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Qu’est-ce qu’un retour en arrière ?

Un retour en arrière, ou un retour en arrière. fait référence à une stratégie de négociation de produits dérivés qui remplace une position existante par une nouvelle dont la date d’expiration est plus proche. Mis à part la date d’expiration du contrat, d’autres détails ne sont souvent pas modifiés. Par exemple, un trader peut ramener une position d’achat au cours de septembre à une position de juin avec le même prix d’exercice.

Les traders utilisent cette stratégie pour réduire le risque de marché et la volatilité à court ou à long terme. Les stratégies d’option roll, parfois appelées jelly rolls, peuvent prendre diverses formes, notamment roll back, roll forward, roll up et roll down.

Comment fonctionne un retour en arrière

Un roll back est l’une des nombreuses stratégies de trading d’options disponibles pour les traders et l’une des nombreuses qui sont étiquetées comme un roll. Un retour en arrière peut également être appelé un retour en arrière. Cette stratégie passe d’une position d’options à une nouvelle avec une date d’expiration plus proche.

Le composant d’annulation de la transaction nécessite que le mois d’expiration soit plus proche que la position précédente. D’autres aspects du contrat, principalement le prix d’exercice, peuvent changer ou rester les mêmes.

La plupart des annulations se produisent sous forme de tous les puts ou de tous les appels. Mais un commerçant pourrait potentiellement passer de l’un à l’autre. Dans tous les types de roll backs, le propriétaire de l’option vend son contrat d’options sur le marché libre pour fermer la position, puis utilise le produit pour rouler dans la nouvelle position à plus court terme.

Un roll back est utilisé pour augmenter l’exposition gamma longue ou courte dans une position d’options, où le gamma d’une option est sa sensibilité dans son delta aux variations du prix sous-jacent. Un trader souhaiterait augmenter une position gamma longue s’il pense que le sous-jacent sera assez volatil à court terme, alors qu’il préférerait augmenter une position gamma courte s’il pense que le prix du sous-jacent restera constant et stable.

Rappel d’appel

Les traders utilisent un roll back pour profiter des conditions changeantes du marché ou pour réviser des positions qu’ils ne considèrent plus comme rentables. Les positions d’achat annulées avec des prix d’exercice plus élevés sont également considérées comme un roll up ou un roll back and up. Les positions d’achat annulées avec un prix d’exercice inférieur sont considérées comme un roll down ou un roll back and down. Les options avec le même strike sont simplement considérées comme un retour en arrière et se concentrent uniquement sur la date d’expiration.

Remettre en arrière

Un put roll back renverra un put à un autre avec une expiration plus proche. Le trader peut utiliser le produit de la vente pour acheter un nouveau contrat de vente avec un prix d’exercice de vente supérieur, inférieur ou identique à la position précédente. La modification du prix d’exercice comprendrait également un roll up ou un roll down. Avec un put roll back, l’investisseur pense qu’il y aura un plus grand profit du contrat à court terme.

Exemple de retour en arrière

Voici quelques exemples pour montrer comment le processus de restauration fonctionne à la fois avec un appel et un put. Rappelez-vous, un appel donne à un commerçant le droit (mais pas l’obligation) d’acheter un titre à une date spécifique à un prix spécifique tandis qu’un put donne au propriétaire le droit (mais pas l’obligation) de vendre le titre à une date spécifique à un prix spécifique.

Disons qu’un trader a un call du 50 octobre et veut exécuter un roll back. Ils le font en l’échangeant contre un appel du 50 septembre. Ce trader peut croire que l’ancien call d’octobre ne vaut plus la peine d’être détenu et que le call de septembre est un meilleur pari. Si l’investisseur est baissier sur l’action, il peut effectuer un recul et une baisse avec un 45 de septembre.

Voici comment cela fonctionne avec un put. Disons que ce commerçant achète le contrat du 50 septembre et décide qu’il ferait mieux de vendre ce contrat pour un contrat avec une date d’expiration plus proche. Ils utilisent le produit de la vente du contrat pour en acheter un au même endroit pour le mois d’août.

Avantages et inconvénients des retours en arrière

Avantages

Comme mentionné ci-dessus, les contrats d’options sont une couverture contre le risque et la volatilité. Les traders peuvent profiter de la réduction de leurs contrats d’options afin de réduire le risque de marché, ce qui peut mettre en péril l’intégralité de l’investissement de l’investisseur.

