Réécrire les règles du système de retraite privé du Royaume-Uni
Les deux tiers du patrimoine financier des ménages britanniques sont épargnés pour les retraites privées. Pourtant, le système de retraite britannique est très inefficace.
Selon une estimation prudente, si le système britannique correspondait aux meilleures pratiques aux Pays-Bas, au Canada ou au Danemark, pour les mêmes paiements de pension, les épargnants britanniques pourraient s’attendre à un revenu fiable à la retraite supérieur de 30 % à celui qu’ils recevront actuellement.
Mais il y a de bonnes nouvelles. Dans le passé, les structures utilisées dans ces trois pays n’étaient pas possibles au Royaume-Uni. Cette situation est en train de changer et devrait, au fil du temps, fournir une occasion unique d’améliorer considérablement les régimes de retraite privés en Grande-Bretagne.
Voyons d’où vient cette augmentation de 30 %. Il commence par poser la question : « À quoi sert une pension ?
La plupart des épargnants diront qu’il s’agit d’un revenu qui leur dure depuis le moment où ils prennent leur retraite jusqu’au moment de leur décès. Ainsi, la question centrale dans un système de retraite est de savoir comment trouver le moyen le plus efficace de fournir un revenu à vie.
La réponse à cela a à voir avec le design. La plupart des pensions du secteur privé au Royaume-Uni aujourd’hui ne sont pas vraiment des pensions. Connus sous le nom de régimes à cotisations définies (CD), il s’agit d’une épargne fiscalement avantageuse qui verse une somme en espèces lorsque vous prenez votre retraite.
Vous pouvez acheter une rente avec cet argent, ce qui vous procurera un revenu à vie. Mais les termes et conditions nécessaires pour rendre les rentes sûres, combinés à des taux d’intérêt bas, signifient qu’elles sont très chères.
Une rente investit généralement dans des obligations très sûres et à très faible taux d’intérêt, l’assureur doit constituer des réserves au cas où ses calculs seraient erronés (il doit réaliser un profit) et ainsi l’épargnant reçoit une pension médiocre, qui n’a souvent aucune protection contre inflation. De plus, le coût d’une rente varie beaucoup dans le temps, ce qui rend difficile la planification de votre retraite.
En conséquence, de nombreuses personnes préfèrent puiser dans leur épargne et l’investir de manière plus appropriée. S’ils le font, et ils ont un gestionnaire de fonds à bas prix, et s’ils savent qu’ils mourront à l’espérance de vie moyenne, ils auront un revenu à la retraite bien supérieur à la rente. Un rendement supérieur de 2 % chaque année leur procurera un revenu de retraite d’environ 20 % supérieur; 3 % le rendrait 30 % plus élevé.
Le problème est que puisque les gens ne savent pas quand ils mourront, ils ne savent pas combien ils peuvent se permettre de retirer chaque année, donc le retrait ne fournit pas un revenu effectif à vie.
Ce problème est résolu si les gens peuvent épargner et puiser dans un pot commun, un régime collectif à cotisations définies (CDC). Parce que même si nous ne savons pas quand un individu va mourir, nous pouvons estimer la durée de vie moyenne et verser des prestations sur cette base.
Le CDC présente plusieurs avantages et, selon des études, certaines commandées par le gouvernement, d’autres entreprises par des universités, des actuaires et des groupes de réflexion de premier plan, en partageant le « risque de longévité » tout au long de la vie et en investissant judicieusement, il fournira un revenu de 30 à 40 %. supérieur aux schémas DC.
Le point clé est le suivant. Le CDC est conçu de manière rentable pour garantir que les gens ne manquent pas d’argent s’ils vivent jusqu’à un âge avancé. L’ampleur des avantages est vaste. Selon l’Office for National Statistics, environ 3 milliards de livres sterling de capital ont été mis de côté par les épargnants. Une augmentation de 30 % de la productivité aurait une valeur en capital de près de 1 000 000 £.
Jusqu’à cette année, cependant, l’épargne-retraite collective n’était pas autorisée au Royaume-Uni à moins que les paiements ne soient garantis par l’employeur qui parraine le régime de retraite. Avec peu de publicité et avec un soutien total de tous les partis, cela a maintenant changé et la législation finale a été adoptée en août permettant aux employeurs individuels d’établir des pensions CDC. Royal Mail sera le premier à profiter de cette opportunité. Son plan desservira plus de 100 000 personnes.
La prochaine étape consiste pour les autres employeurs à adopter le modèle utilisé par Royal Mail et pour les politiciens et les régulateurs à permettre qu’il soit fourni à plusieurs employeurs. Encore une fois, et avec l’appui total de tous les partis, c’est exactement ce que propose le gouvernement, avec une consultation sur les régimes de retraite multiemployeurs qui débutera plus tard cette année.
Mais soyons prudents. Le CDC a de gros avantages, mais il a aussi des inconvénients qu’il faut gérer. L’une d’entre elles, très importante, est que les pensions en cours pourraient devoir être réduites en cas de crise financière. Aux Pays-Bas, les pensions ont été réduites en moyenne de 2 % à la suite de la crise financière mondiale. Une bonne communication est donc vitale, tout comme une bonne gouvernance et une bonne réglementation.
Les avantages de la CDC mettront de nombreuses années à porter leurs fruits, car, par nature, les pensions durent des décennies. Mais les fondations posées aujourd’hui devraient intéresser au plus haut point tout directeur général, directeur financier ou directeur des ressources humaines qui souhaite valoriser la pension à laquelle cotise son entreprise. Elles devraient intéresser encore plus les syndicalistes et les représentants du personnel qui veulent assurer une retraite décente à leurs membres.
Guy Opperman, le ministre des Pensions, a déclaré que les pensions du CDC pourraient « transformer le paysage des pensions au Royaume-Uni et offrir de meilleurs résultats de retraite à des millions d’épargnants ». Si les entreprises et les travailleurs profitent des nouvelles règles, ils peuvent en effet le faire précisément.
David Pitt-Watson est coprésident du CDC Forum de la Royal Society for Arts. Hari Mann, coprésident, a contribué à cet article.