Qu’est-ce que la chute des actions de Tesla a coûté aux investisseurs du S&P 500 l’année dernière ? Des milliards et des milliards
De nombreux investisseurs particuliers rigolent en voyant l’impact que l’énorme baisse du cours de l’action de Tesla (TSLA) a sur le PDG Elon Musk, qui était la personne la plus riche du monde avant que Tesla ne commence à s’effondrer.
Et pourquoi ne pas rire ?
Non seulement Musk souffre de la baisse des prix de Tesla, mais il souffre également de mésaventures massives avec son nouveau jouet, Twitter, alors même qu’il utilise sa propriété Twitter pour tweeter au reste du monde sur la façon de se comporter.
Mais tu sais quoi? Même si peu de gens semblent s’en rendre compte, les investisseurs particuliers – des gens comme vous et moi – sont également frappés par la chute fulgurante des prix de Tesla.
Voici pourquoi. Parce que Tesla est une composante majeure de l’indice Standard & Poor’s 500 (^GSPC), et la chute de 65% du fabricant de véhicules électriques l’année dernière a infligé de graves dommages aux détenteurs de fonds indiciels S&P. Et les fonds S&P sont des avoirs importants pour de nombreux investisseurs particuliers réguliers.
Laissez-moi vous montrer les chiffres.
Si vous déteniez pour 10 000 $ d’actions de classe Admiral dans le fonds S&P 500 de Vanguard à la fin de 2021, Selon Vanguard, le déclin de Tesla l’année dernière a réduit la valeur de votre participation au fonds de 137 $.
Si vous déteniez considérablement plus de 10 000 $ du fonds Vanguard – qui se trouve être mon plus gros investissement en actions – les dommages sont un multiple de 137 $. C’est de l’argent sérieux pour moi – et peut-être pour vous aussi, si vous aimez les fonds indiciels S&P 500.
En fait, selon les chiffres d’une autre source, Howard Silverblatt, analyste principal des indices chez S&P Dow Jones Indices, Tesla a représenté 10,1 % de la baisse du S&P l’année dernière. C’est près de cinq fois le poids de 2,1% de Tesla dans l’indice au début de l’année.
Un aparté bref mais important. Pourquoi est-ce que je parle du poids de Tesla ? Parce que le S&P 500 est calculé sur la base de la valeur marchande, c’est-à-dire du poids, de ses composants. Cela s’oppose au Dow Jones Industrial Average (^DJI), qui est basé sur les cours des actions de ses 30 composants et non sur la valeur marchande globale des composants. C’est pourquoi le Dow est une moyenne et le S&P est un indice.
Retour à l’événement principal.
Comme vous pouvez le voir sur le graphique accompagnant cet article, la contribution de Tesla à la perte du S&P l’année dernière s’est classée troisième, derrière seulement Apple (AAPL) et Amazon (AMZN). Mais la contribution de 2,1 % de poids et de 10,1 % de perte de Tesla représente une bien plus grande disparité entre le poids et la perte qu’Apple (6,8 % de poids et 11,0 % de perte) ou Amazon (3,6 % de poids, 10,7 % de perte).
Donc, en d’autres termes, Tesla a dépassé de loin son poids lorsqu’il s’agissait d’infliger des dommages aux investisseurs de fonds indiciels.
Maintenant, prenez ceci. La chute de 65% de Tesla l’année dernière a coûté aux investisseurs du S&P 500 en tant que classe environ 129 milliards de dollars. Comment puis-je le savoir ? D’après certains chiffres que Howard Silverblatt m’a donnés.
Il a déclaré que les investisseurs institutionnels et individuels disposaient d’un total de 7,06 billions de dollars de leur argent lié au S&P 500 au début de l’année dernière. C’est vrai – un billion, avec un « T ».
L’année dernière, le rendement total – la baisse des prix, en partie compensée par les dividendes réinvestis – pour le S&P 500 était de moins 18,15 %. Cela équivaut à une perte totale de 1,28 billion de dollars. Étant donné que Tesla représentait 10,1 % de la perte, selon Silverblatt, cela signifie que la part de la perte de Tesla, comme je l’ai dit, était d’environ 129 milliards de dollars.
Donc, si vous voulez continuer à rire des pertes de Tesla de Musk, soyez mon invité. Je ris toujours, il n’y a aucune raison pour que tu ne ris pas aussi. Mais rappelez-vous que la blague est sur nous, pas seulement sur lui.
Allan Sloan, qui écrit sur les affaires depuis plus de 50 ans, est sept fois lauréat du prix Gerald Loeb, la plus haute distinction du journalisme d’affaires. Il a remporté Loebs dans quatre catégories différentes sur quatre décennies différentes pour cinq employeurs différents.