Qu’est-ce que la corrélation croisée ? Définition, comment il est utilisé et exemple
Qu’est-ce que la corrélation croisée ?
La corrélation croisée est une mesure qui suit les mouvements de deux ou plusieurs ensembles de données de séries chronologiques les uns par rapport aux autres. Il est utilisé pour comparer plusieurs séries chronologiques et déterminer objectivement dans quelle mesure elles correspondent les unes aux autres et, en particulier, à quel moment la meilleure correspondance se produit. La corrélation croisée peut également révéler des périodicités dans les données.
Les investisseurs en actions mesurent la corrélation croisée pour identifier les actions qui évoluent selon des schémas similaires et déterminer dans quelle mesure elles évoluent en tandem.
Points clés à retenir
- La corrélation croisée est utilisée pour suivre les similitudes dans l’évolution de deux facteurs ou investissements potentiels au fil du temps.
- Les investisseurs en actions l'utilisent pour déterminer dans quelle mesure deux actions évoluent en tandem.
- Pour se protéger contre les pertes, la diversification du portefeuille nécessite de sélectionner des actions et d’autres investissements qui évoluent dans des directions opposées.
Comprendre la corrélation croisée
La corrélation croisée est généralement utilisée pour mesurer des informations entre deux séries temporelles différentes. La plage possible pour le coefficient de corrélation des données de séries chronologiques est comprise entre -1,0 et +1,0. Plus la valeur de corrélation croisée est proche de 1, plus les ensembles sont identiques.
Les investisseurs et les analystes utilisent la corrélation croisée pour comprendre comment les prix de deux ou plusieurs actions (ou autres actifs) se comportent les uns par rapport aux autres. Ceci est particulièrement important pour les transactions de corrélation telles que les stratégies de dispersion et le trading de paires.
Surtout, la corrélation croisée est utilisée dans la gestion de portefeuille pour mesurer le degré de diversification entre les actifs contenus dans un portefeuille. Les investisseurs augmentent la diversification de leurs actifs pour réduire le risque de pertes importantes.
Par exemple, les prix de deux valeurs technologiques peuvent évoluer dans la même direction la plupart du temps, mais une valeur technologique et une valeur pétrolière peuvent évoluer dans des directions opposées. La corrélation croisée aide l’investisseur à cerner plus précisément ses schémas de mouvement. Un achat d’actions qui évoluent en tandem peut être couvert par l’achat d’une action qui évolue dans la direction opposée. Cela protège la valeur globale du portefeuille.
La corrélation croisée ne peut mesurer que des modèles de données historiques. Il ne peut pas prédire l’avenir.
Formule de corrélation croisée
Dans sa version la plus simple, la formule de corrélation croisée peut être décrite comme une variable indépendante, X, et deux variables dépendantes, Y et Z. Si la variable indépendante X influence la variable Y et que les deux sont positivement corrélées, alors comme la valeur de X augmente, la valeur de Y augmentera également.
S'il en va de même pour la relation entre X et Z, alors à mesure que la valeur de X augmente, la valeur de Z augmentera également. Les variables Y et Z peuvent être considérées comme étant corrélées croisées car leur comportement est positivement corrélé en raison de chacune de leurs relations avec la variable X.
Comment la corrélation croisée est utilisée
La corrélation croisée peut être utilisée pour avoir une perspective sur la nature globale du marché dans son ensemble. Par exemple, en 2011, divers secteurs du S&P 500 présentaient un degré de corrélation de 95 %. Cela signifie que tous ces secteurs ont évolué pratiquement en phase les uns avec les autres.
Il a été difficile de sélectionner des actions qui surperformaient l’ensemble du marché au cours de cette période. Il était également difficile de sélectionner des actions dans différents secteurs pour accroître la diversification d'un portefeuille. Les investisseurs ont dû se tourner vers d’autres types d’actifs pour les aider à gérer le risque de leur portefeuille.
D’un autre côté, la forte corrélation du marché signifiait que les investisseurs pouvaient acheter des actions dans des fonds indiciels pour s’exposer au marché, plutôt que de tenter de sélectionner des actions individuelles.
Inconvénients de la corrélation croisée
La corrélation croisée est utilisée dans la gestion de portefeuille pour mesurer le degré de diversification entre les actifs contenus dans un portefeuille. La théorie moderne du portefeuille (MPT) utilise une mesure de la corrélation de tous les actifs d'un portefeuille pour aider à déterminer la frontière la plus efficace. Ce concept permet d'optimiser les rendements attendus par rapport à un certain niveau de risque.
L’inclusion d’actifs ayant une faible corrélation les uns avec les autres contribue à réduire le risque global d’un portefeuille.
La corrélation croisée ne peut être mesurée qu’historiquement. De plus, cela peut évoluer avec le temps. Deux actifs qui présentaient un degré élevé de corrélation dans le passé peuvent devenir décorrélés et commencer à évoluer séparément.
C’est en fait l’une des lacunes du MPT. Cela suppose des corrélations stables entre les actifs.
Quel est le concept de corrélation croisée ?
La corrélation croisée est une mesure utilisée en statistique. C'est une méthode permettant de mesurer le degré relatif de similitude ou de dissemblance entre deux variables.
En quoi la corrélation croisée est-elle utile ?
Prenons l’exemple d’un investisseur en actions qui possède une action technologique qui a connu de bons résultats. L’investisseur souhaitera peut-être identifier d’autres valeurs technologiques qui ont historiquement suivi les mêmes mouvements de prix. Autrement dit, ils progressent généralement.
D’un autre côté, l’investisseur souhaitera peut-être identifier les actions qui évoluent précisément dans la direction opposée à celle des actions technologiques. Ils n'ont pas la croissance rapide des valeurs technologiques, mais ils conservent leur valeur, voire augmentent lorsque les valeurs technologiques faiblissent.
L'investisseur peut identifier une action présentant une corrélation étroite afin de capitaliser sur les gains antérieurs. Le même investisseur peut acheter une action qui évolue dans la direction opposée afin de protéger la valeur globale du portefeuille.
Quels types d’actions sont susceptibles d’être étroitement corrélées ?
Les actions d’entreprises appartenant au même secteur, comme la technologie ou le pétrole, peuvent être étroitement corrélées, relativement parlant. De nombreux autres facteurs entrent cependant en jeu, comme la qualité des fondamentaux de chacune des valeurs du secteur.
Les actions qui évoluent dans des directions totalement différentes peuvent réagir différemment aux tendances générales. Par exemple, l’industrie du voyage peut connaître de mauvais résultats en période de récession, alors que les produits de base comme les produits alimentaires se portent bien. Mais comme toujours, la performance de chaque action est déterminée par la stratégie et les revenus de l’entreprise qui la sous-tend.
L'essentiel
Mesurer la corrélation croisée des actions peut être un exercice utile pour un investisseur cherchant à prédire les performances futures sur la base des performances passées d’actions similaires. D’un autre côté, rechercher des actions qui ne montrent aucun signe de corrélation peut également être utile. Cela peut aider un investisseur à sélectionner une action qui servira de couverture contre des pertes occasionnelles ailleurs dans le portefeuille.