Référence

Qu’est-ce qu’un indice de référence ?

Une référence est une norme à laquelle quelque chose est comparé. Les investisseurs utilisent des indices de référence pour mesurer la performance des titres, des fonds communs de placement, des fonds négociés en bourse, des portefeuilles ou d’autres instruments de placement.

En règle générale, des indices boursiers et obligataires larges de marché et de segment de marché sont utilisés à cette fin – même les crypto-monnaies ont des références, ce qui montre l’importance d’avoir quelque chose à quoi comparer les performances d’un actif.

S’il existe un instrument d’investissement, il existe un indice de référence auquel le comparer. Apprenez-en plus sur les indices de référence et comment vous pouvez les utiliser pour vérifier la performance de votre portefeuille.

Comprendre les repères

Les indices de référence du marché sont des indices créés pour inclure plusieurs titres, actifs ou autres instruments afin de représenter la performance d’une action, d’un fonds ou de tout autre investissement du même type et de la même composition.

Des indices de référence ont été créés sur tous les types de classes d’actifs. Par exemple, le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average sont deux des indices de référence des actions à grande capitalisation les plus populaires sur le marché des actions.

Indices d’actions

Le S&P 500 a été créé par Standard & Poor’s. Il répertorie 500 sociétés – il y a en fait 505 actions sur l’indice – sur la base de mesures et de techniques d’évaluation spécifiques qui reflètent les actions les plus performantes du marché boursier (selon les professionnels de S&P).

Le Dow Jones Industrial Average comprend 30 actions américaines de premier ordre – les actions de sociétés reconnues, établies et financièrement saines.

Le S&P 500, bien sûr, a beaucoup plus d’actions cotées que le Dow Jones, mais il existe de nombreuses actions similaires :

• Pomme
• Microsoft
• Boeing
• Alphabet (Google)
• Cisco
• chenille
• Surveillant et pari

Ces deux indices sont utilisés par beaucoup pour évaluer la performance du marché boursier dans son ensemble, même s’ils ne représentent qu’une fraction des actions cotées en bourse.

Les investisseurs en fonds communs de placement peuvent utiliser les indices Refinitiv Lipper, qui utilisent les 30 plus grands fonds communs de placement dans une catégorie spécifique, tandis que les investisseurs internationaux peuvent utiliser les indices MSCI. Le Wilshire 5000 est également une référence populaire ; il représente toutes les actions cotées en bourse aux États-Unis

Indices obligataires

Les indices de titres à revenu fixe mesurent la performance des actifs à revenu fixe tels que les obligations et les bons du Trésor, que les investisseurs utilisent pour générer des revenus ou comme moyen de préserver le capital en cas de baisse des conditions de marché.

Parmi les principaux indices de référence des titres à revenu fixe, citons le Bloomberg Aggregate Bond Index (connu sous le nom d’Agg), le Bloomberg Capital US Corporate High Yield Bond Index et le Bloomberg Capital US Treasury Bond Index.

Indices des marchandises

Les indices de matières premières mesurent la performance d’un panier de matières premières. Par exemple, le Bloomberg Commodity Index (BCOM) se compose de 23 contrats à terme sur matières premières physiques négociés en bourse. L’indice mesure 21 matières premières dans cinq secteurs différents et agit comme un indicateur de la performance du marché des matières premières. Les cinq secteurs sont :

• Agriculture
• Énergie
• Métaux industriels
• Métaux précieux
• Bétail

En plus des indices de référence traditionnels représentant les caractéristiques générales du marché telles que les grandes, les moyennes et les petites capitalisations, la croissance et la valeur, vous trouverez également des indices basés sur les caractéristiques fondamentales, les secteurs, les dividendes, les tendances du marché, les thèmes d’investissement et beaucoup plus.

Utilisation d’un point de repère

Lors de l’évaluation de la performance de votre portefeuille de placement, il est important de le comparer à un indice de référence représentant l’industrie, le secteur et le segment de marché auquel il appartient. Cependant, si votre portefeuille est diversifié, vous ne pourrez peut-être pas comparer le portefeuille total à un indice. Vous devrez peut-être l’évaluer dans des sections en fonction de la répartition de vos investissements.

Utilisation des informations déjà fournies

La plupart des investisseurs particuliers ne construisent pas leurs portefeuilles en choisissant des actions individuelles. Cependant, il est possible de le faire, mais dans de nombreux cas, il est tout simplement trop coûteux et trop long d’évaluer les actions et d’acheter celles qui répondent à vos critères d’investissement. Ainsi, beaucoup choisissent des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (ETF) qui reflètent la performance d’indices spécifiques.

Si vous avez un fonds (ou plus d’un) dans votre portefeuille, vous pouvez comparer les informations que les gestionnaires de fonds fournissent déjà pour voir comment vos fonds se comportent par rapport aux indices qu’ils reflètent.

Par exemple, le Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) est un fonds négocié en bourse qui suit la performance de l’indice CRSP US Mega Cap Growth. Si vous aviez acheté des actions de MGK et que vous vouliez évaluer sa performance, vous devez d’abord trouver la page du fonds sur le site Web de Vanguard et localiser l’onglet « Performance et frais » et vous assurer que « Résumé » est souligné en cliquant dessus. Vous verrez les informations suivantes :

Vous pouvez voir les variations du prix du marché du fonds depuis sa création jusqu’à la performance du mois dernier et le comparer à son indice de référence. Ensuite, trouvez la volatilité historique et voyez comment le rendement et le risque du fonds se comparent à ceux de son indice de référence :

Le R au carré mesure à quel point le fonds a suivi son indice de référence – dans le cas de MGK, il a très étroitement correspondu aux rendements de son indice de référence (une valeur de 1,0 indique un suivi, tandis qu’une valeur inférieure à 1,0 indique un suivi moindre).

Le bêta est une mesure du risque du fonds par rapport à celui de l’indice de référence – encore une fois, MGK a égalé le niveau de risque de son indice de référence (encore une fois, 1,0 indique qu’il a suivi, tandis que moins ou plus de 1,0 indique moins ou plus de suivi, respectivement).

MGK a historiquement égalé le rendement et le risque de l’indice de référence qu’il a été conçu pour suivre, en donnant ou en prenant quelques points de pourcentage. Cependant, par rapport à l’indice Dow Jones US Total Stock Market, MGK a moins rapporté et a un peu plus de risque.

L’essentiel

Les indices de référence du marché sont importants car ils permettent aux investisseurs de comparer la performance de leurs avoirs à des mesures fiables. De plus, les indices de référence indiquent la santé d’un marché – vous pouvez également voir comment une classe particulière se comporte ou voir la performance du marché des actions dans son ensemble. Les indices de référence du marché évoluent constamment, de nouveaux apparaissant occasionnellement en fonction de l’évolution des stratégies d’investissement et des sentiments des investisseurs.

La seule limitation des indices de référence est qu’ils sont des indicateurs de performances passées – il n’y a aucun moyen de savoir comment les investissements qui composent un indice se comporteront. Vous ne pouvez voir que les résultats de vos décisions d’investissement, ce qui est une bonne chose car vous pouvez utiliser les informations pour effectuer des ajustements ou réorienter votre stratégie.