Qu’est-ce que l’actualité clé d’un médicament COVID pourrait signifier pour Pfizer

Géant pharmaceutique Pfizer (DFP -1,82%) est le leader prééminent du marché des soins de santé COVID. Après l’explosion des ventes de vaccins l’année dernière, l’antiviral oral a pris le devant de la scène pour devenir le médicament le plus vendu aux États-Unis. Pfizer cherche maintenant à étendre la domination de Paxlovid sur les marchés internationaux, mais pourrait rencontrer une certaine concurrence sur un marché potentiellement important.

Adoption généralisée aux États-Unis

Depuis le début de l’année, Paxlovid a pris son envol aux États-Unis et semble s’être débarrassé de la nouvelle selon laquelle les symptômes pourraient rebondir après la fin du traitement. Jusqu’à présent, le médicament est résistant aux souches émergentes, protégeant même contre les souches Omicron les plus récentes. Cela a permis à Paxlovid de s’emparer de 90 % des parts de marché aux États-Unis, et l’antiviral est désormais prescrit à environ 40 % des personnes qui contractent le COVID.

Fait remarquable, ces chiffres peuvent même augmenter à mesure que les patients obtiennent un accès plus direct au traitement. Début juillet, la Food & Drug Administration a autorisé les pharmaciens agréés par l’État à prescrire Paxlovid, ce qui signifie qu’un patient n’a plus besoin de consulter un médecin pour une ordonnance. Cela supprime certaines des barrières de coût et de temps qui pourraient empêcher les personnes infectées de se faire soigner, et est susceptible de stimuler les ventes intérieures pour le reste de l’année.

La hausse des cas de COVID cet été a fait grimper les ventes de Paxlovid, passant de 1,5 $ au premier trimestre à 8,8 milliards de dollars au deuxième trimestre. Et l’usage domestique continue de grimper, atteignant de nouveaux records en juillet. Paxlovid semble être facilement sur la bonne voie pour atteindre les ventes estimées à 22 milliards de dollars de Pfizer pour l’année.

Adoption plus lente en dehors des États-Unis

Si le traitement est autorisé depuis le début de l’année dans de nombreux pays, sa réception en dehors des Etats-Unis est plus restreinte. Au deuxième trimestre, les ventes internationales représentaient un peu moins de la moitié des ventes totales du médicament. Bien que significatif, cela est loin de l’adoption généralisée du vaccin COVID de Pfizer, qui réalise environ les quatre cinquièmes de ses ventes sur le marché international. La société est optimiste quant à l’augmentation de l’utilisation de Paxlovid, signalant que les ventes internationales dans les pays développés ont plus que doublé au cours des trois semaines couvrant la fin juin et le début juillet. Étant donné que les ventes de Paxlovid sont déjà au rendez-vous, une forte adoption internationale ne ferait qu’adoucir l’affaire.

Pfizer met également ses médicaments à la disposition des pays sous-développés. En juillet, la société a signé un accord avec les Centres africains de contrôle et de prévention des maladies (Africa CDC) pour livrer les pilules aux pays africains. Cela aidera le médicament à atteindre ceux qui ont besoin d’un traitement, mais ne générera pas de profit supplémentaire, car la société fournit le traitement à faible coût.

Concurrence étrangère

Paxlovid a également désormais son premier concurrent sur le marché chinois. Le régulateur de la santé du pays vient d’approuver une entreprise chinoise Biotechnologie authentique, l’Azvudine, pour le traitement COVID. L’azvudine a été initialement développée et approuvée comme traitement contre le VIH, mais la société a constaté que la pilule améliore les symptômes du COVID-19 en sept jours pour 40 % des personnes prenant le médicament, contre seulement 10 % des patients non médicamentés qui constatent une amélioration.

L’azvudine n’a pas été comparée à d’autres traitements disponibles, il est donc difficile de dire lequel est le plus efficace pour soulager les symptômes. Cependant, la mesure la plus importante est la capacité du traitement à prévenir les maladies graves, et malheureusement, Genuine Biotech n’a pas publié de données montrant que son médicament réduit le risque d’hospitalisation ou de décès. Lors d’essais cliniques l’automne dernier, Pfizer a découvert que Paxlovid était efficace à 89 %, tandis que Merck ont constaté que le molnupiravir était efficace à 50 % sur ces mesures.

Compte tenu de la politique de tolérance zéro de la Chine visant à prévenir la propagation de la maladie, le pays n’a probablement pas été un grand utilisateur de l’antiviral de Pfizer. Pourtant, la disponibilité d’Azvudine sur le marché chinois pourrait réduire les ventes de Paxlovid dans le pays.

Ventes médiocres en dehors de l’espace COVID

Les médicaments liés au COVID ont entraîné la croissance spectaculaire de Pfizer au cours des deux dernières années. Les revenus d’exploitation du deuxième trimestre ont augmenté de 53 % d’une année sur l’autre. La société a amassé une pile de liquidités sur son bilan, qui n’attend que d’être utilisée pour le développement de pipelines et des accords commerciaux.

Pourtant, il y a quelques raisons d’être prudent. Les ventes liées au COVID sont imprévisibles. Pfizer a déclaré qu’il prévoyait de produire 120 millions de cures de Paxlovid en 2022, mais certains analystes s’attendent à ce que la demande diminue, entraînant une offre excédentaire mondiale de traitement. Si l’on exclut les ventes liées au COVID de Paxlovid et du vaccin COVID-19 Comirnaty, la croissance de la société d’une année sur l’autre a été faible de 1 %. Bien qu’elle ait l’une des valorisations les plus basses de l’industrie pharmaceutique, la société aura besoin d’une croissance plus forte pour soutenir le cours actuel de ses actions. Gardez un œil sur son pipeline à un stade avancé pour vous assurer qu’il peut prendre le relais si les ventes liées au COVID faiblir.