cela ne change pas l’évaluation :
Si vous croyez en cette technologie, blockchain etc. il y aura des survivants (de l’hiver crypto). À plus long terme, nous pensons que Coinbase pourrait être l’un des rares survivants.
Pourquoi êtes-vous optimiste sur Coinbase en particulier ? Combien d’échanges pensez-vous qu’il restera dans les années à venir ?
Coinbase est une marque forte, non. 1 aux États-Unis. Deuxièmement, il y a la réglementation. Ils sont plus conformes que de nombreuses autres plates-formes. À long terme, il y aura moins de cinq échanges dans le monde et Coinbase sera l’un d’entre eux.
Le bitcoin a été très volatil ces dernières années, même s’il se stabilise désormais autour de 17 500 dollars. Voyez-vous plus de volatilité avec les hausses de taux de la Fed ?
Le bitcoin et d’autres actifs numériques sont fortement corrélés à la direction des taux d’intérêt. Si la Fed cesse d’augmenter les taux d’intérêt ou pivote à la fin de cette année ou de la prochaine, cela devrait soutenir le prix du Bitcoin et d’autres actifs numériques.
Il existe d’autres raisons fondamentales d’être optimiste dans ce domaine. L’une d’elles est la mise à niveau d’Ethereum à Shanghai, prévue pour mars 2023, qui permettra aux utilisateurs de débrancher leur ETH. Un autre est la réduction de moitié de Bitcoin en mars 2024.
Qu’attendez-vous de l’action commerciale à court terme ? Est-il susceptible d’être très volatil?
Je pense que le trading sera stable par rapport à ce que nous avons vu en 2021. La hausse des taux d’intérêt profitera à Coinbase. Ils ont un accord où ils partagent les revenus d’intérêts avec Circle, une entreprise majeure sur le marché des pièces stables. Coinbase peut profiter de la hausse des prix et compenser une partie du commerce perdu.