Sanjeev Gupta en pourparlers avec Glencore sur un prêt

Sanjeev Gupta est en pourparlers avec Glencore pour refinancer la dette de son entreprise européenne d’aluminium, un accord qui permettrait au magnat des métaux de conserver le contrôle de l’un de ses meilleurs actifs.

L’Alliance GFG de Gupta, qui emploie 35 000 personnes du Royaume-Uni à l’Australie, se bat pour restructurer et refinancer sa dette après l’effondrement de Greensill Capital, son principal prêteur.

Greensill et ses investisseurs obligataires avaient 5 milliards de dollars d’exposition à GFG lorsque le groupe de financement de la chaîne d’approvisionnement a implosé en mars. GFG fait également l’objet d’une enquête au Royaume-Uni pour fraude présumée, ce qui complique les efforts pour trouver de nouveaux financements. GFG a déclaré qu’il coopérerait avec la sonde.

Glencore est en pourparlers pour refinancer plus de 500 millions de dollars de dette chez Alvance, l’activité aluminium de Gupta avec des actifs en France et en Belgique, selon deux personnes proches du dossier.

Un accord avec le mineur et négociant en matières premières coté à Londres permettrait à Gupta de rester propriétaire, contrairement à une proposition antérieure de la société américaine de capital-investissement American Industrial Partners (AIP), qui cherchait à acheter l’actif.

Un accord serait une aubaine pour l’activité aluminium de Glencore si elle était en mesure de sécuriser l’approvisionnement en métal, donnant à la société FTSE 100 un pipeline qu’elle pourrait vendre via sa vaste branche commerciale.

La décision de Glencore intervient alors que les prix de l’aluminium ont bondi de près de 25% cette année pour dépasser 2 500 $ la tonne alors que l’économie mondiale commence à rebondir après la pandémie. Le métal léger est utilisé dans tout, des canettes de boissons aux voitures.

Le joyau d’Alvance est sa fonderie de Dunkerque, la plus grande d’Europe. Liberty a acquis l’usine de 280 000 tonnes par an de Rio Tinto en 2018 pour 500 millions de dollars. GFG a estimé qu’Alvance avait une valeur d’entreprise au nord de 1 milliard de dollars, sur la base de bénéfices attendus de plus de 150 millions de dollars pour 2021, selon un document de GFG de mars.

L’unité aluminium de Glencore, qui achète déjà le métal à Liberty, est dirigée par Robin Scheiner. Les banquiers ont déclaré qu’il souhaitait développer son activité et qu’il était à la recherche d’accords potentiels. Il a rencontré Gupta à Zurich cette année où ils ont réfléchi à un certain nombre d’idées, bien qu’ils ne soient pas parvenus à un accord, selon des personnes proches du dossier.

Glencore a refusé de commenter. GFG a déclaré qu’il « continue de se concentrer sur la restructuration et le refinancement de ses activités après l’effondrement de Greensill Capital. Le portefeuille Alvance se porte bien, soutenu par des conditions de marché favorables.

Un accord avec Glencore permettrait de rembourser plusieurs facilités de crédit dans l’ensemble des activités d’Alvance. La fonderie d’aluminium de Dunkerque a un prêt de 260 millions de dollars, tandis que le laminoir d’Alvance à Duffel a une dette supplémentaire de 59 millions de dollars. L’entreprise a également 131 millions de dollars de dette de holding plus risquée auprès de BlackRock et 73 millions de dollars de financement de Greensill.

Un groupe de banques a initialement fourni le prêt à Dunkerque, aux côtés du rival de Glencore, Trafigura. Le négociant en matières premières basé à Genève détient toujours cette dette, alors que les banques ont principalement vendu leurs positions à AIP cette année, lorsque la société de capital-investissement basée à New York a cherché à prendre le contrôle de l’actif.

Trafigura a également signé un accord sur l’aluminium avec Gupta lorsqu’il a initialement fourni la dette de Dunkerque fin 2018. Alvance a un passif supplémentaire de 114 millions de dollars résultant de différends avec les vendeurs initiaux des actifs de Dunkerque et Duffel.