Représentant inscrit (RR)

Qu’est-ce qu’un représentant inscrit (RR)

Un représentant inscrit (RR) est une personne qui travaille pour une société financière en contact avec la clientèle, telle qu’une société de courtage, et sert de représentant pour les clients qui négocient des produits d’investissement et des valeurs mobilières. Les représentants inscrits peuvent être employés comme courtiers, conseillers financiers ou gestionnaires de portefeuille.

Les représentants inscrits doivent réussir des tests de licence et sont réglementés par la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) et la Securities and Exchange Commission (SEC). Les représentants inscrits doivent en outre respecter la norme d’aptitude. Un investissement doit répondre aux exigences d’adéquation décrites dans la règle 2111 de la FINRA avant d’être recommandé par une entreprise à un investisseur. Il faut répondre par l’affirmative à la question suivante : « Cet investissement est-il approprié pour mon client ? »

Comprendre les représentants inscrits (RR)

Les représentants inscrits peuvent acheter et vendre des titres pour les clients. Ils sont principalement connus en tant que fournisseurs de services basés sur les transactions. Pour effectuer ces transactions, un représentant inscrit doit être autorisé à vendre les titres désignés. Ils doivent également être parrainés par une entreprise enregistrée auprès de la FINRA.

Pour obtenir une licence de représentant inscrit pour une société parrainante, une personne doit réussir les examens des valeurs mobilières de série 7 et de série 63. Ces examens sont administrés par la FINRA. La licence de série 7 permet au représentant inscrit d’acheter et de vendre des actions, des fonds communs de placement, des options, des titres municipaux (« munis ») et certains contrats variables (par exemple, des produits d’assurance ou de rente) pour leurs clients. Depuis octobre 2018, les candidats de la série 7 doivent réussir l’examen Securities Industry Essentials (SIE) avant de passer la série 7.

La licence de série 63 permet au représentant de négocier des rentes variables et des fiducies de placement unitaires. Une partie importante de l’examen de la série 63 est axée sur les exigences en matière de sécurité des États aux États-Unis. D’autres licences peuvent également s’appliquer à divers autres types de transactions. Les RI peuvent également obtenir les licences de la série 65 et/ou de la série 66 afin d’élargir leur ensemble d’activités autorisées.

Normes pour les représentants inscrits

Les investisseurs recherchent des représentants inscrits pour effectuer des opérations sur les marchés financiers en leur nom en tant que courtiers (ou « agents »). Les représentants inscrits ont généralement accès à une gamme complète de capacités de négociation sur le marché qui répondent aux besoins de leurs investisseurs. Ils peuvent également être en mesure d’exécuter des titres peu négociés ou d’avoir accès à de nouveaux lancements de titres.

RR vs RIA

Les représentants inscrits diffèrent des conseillers en placement inscrits (RIA). Les représentants inscrits sont régis par des normes de convenance tandis que les conseillers en placement inscrits sont régis par des normes fiduciaires. Les représentants enregistrés sont des prestataires de services basés sur les transactions. Les autorités de réglementation américaines exigent que les représentants inscrits s’assurent qu’un investissement convient à un investisseur compte tenu de son profil d’investissement. Ils s’assurent également que les transactions sont exécutées efficacement. Les investisseurs devront payer des frais d’acquisition déterminés par les émetteurs de titres lorsqu’ils traiteront avec un représentant inscrit.

Les conseillers en placement inscrits cherchent à offrir des plans financiers et des services de placement plus holistiques. Ils offrent des barèmes de frais très différents et sont généralement basés sur des frais en fonction des actifs sous gestion. Les conseillers en placement inscrits sont régis par des normes fiduciaires qui vont au-delà de l’adéquation standard. Les AIR élaborent des plans financiers complets et doivent veiller au meilleur intérêt du client.

Les AIR sont considérés comme agissant à titre fiduciaire et sont donc tenus à une norme de conduite plus élevée que les représentants enregistrés. Cette norme fiduciaire stipule qu’un AIR doit toujours faire passer inconditionnellement l’intérêt supérieur du client avant le sien, quelles que soient les autres circonstances.

Identification d’un représentant inscrit

Les investisseurs qui recherchent les services d’un représentant inscrit trouveront une gamme d’options sur le marché des placements. Des entreprises comme Charles Schwab offrent des services de courtage à rabais et à service complet. Avec Charles Schwab, par exemple, un investisseur peut placer des transactions électroniques à un coût réduit. Le service de courtage à escompte offre un centre d’appel représentant enregistré où un client peut parler avec un courtier pour exécuter des transactions. Charles Schwab propose également des courtiers à service complet qui travaillent comme chargés de compte pour les clients et prennent en charge un large éventail d’activités de trading.

FINRA propose également un service appelé BrokerCheck. Grâce à BrokerCheck, un investisseur peut rechercher l’expérience et le dossier disciplinaire des courtiers et des sociétés de courtage.

Activités passées qui peuvent vous disqualifier

Plusieurs événements pourraient soit empêcher une personne de devenir un représentant inscrit, soit entraîner la perte de son adhésion ou de son inscription.

Selon la FINRA, vous pourrait faire l’objet d’une « disqualification statutaire » en vertu du Securities Exchange Act de 1934 si vous :

• ont été condamnés, ou ont plaidé coupables ou n’ont contesté aucun crime.
• ont été accusés ou reconnus coupables d’un délit impliquant des investissements et lié à la fraude, à l’extorsion, à la corruption ou à d’autres activités contraires à l’éthique.
• avez été impliqué dans un arbitrage ou un litige civil dans lequel il a été constaté que vous avez enfreint les pratiques de vente.
• reçu une ordonnance définitive, d’une commission des valeurs mobilières d’État, d’une autorité d’État, d’une agence bancaire fédérale, etc., vous interdisant de vous associer à cette autorité ou de vous engager dans des services de valeurs mobilières, d’assurance, bancaires et autres services financiers.
• a participé à une conduite frauduleuse, manipulatrice ou trompeuse qui a enfreint les lois ou réglementations applicables.
• avait un enregistrement révoqué ou suspendu d’un rôle de comptable, d’avocat ou d’entrepreneur fédéral.
• déposé son bilan au cours des 10 dernières années.
• fait une fausse déclaration ou omis des informations importantes.

Notez que les éléments précédents sont un bref résumé des questions de divulgation incluses dans le formulaire FINRA U-4. La FINRA fournit également un résumé détaillé du processus de disqualification statutaire.