Quelle est l’histoire du S&P 500 ?

Le S&P 500, qui est l’abréviation de Standard & Poor’s 500, a été introduit en 1957 en tant qu’indice boursier pour suivre la valeur de 500 sociétés dont les actions sont cotées à la Bourse de New York (NYSE) et au NASDAQ Composite. Standard & Poor’s est une société qui fournit des données financières, des cotes de crédit pour les investissements et divers indices boursiers. Un indice de marché est un ensemble d’investissements, tels que des actions, qui sont regroupés pour suivre la performance d’un segment particulier du marché financier.

La collection d’actions qui composent le S&P 500 est conçue pour représenter la composition globale de l’économie américaine. Par conséquent, la valeur du S&P et de diverses actions de l’indice est étroitement surveillée par les participants au marché, car leur performance représente un indicateur de la santé de l’économie américaine.

La combinaison exacte et les pondérations des différentes composantes du S&P 500 sont ajustées au fur et à mesure que l’économie évolue, et certaines actions ont été ajoutées et supprimées de l’indice au fil des ans.

Conditions d’inclusion dans le S&P 500

Les composants du S&P 500 sont sélectionnés par un comité et sont déterminés à être représentatifs des industries qui composent l’économie américaine. Pour être ajoutée au S&P, une entreprise doit répondre à certaines exigences de taille en termes de liquidité : la capitalisation boursière doit être supérieure ou égale à 8,2 milliards de dollars ; la valeur annuelle en dollars échangée par rapport à la capitalisation boursière ajustée au flottant est supérieure à 1,0 million ; un volume de négociation mensuel minimum de 250 000 actions au cours de chacun des six mois précédant la date d’évaluation.

Pour calculer la valeur de l’indice S&P 500, la somme de la capitalisation boursière ajustée des 500 actions est divisée par un facteur, généralement appelé le diviseur. Par exemple, si la capitalisation boursière ajustée totale des 500 actions composant est de 13 000 milliards de dollars et que le diviseur est fixé à 8,933 milliards, la valeur de l’indice S&P 500 serait de 1 455,28. La capitalisation boursière ajustée de l’ensemble de l’indice est accessible sur le site Internet de Standard & Poor’s. Le numéro exact du Diviseur est considéré comme la propriété de l’entreprise, bien que sa valeur soit d’environ 8,9 milliards.

S&P en tant que baromètre de l’économie américaine

Le S&P est largement considéré comme un indicateur du marché boursier américain. Le terme action de référence fait référence à une action considérée comme un indicateur avancé de l’orientation de l’économie.

Le S&P est également le véhicule par défaut pour les investisseurs passifs qui souhaitent s’exposer à l’économie américaine via des fonds indiciels. Depuis 1957, le S&P s’est remarquablement bien comporté, dépassant les autres grandes classes d’actifs, telles que les obligations et les matières premières.

L’appréciation du prix du S&P 500 a suivi avec précision la croissance de l’économie américaine en termes de taille et de caractère. Les fluctuations des prix du S&P 500 ont également reflété avec précision les périodes de turbulences de l’économie américaine. En conséquence, le graphique à long terme de l’historique des prix du S&P 500 sert également de lecture du sentiment des investisseurs à l’égard de l’économie américaine.

Mouvements de prix dans le S&P

Le S&P 500 a ouvert le 1er janvier 1957 à 386,36. Au cours de sa première décennie, la valeur de l’indice a atteint près de 700, reflétant le boom économique qui a suivi la Seconde Guerre mondiale. De 1969 au début de 1981, l’indice a progressivement diminué, pour finalement tomber à moins de 300. Au cours de cette période, l’économie américaine a été aux prises avec une croissance stagnante et une inflation élevée.

La crise pétrolière et la récession de 1980-82

Grâce au relèvement des taux d’intérêt et à l’intervention de la Réserve fédérale, les pressions inflationnistes ont été relâchées avec succès. Cela a contribué au marché haussier de 1982 à 2000, lorsque les cours boursiers ont augmenté et que le S&P 500 a grimpé de 1 350 %. D’autres facteurs qui ont contribué à la hausse des cours boursiers étaient les taux d’intérêt à la baisse, la forte croissance économique mondiale résultant de la mondialisation croissante, l’augmentation de la classe moyenne, les innovations technologiques, un climat politique stable et la chute des prix des matières premières.

