Robinhood devra peut-être s’associer à un plus grand rival de Wall Street

Par Paul R. La Monica, CNN Business

Robinhood, comme son nom l’indique, a été conçu pour retirer le pouvoir du marché boursier des riches gros chats de Wall Street et le remettre aux gens ordinaires.

Maintenant, ironiquement, Robinhood devra peut-être s’associer à l’un des titans de Wall Street que la société de négoce d’actions et de crypto-monnaies tentait de renverser.

Robinhood a signalé une grosse perte, une baisse du nombre d’utilisateurs actifs et sa deuxième série de licenciements de 2022 début août. Le titre, qui est devenu public il y a un peu plus d’un an, est en baisse de plus de 40% cette année et se négocie près de 75% en dessous de son prix d’introduction en bourse.

« Ils doivent prendre des décisions commerciales adultes, telles que la réduction des coûts et la sortie du mode de croissance », a déclaré Hugh Tallents, associé du cabinet de conseil cg42. « Il devient clair qu’ils avaient autrefois une croissance incroyable du nombre d’utilisateurs, mais ils avaient également une évaluation qui était insensée. »

Tout cela soulève la question de savoir si Robinhood pourrait avoir besoin de se vendre à une plus grande entreprise de services financiers. Les spéculations sur un éventuel accord ont augmenté ces derniers mois après que le crypto-milliardaire Sam Bankman-Fried, PDG de la société de courtage de licornes FTX, a acheté une participation dans Robinhood.

Bankman-Fried a nié tout intérêt pour une prise de contrôle à part entière de Robinhood par FTX. Robinhood n’a fait aucun commentaire après la première diffusion des discussions sur la fusion.

Mais la concurrence est féroce dans le monde du courtage en ligne. Robinhood est en concurrence avec des géants de Wall Street comme Fidelity, Charles Schwab, qui possède également TD Ameritrade, et la société mère d’E-Trade, Morgan Stanley. Et il doit également faire face au courtage cryptographique Coinbase ainsi qu’à des parvenus comme SoFi, eToro et WeBull. (Coinbase, d’ailleurs, a récemment reçu un coup de pouce après avoir annoncé un partenariat avec le géant de Wall Street BlackRock.)

Tallents a déclaré qu’il ne pensait pas qu’une grande maison de courtage de Wall Street veuille parier sur Robinhood en raison du risque encouru. Il a noté que les clients de Robinhood ont tendance à être plus jeunes et ont moins d’argent à investir, donc un acquéreur « devrait jouer un long jeu et espérer qu’il deviendrait plus riche ».

Tallents a déclaré à CNN Business en février qu’il pensait que Robinhood pourrait convenir au propriétaire de Venmo, PayPal, et il pense toujours qu’un tel accord a du sens à un moment donné.

La bonne nouvelle pour Robinhood, cependant, est que malgré les préoccupations à court terme, la société dispose toujours d’un coussin financier suffisamment solide pour la maintenir à flot dans un avenir prévisible. Robinhood a terminé le deuxième trimestre avec 6 milliards de dollars sur son bilan, contre 6,2 milliards de dollars en mars. Donc, a déclaré Tallents, la situation n’est pas encore grave.

Pourtant, Robinhood devra prouver aux investisseurs qu’il peut remettre son taux de croissance sur les rails par lui-même. Sinon, attendez-vous à plus d’appels pour que l’entreprise se mette sur le bloc commercial.

Tous les yeux sur le consommateur

L’économie se dirige-t-elle vers (ou est-elle déjà en) récession ? Les revenus à venir de certains des plus grands détaillants américains fourniront plus d’indices.

Walmart, qui avait déjà prévenu fin juillet que les bénéfices seraient inférieurs aux prévisions, communique officiellement mardi ses derniers résultats. L’avertissement de Walmart a envoyé un froid dans tout le secteur de la vente au détail, et cela n’a pas aidé que Best Buy ait également publié ses propres perspectives de ventes austères.

L’ETF SPDR S&P Retail est en baisse de plus de 20% cette année, une baisse plus importante que l’ensemble du marché. Wall Street est clairement inquiète pour la santé du consommateur américain.

Les investisseurs seront impatients de savoir si Walmart est un peu plus optimiste pour le reste de 2022 étant donné que les pressions inflationnistes ont commencé à s’atténuer. Wall Street accordera également une attention particulière au principal rival de Walmart, Target.

Certains analystes pensent que les détaillants discount comme Walmart et Target pourraient bientôt rebondir.

« Les prix de l’essence commencent à baisser, l’attrait des grandes surfaces a une valeur ajoutée en période d’inflation, et même les problèmes d’inventaire pourraient être une bénédiction à court terme, car la volonté de maintenir les prix bas pour ces produits s’aligne bien sur le comportement de négociation, », a déclaré Placer.ai, une entreprise qui analyse les tendances du trafic piétonnier chez les détaillants, dans un article de blog cette semaine.

TJ Maxx et le propriétaire de Marshalls, TJX, ainsi que Kohl’s, publieront leurs derniers résultats cette semaine. Il en va de même pour Home Depot et Lowe’s, qui pourraient fournir plus de couleurs sur la santé du marché du logement ainsi que sur les tendances plus larges des dépenses de consommation.

Wall Street prêtera également attention à la dernière lecture du gouvernement sur les ventes au détail pour juillet. Les consommateurs ont dépensé plus d’argent en juin, principalement en raison de l’inflation qui a fait grimper les prix. Les ventes au détail ont augmenté de 1 % par rapport à mai, mais les économistes interrogés par Reuters s’attendent à ce que les ventes au détail n’augmentent que de 0,2 % de juin à juillet.

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