Qu’est-ce que le multiplicateur keynésien ?

Un multiplicateur est un facteur en économie qui augmente ou augmente proportionnellement d’autres variables connexes lorsqu’il est appliqué. Les multiplicateurs sont couramment utilisés dans le domaine de la macroéconomie, le domaine de l’économie qui étudie le comportement de l’économie dans son ensemble. Il existe un certain nombre de multiplicateurs différents, notamment le multiplicateur de revenus, le multiplicateur fiscal, le multiplicateur d’investissement et le multiplicateur keynésien. Lisez la suite pour en savoir plus sur le multiplicateur keynésien et son fonctionnement.

Qu’est-ce que le multiplicateur keynésien ?

Richard Kahn a introduit le multiplicateur keynésien en 1931. Le principe qui sous-tend sa théorie stipule que plus le gouvernement dépense ou investit dans l’économie, plus grandes sont les chances que l’économie prospère. Quel que soit le type de dépenses gouvernementales, cela conduira à des cycles de prospérité économique et à une augmentation de l’emploi, augmentant le produit intérieur brut (PIB) d’une plus grande partie de l’augmentation. Ainsi, 1 milliard de dollars de dépenses gouvernementales augmentera le PIB d’un pays de plus que le montant dépensé.

Multiplicateur keynésien au travail

Voici un exemple hypothétique du fonctionnement de ce multiplicateur. Disons qu’un projet gouvernemental de 100 millions de dollars, qu’il s’agisse de construire un barrage ou de creuser et de reboucher un trou géant, pourrait rapporter 50 millions de dollars en coûts de main-d’œuvre purs. Les travailleurs prennent ensuite ces 50 millions de dollars et, moins le taux d’épargne moyen, les dépensent dans diverses entreprises. Ces entreprises ont maintenant plus d’argent pour embaucher plus de personnes pour fabriquer plus de produits, ce qui entraîne une autre série de dépenses. Bref, un dollar de dépenses gouvernementales générera plus d’un dollar de croissance économique. Cette idée était au cœur du New Deal et de la croissance de l’État-providence.

Pour aller plus loin, si les gens n’épargnaient rien, l’économie serait un moteur imparable fonctionnant au plein emploi. Les keynésiens voulaient taxer l’épargne pour inciter les gens à dépenser plus. Le modèle keynésien, développé par l’économiste britannique John Maynard Keynes, a arbitrairement séparé l’épargne privée et l’investissement en deux fonctions distinctes, montrant l’épargne comme une ponction sur l’économie et les faisant ainsi paraître inférieures aux dépenses déficitaires. Mais à moins que quelqu’un ne détienne entièrement ses économies en espèces–et une véritable thésaurisation comme celle-ci est rare–l’épargne investit, soit par le particulier, soit par la banque détentrice du capital.

Critique du multiplicateur keynésien

Milton Friedman, entre autres, a montré que le multiplicateur keynésien était à la fois mal formulé et fondamentalement défectueux.L’un des défauts est d’ignorer comment les gouvernements financent les dépenses par la fiscalité ou par des émissions de dette. L’augmentation des impôts retire autant ou plus de l’économie que l’épargne, tandis que la collecte de fonds par des obligations entraîne l’endettement du gouvernement. La croissance de la dette devient une puissante incitation pour le gouvernement à augmenter les impôts ou à gonfler la monnaie pour les rembourser, diminuant ainsi le pouvoir d’achat de chaque dollar que gagnent les travailleurs.

Le plus gros défaut, cependant, est peut-être d’ignorer le fait que l’épargne et l’investissement ont un effet multiplicateur au moins égal à celui des dépenses déficitaires. Ceci, bien sûr, vient sans la baisse de la dette. En fin de compte, il s’agit de savoir si vous faites confiance aux particuliers pour dépenser leur propre argent à bon escient ou si vous pensez que les représentants du gouvernement feront un meilleur travail.