Rendement/rendement de la période de détention
Quel est le rendement/rendement de la période de détention ?
Le rendement de la période de détention est le rendement total reçu de la détention d’un actif ou d’un portefeuille d’actifs sur une période de temps, appelée période de détention, généralement exprimée en pourcentage. Le rendement de la période de détention est calculé sur la base des rendements totaux de l’actif ou du portefeuille (revenu plus variations de valeur). Il est particulièrement utile pour comparer les rendements entre les investissements détenus pendant différentes périodes de temps.
Rendement/rendement de la période de détention
La formule pour le rendement de la période de détention est
Le rendement de la période de détention (HPR) et le HPR annualisé pour les rendements sur plusieurs années peuvent être calculés comme suit :
Rendement de la période de détention
\begin{aligned}&\textit{Retour de la période de détention}\\&\qquad=\frac{\textit{Revenu }+(\textit{Valeur de fin de période}-\textit{Valeur initiale})}{\textit{ Valeur initiale}} \end{aligned} En portant Point final Retourner
Les rendements calculés pour des périodes régulières telles que des trimestres ou des années peuvent également être convertis en un rendement de période de détention.
Comprendre le rendement de la période de détention
Le rendement de la période de détention est donc le rendement total reçu de la détention d’un actif ou d’un portefeuille d’actifs sur une période de temps spécifiée, généralement exprimé en pourcentage. Le rendement de la période de détention est calculé sur la base des rendements totaux de l’actif ou du portefeuille (revenu plus variations de valeur). Il est particulièrement utile pour comparer les rendements entre les investissements détenus pendant différentes périodes de temps.
Débutant le lendemain de l’acquisition du titre et se poursuivant jusqu’au jour de sa cession ou de sa vente, la période de détention détermine les incidences fiscales. Par exemple, Sarah a acheté 100 actions le 2 janvier 2016. Lors de la détermination de sa période de détention, elle commence à compter le 3 janvier 2016. Le troisième jour de chaque mois après cela compte comme le début d’un nouveau mois, quel que soit du nombre de jours que contient chaque mois.
Si Sarah vendait ses actions le 23 décembre 2016, elle réaliserait une plus-value ou une moins-value à court terme car sa période de détention est inférieure à un an. Si elle vendait ses actions le 3 janvier 2017, elle réaliserait un gain ou une perte en capital à long terme car sa période de détention est supérieure à un an.
Points clés à retenir
- Le rendement (ou rendement) de la période de détention est le rendement total obtenu sur un investissement pendant la durée de sa détention.
- Une période de détention est la durée pendant laquelle l’investissement est détenu par un investisseur, ou la période entre l’achat et la vente d’un titre.
- Le rendement de la période de détention est utile pour effectuer des comparaisons similaires entre les rendements des investissements achetés à différentes périodes dans le temps.
Exemple de rendement/rendement de la période de détention
Voici quelques exemples de calcul du rendement de la période de détention :
1. Quel est le HPR pour un investisseur qui a acheté une action il y a un an à 50 $ et a reçu 5 $ de dividendes sur l’année, si l’action se négocie actuellement à 60 $ ?
H
P
R
=
5
+
(
6
0
−
5
0
)
5
0
=
3
0
%
\begin{aligned}HPR=\frac{5+(60-50)}{50}=30\%\end{aligned} HPR=505+(60−50)=30%
2. Quel placement a le mieux performé : le fonds commun de placement X, qui a été détenu pendant trois ans et s’est apprécié de 100 $ à 150 $, offrant 5 $ de distributions, ou le fonds commun de placement B, qui est passé de 200 $ à 320 $ et a généré 10 $ de distributions sur quatre ans ?
HPR pour le Fonds X
=
5
+
(
1
5
0
−
1
0
0
)
1
0
0
=
5
5
%
\begin{aligned}&\textit{HPR for Fund X}=\frac{5+(150-100)}{100}=55\%\\[+.010pt]&\textit{HPR pour le Fonds B}=\frac{10+(320-200)}{200}=65\%\end{aligned} RHP pour Fonds X=1005+(150−100)=55%
Remarque : Le fonds B avait le RHP le plus élevé, mais il a été détenu pendant quatre ans, par opposition aux trois années pendant lesquelles le fonds X a été détenu. Étant donné que les périodes de temps sont différentes, cela nécessite le calcul du HPR annualisé, comme indiqué ci-dessous.
3. Calcul du HPR annualisé :
HPR annualisé pour le fonds X
=
(
0
.
5
5
+
1
)
1
/
3
−
1
=
1
5
.
7
3
%
HPR annualisé pour le fonds B
\begin{aligned}&\textit{HPR annualisé pour le fonds X}\\&\qquad=(0,55+1)^{1/3}-1=15,73\%\\&\textit{HPR annualisé pour le fonds B} \\&\qquad=(0.65+1)^{1/4}-1=13.34\%\end{aligned} annualisé RHP pour Fonds X=(0.55+1)1/3−1=15.73%annualisé RHP pour Fonds B
Ainsi, malgré un HPR inférieur, le Fonds X était le meilleur investissement.
4. Votre portefeuille d’actions a eu les rendements suivants au cours des quatre trimestres d’une année donnée : +8 %, -5 %, +6 %, +4 %. Comment se compare-t-il à l’indice de référence, qui a enregistré des rendements totaux de 12 % sur l’année ?
HPR pour votre portefeuille d’actions
=
\begin{aligned}&\textit{HPR pour votre portefeuille d’actions}\\&\qquad=[(1+0.08)\times(1-0.05)\times(1+0.06)\times(1+0.04)]\\&\qquad\quad-1=13.1\%\end{aligné} RHP pour ton Stock portefeuille=[(1+0.08)×(1−0.05)×(1+0.06)×(1+0.04)]
Votre portefeuille a donc surperformé l’indice de plus d’un point de pourcentage. (Cependant, le risque du portefeuille doit également être comparé à celui de l’indice pour évaluer si le rendement supplémentaire a été généré en prenant un risque significativement plus élevé.)