En réduisant les risques, les roll backs permettent également aux traders de réduire les pertes et de verrouiller leurs bénéfices. C’est parce que cette stratégie leur donne la possibilité de convenir d’un prix fixe pour le titre sous-jacent avec l’autre partie à acheter ou à vendre à une date spécifiée.

Les commerçants peuvent également économiser sur les coûts de transaction. La négociation de contrats d’options, y compris l’exécution de roll backs, signifie que le trader réduit les coûts au début du contrat (commissions comprises) plutôt que d’acheter le titre sous-jacent individuellement. Et les commissions sont généralement plus faibles, car les commerçants peuvent avoir à payer des frais pour échanger des contrats.

Désavantages

Le trading d’options de toute nature nécessite beaucoup d’expérience. Vous devez avoir une bonne compréhension de tous les risques encourus et du potentiel de pertes qui peuvent survenir. En bref, ce type de trading n’est pas destiné aux investisseurs novices. En tant que tel, la société avec laquelle vous travaillez, celle qui gère vos comptes, devra s’assurer que vous avez suffisamment d’expérience pour exécuter ces transactions et stratégies, y compris les rollbacks.

La spéculation joue un grand rôle dans le trading d’options. Les traders utilisent diverses techniques pour déterminer dans quelle direction leurs investissements se dirigeront, ce qui signifie que ce n’est jamais une science exacte. Vous risquez d’augmenter vos pertes en essayant de rechercher des profits si votre stratégie ne fonctionne pas.

Votre maison de courtage ou votre société financière peut vous demander de créer un compte sur marge afin que vous puissiez négocier des contrats d’options. Et il peut y avoir une exigence de solde minimum pour configurer cela. Cela peut augmenter vos coûts, car cela peut ajouter des frais d’intérêt, des frais de compte, sans parler de l’augmentation du montant que vous aviez initialement l’intention d’investir.

Autres stratégies de roulement d’options

Les traders disposent de nombreuses stratégies lorsqu’ils souhaitent sortir ou conclure des contrats d’options. Les retours en arrière sont l’une de ces options. Ces stratégies impliquent de sortir d’un contrat et d’en entrer un nouveau dans la même classe. Bien que certains détails du contrat puissent ou non changer, il est certain que la date d’expiration du nouveau poste est toujours antérieure.

Les stratégies de roulement aident les traders d’options à verrouiller leurs bénéfices, à limiter les pertes et à réduire les risques. Les investisseurs lancent généralement des contrats parce que le contrat qu’ils cherchent à conclure est loin de l’argent.

L’utilisation des stratégies de roulement suivantes peut aider un investisseur à augmenter son potentiel de profit et à capitaliser sur les changements du marché :

• Remontée d’options : Les traders passent d’un contrat d’option sur un titre sous-jacent à un autre sur le même titre avec un prix plus élevé.
• Déroulement des options : Les traders passent d’un contrat d’option sur un titre sous-jacent à un autre sur le même titre avec un prix inférieur.
• Rouler vers l’avant: Un roll forward est l’opposé d’un roll back. Dans ce commerce, un trader passe d’un contrat d’option sur un titre sous-jacent à un autre sur le même titre avec une expiration à plus long terme. Ceci est souvent utilisé par les commerçants qui souhaitent étendre leur position.

FAQ sur la restauration

Pouvez-vous racheter une option que vous avez vendue ?

Une fois que vous vendez votre option, vous ne pouvez généralement pas la racheter. Mais il existe un moyen d’éliminer votre position courte. Vous pouvez le faire en achetant une option d’achat avec des détails similaires pour le même actif sous-jacent, y compris le prix d’exercice et la date d’expiration.

Les options de roulement comptent-elles comme une transaction journalière ?

Un day trade est un trade, qu’il s’agisse d’achat ou de vente, qui a lieu en une seule journée. Les options peuvent compter comme des transactions journalières. Mais ils ont tendance à compter comme des transactions uniques car ils sont détenus dans un seul contrat.

Que signifie le déploiement d’une option ?

Le déploiement d’une option signifie que vous fermez et ouvrez une position dans un contrat d’options en même temps. Les annulations se produisent lorsqu’un investisseur quitte un contrat avec une date d’expiration à long terme et prend une position dans un contrat avec une date à plus court terme.