La bulle technologique

En 2000, le marché boursier a connu une bulle. Cette période a été marquée par des surévaluations, un enthousiasme excessif du public pour les actions et la spéculation dans le secteur de la technologie. Lorsque la bulle a éclaté, le NASDAQ axé sur la technologie a chuté de près de 90 %, tandis que le S&P 500 a chuté de 40 %. Le S&P s’est redressé, atteignant finalement de nouveaux sommets en 2007. Cette période a été alimentée par la croissance du logement, des actions du secteur financier et des actions des matières premières.

La crise financière de 2008-09 et la grande récession

Cependant, bon nombre de ces gains ont été annulés après une baisse des prix des logements. Les défauts de paiement généralisés ont créé un environnement de peur intense et de méfiance à l’égard des actions en tant qu’investissement digne de confiance. Le S&P 500 a chuté de 57,7 % par rapport à son nouveau sommet d’octobre 2007 avant de toucher un creux en mars 2009 lors de la crise financière connue sous le nom de Grande Récession. La baisse a été la plus forte baisse de l’indice S&P depuis la Seconde Guerre mondiale.

Le marché haussier à 10 ans

En mars 2013, le S&P avait récupéré toutes ses pertes dues à la crise financière, dépassant les sommets de 2007 et les précédents sommets de la bulle technologique de 2000. Pour mettre le mouvement en perspective, il a fallu près de 12 ans au S&P 500 pour briser les sommets de la bulle technologique de 2000 et conserver ces gains. Cependant, le rallye ne s’est pas terminé en mars 2013 et le S&P a continué à grimper pendant près de sept autres années.

À partir du 6 mars 2009, lorsque le S&P s’est échangé à 666,80 à la suite de la crise financière, l’indice a connu une tendance haussière de près de 10 ans. Un marché haussier est un marché boursier en hausse qui ne subit pas de correction de prix de 20 % ou plus. Bien qu’il y ait eu quelques reculs en cours de route, le marché haussier du S&P n’a atteint son sommet que lorsque l’indice a clôturé à 3 386,20 le 2 février 2020, soit un rendement supérieur à 400% sur la période.

Une croissance économique stable et des taux d’intérêt bas ont contribué à maintenir les cours des actions à la hausse au cours de la période de 10 ans. Certains investisseurs optent généralement pour des investissements plus stables et productifs de revenus, tels que des obligations qui paient un taux d’intérêt stable. Cependant, pendant les périodes prolongées de taux d’intérêt bas, comme ce fut le cas après la Grande Récession, les rendements obligataires deviennent moins attrayants car les rendements ont tendance à évoluer en parallèle avec les taux d’intérêt du marché. En conséquence, de nombreux investisseurs ont investi leur argent dans le marché boursier, notamment en achetant des actions versant des dividendes. Les dividendes sont des paiements en espèces versés aux actionnaires par les entreprises en récompense de la possession d’actions.

La pandémie de coronavirus de 2020 et 2021

La propagation mondiale de Covid-19 au début de 2020 a conduit de nombreux pays à émettre des quarantaines dans lesquelles les individus ont été condamnés à rester chez eux et les entreprises à fermer. L’impact négatif attendu sur la croissance économique a fait chuter les marchés boursiers, tels que le S&P 500.

Le 19 février 2020, le S&P 500 avait clôturé à 3 386,20, ce qui était un sommet historique à l’époque. Cependant, au 23 mars 2020, l’indice avait chuté à 2 237,40, enregistrant une baisse de plus de 51 % en un peu plus d’un mois. L’impact sur l’économie américaine a également été sévère. Au deuxième trimestre (T2) de 2020, la croissance économique aux États-Unis, mesurée par le produit intérieur brut (PIB), a diminué de 32,9% par rapport à l’année précédente.

En août 2020, l’espoir était revenu, poussant le S&P au-delà des sommets historiques de février. De nombreux facteurs ont conduit à l’optimisme euphorique sur les marchés boursiers, notamment des milliers de milliards de dollars de mesures de relance budgétaire du gouvernement américain, des programmes de prêts pour les entreprises en difficulté, la politique monétaire de taux d’intérêt bas de la Fed et la production de vaccins.

L’impact positif sur l’économie a de nouveau été enregistré dans les chiffres du PIB américain pour le troisième trimestre 2020, lorsque le PIB a augmenté de 33,4% par rapport à l’année précédente. Au quatrième trimestre 2020, le PIB a augmenté de 4,3 % par rapport à la même période de l’année précédente.

Le S&P 500 est passé du plus bas de la pandémie de mars à 2 237,40 pour clôturer 2020 à 3 756,10 le 31 décembre 2020, soit un gain de près de 68%.

Le S&P a poursuivi sa tendance positive en 2021. Le 25 octobre 2021, l’indice a clôturé à un niveau record de 4566,48 points.